五一长假期间，全球市(shì)场(chǎng)并(bìng)不平静(jìng)，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州金(jīn)融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已(yǐ)接管了第一(yī)共和银(yín)行，这是本轮(lún)美国银行业危机中(zhōng)第(dì)四家倒(dào)下的银行，同(tóng)时也(yě)是美(měi)国(guó)历史上第(dì)二大的破产银行(xíng)。此前我们多次强调(diào)，美(měi)国银行业危(wēi)机远未结束(shù)，只是暂时(shí)止血而已。现在来看，第一共和银行又(yòu)倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银行的资产将持续减值，高(gāo)息(xī)又会(huì)令(lìng)其(qí)成本抬(tái)升(shēng)，银行的经(jīng)营将持续恶(è)化(huà)，新一轮银行业(yè)危机将再度爆发(fā)。

　　美国(guó)债务上限问题(tí)再度成为(wèi)焦点，美国政府债(zhài)务(wù)规模将(jiāng)于(yú)19日触(chù)及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼(hū)吁(xū)国会尽快采取行动，再次(cì)提高债务(wù)上限，避(bì)免政府部门停摆及(jí)可能出(chū)现(xiàn)的债(zhài)务违约(yuē)。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票(piào)通过债务上限法(fǎ)案(àn)。这(zhè)项法案提议(yì)提高(gāo)美国31.4万亿(yì)美元的(de)债(zhài)务(wù)上(shàng)限，以(yǐ)换取大(dà)幅削减政府支出。该法案规定，联(lián)邦政府(fǔ)债务上限将提(tí)高(gāo)1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年(nián)均增长需控制在1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院议长、共和(hé)党领袖麦(mài)卡锡(xī)提(tí)出的债务上限方案。白宫(gōng)称众议(yì)院共和党人必须(xū)在没有(yǒu)任何要(yào)求和(hé)条件的情况(kuàng)下打消违约的可能性，并解决债务上限问(wèn)题。两(liǎng)党在提(tí)高债务上限问题上(shàng)分歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间(jiān)5月1日致函(hán)众(zhòng)议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡(xī)和其他高级(jí)议员(yuán)，她在信中表示，美(měi)国政(zhèng)府可能“最(zuì)早(zǎo)在6月1日(rì)”发(fā)生债务违约(yuē)，这(zhè)将是美(měi)国(guó)历史上的首次债(zhài)务违约。高盛认为(wèi)，政府这回付不起“账单”的(de)风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的一次(cì)。美(měi)国(guó)政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美(měi)元，而美国去年国(guó)内(nèi)生产(chǎn)总值约23万亿美(měi)元，这意(yì)味(wèi)着负债率约(yuē)达130％。女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗美国一直在玩儿这种借新还(hái)旧的(de)把(bǎ)戏，债务雪球越滚越大。如果(guǒ)美元霸权仍在，美(měi)国可以(yǐ)一直这样玩儿下去。但当前(qián)美元出现(xiàn)信(xìn)用危机(jī)，全球(qiú)掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏(xì)很可(kě)能(néng)即(jí)将结束了。想(xiǎng)借新来还旧，但新债(zhài)没人买了，也(yě)就玩儿(ér)不转了，最终债(zhài)务违(wéi)约就(jiù)只是(shì)时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆(nì)差(chà)不仅创(chuàng)下(xià)472亿(yì)美元的历史新高，而且是(shì)自2008年全球金(jīn)融(róng)危(wēi)机以来(lái)，时(shí)隔14年，再度出(chū)现贸易逆差(chà)。今年第一季度韩国出(chū)口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由(yóu)于芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国出口较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且为连(lián)续第六个月下降。其中，占韩(hán)国出(chū)口五分之一的(de)半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下(xià)跌，且需求(qiú)疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克(kè)称自(zì)己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握(wò)的(de)实时全球经济数据可能比(bǐ)任何人都多，他称温(wēn)和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融(róng)危机的本(běn)质是债务(wù)危机，因为信贷会产生周期(qī)。有(yǒu)借就(jiù)要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时候要缩减支(zhī)出又使(shǐ)得经济下滑。在高息(xī)背景下，偿债成本上(shàng)升(shēng)，资产价格下跌(diē)，违约率(lǜ)就将(jiāng)激增，债务(wù)危机就将引爆。2008年(nián)，全球(qiú)债务(wù)总量约(yuē)为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全球债务总量(liàng)达(dá)到300万亿(yì)美元，GDP总量(liàng)为101万亿美(měi)元，大(dà)约是全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也(yě)就是(shì)说，当(dāng)前全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本(běn)轮金融危机一(yī)旦(dàn)爆发，将(jiāng)超越(yuè)08年(nián)。

