金融界4月26日消息 国内期(qī)货市场早盘收(shōu)盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍(niè)、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪(zhū)、菜油、短纤、低硫(liú)燃料油、纸(zhǐ)浆(jiāng)、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅方面，豆(dòu)二(èr)、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨超1％。

　　南华期货(huò)：纯(chún)碱向下看胆量 向上无驱动 玻(bō)璃行情波动较大

　　短期SA属(shǔ)于(yú)估值合适做(zuò)多但是驱(qū)动有限的阶段。前期我们(men)做空纯碱的原因在于4月偏宽(kuān)松的预期下，存在累(lèi)库(kù)和订(dìng)单下(xià)滑导(dǎo)致(zhì)的现货价格下降，近几周现货也基本兑现，期货重心下移(yí)。从09可(kě)能的向上驱动来看，检修、可流通现货、投(tóu)产延迟(chí)这三点可能会(huì)构成(chéng)反弹的驱动。而目前来看，投产的(darctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？e)变(biàn)数预计不大；中游库存(cún)偏低，但是现(xiàn)货反馈并(bìng)不(bù)存(cún)在(zài)缺货迹象，基差(chà)表现同样偏(piān)弱；因(yīn)此09反弹的驱动依旧是(shì)等待检(jiǎn)修(xiū)的(de)兑现造(zào)成现货的趋紧反馈，短期确难(nán)见得(dé)。策略上(shàng)，SA现(xiàn)货存在企稳(wěn)的迹象，但是驱动依(yī)旧(jiù)是等待(dài)检修兑现，可选择9-1正(zhèng)套的方式入场，等(děng)待(dài)驱动。

　　从3-4月的需求来(lái)看(kàn)，玻(bō)璃的(de)表(biǎo)现环比和同比(bǐ)上都是(shì)相当出(chū)类拔萃，日均水平持平去年8月份和2021年(nián)旺季的水平，而(ér)这一点和(hé)下游反馈和(hé)实际地(dì)产的表现并不匹配。同时(shí)，我们观察到下(xià)游原片库(kù)存基本(běn)补至2022年年初水平(píng)；进入五月(yuè)，我们还(háiarctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？)是得考虑梅雨(yǔ)季的因素，往(wǎng)年(nián)下游存在压缩原(yuán)片库(kù)存(cún)的可能性。但是(shì)从近期的(de)现(xiàn)货反(fǎn)馈来看，各家玻(bō)璃厂继续(xù)上调现货(huò)价格，产销维(wéi)持在较高水平，因此近(jìn)月确实难以(yǐ)出现回撤，总体还(hái)是(sharctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？ì)正套(tào)思(sī)路。

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