　　从美股(gǔ)走势来看，标(biāo)普指数期货(huò)虽然在(zài)5月1日再创新高，但次(cì)日即大幅回落，反弹大概率(lǜ)已经结束了(le)。从月线来(lái)看，标普指数(shù)是大级别的(de)B浪(làng)平台型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅(女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗fú)度会很大。

　　从欧(ōu)股(gǔ)来看，欧洲50指数局(jú)部(bù)出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示(shì)见顶的(de)可能性已经(jīng)非常(cháng)大。欧股目前仍处于(yú)高位，这一次见顶很可能是(shì)历史性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨大(dà)。此前我们已经强烈建议有权(quán)限的投资者(zhě)做(zuò)空欧股。

　　从(cóng)大宗商(shāng)品来看，原(yuán)油在欧(ōu)佩克(kè)减产后出现大幅(fú)反弹，但(dàn)目前已经再度掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必(bì)将不保，年内(nèi)恐将跌破60美元，而最终则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货的(de)文华商品指数(shù)来看，去(qù)年11月低点已(yǐ)经被跌(diē)破(pò)。该指数自(zì)去年(nián)7月以(yǐ)来已经(jīng)盘(pán)整(zhěng)9个月，一(yī)旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可(kě)看作(zuò)是C3浪(làng)，目(mù)标将指向2020年(nián)4月低(dī)点(diǎn)，或许年内到不了(le)，但(dàn)也不会距离(lí)太远，最终极目标则是将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球空头而(ér)言，等这个机(jī)会已经很久了，金融危机(jī)本(běn)轮早就该爆发的，但由于美联储的无(wú)限量QE，危机被(bèi)一再推后。但该(gāi)来的(de)总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的危机将更(gèng)加猛烈(liè)！本轮危(wēi)机(jī)将是对全球的一次暴力去(qù)杠杆，将重(zhòng)建世界经济(jì)新秩序。百年大变局不是(shì)说着玩(wán)儿(ér)的(de)，我们(men)将再度(dù)见证历史(shǐ)！

　　你说的金(jīn)融危机在哪里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什么(me)金(jīn)融危机？空头一(yī)直都活在被质疑和(hé)嘲笑(xiào)的阴影(yǐng)下。虽然多年以(yǐ)来，金融危机一(yī)直没有出现(xiàn)，每当你认为它要出现的时候，最终却发现(xiàn)它还是没有来，总(zǒng)是(shì)在希望与失望中不(bù)断轮回(huí)。但无论(lùn)如何(hé)，我一直(zhí)都相信(xìn)超越08年(nián)的世纪金(jīn)融危机一定会爆发(fā)，我会(huì)像等初恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你(nǐ)忘了(le)，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉(diào)落(luò)。你睡了，可(kě)时间它依然(rán)走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你(nǐ)会静(jìng)默，手握着星火等在至(zhì)暗(àn)时刻(kè)；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个(gè)一个走过，一个一个错(cuò)过，一遍一遍来过(guò)，一次一次放(fàng)过，一(yī)声一声笑着(zhe)，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为享受(shòu)着它(tā)的灿(càn)烂，因为忍(rěn)受着它的腐(fǔ)烂(làn)。你说别爱(ài)啊，又依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来(lái)？如(rú)果都回不来，那么(me)我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言弃，对真(zhēn)理执着追求(qiú)的人(rén)。雪崩(bēng)将至，这一次，大空(kōng)头必将一(yī)战封神(shén)！

　　一定要看(kàn)到花开，你一(yī)定等燕子(zi)归(guī)来，想着他们都会(huì)回来，你(nǐ)誓死为了这些而(ér)存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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