看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力(lì)再度升温的警报(bào)信(xìn)号(hào)：4月购进(jìn)价(jià)格创去年11月以来新(xīn)高，出(chū)厂(chǎng)价(jià)格创去年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少(shǎo)一(yī)定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股(gǔ)指盘(pán)中集(jí)体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼(bī)近周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近(jìn)一再表态支(zhī)持继续加(jiā)息(xī)后，黄(huáng)金(jīn)大(dà)幅回落，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失(shī)守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周五回落而全周累(lèi)计由(yóu)涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫(cuò)，在中国(guó)公布(bù)3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高位(wèi)后，市场(chǎng)开始担心中国(guó)的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个(gè)月来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽(qì)油全(quán)周(zhōu)跌幅(fú)更大，其受到美国能源(yuán)部(bù)公布上周(zhōu)库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行(xíng)加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利(lì)率由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度(dù)达300个(gè)基点，高于此前(qián)市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今(jīn)年第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调(diào)至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了多次(cì)加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的(de)声(shēng)明中表示(shì)，此次(cì)加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇(huì)市场和货币总量变(biàn)化，以对(duì)利(lì)率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显示，阿(ā)根廷(tíng)3月(yuè)环(huán)比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的(de)最高环比(bǐ)增速(sù)；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均(jūn)超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等(děng)方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布(bù)当天，阿根廷总统府(fǔ)发(fā)言人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重(zhòng)主要原因包(bāo)括国际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通(tōng)胀率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为这一数字可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预(yù)测中(zhōng)心表示，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大(dà)湖地区(qū)将(jiāng)受(shòu)到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣(shèng)安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际(jì)机场(chǎng)20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外(wài)，俄克拉(lā)何(hé)马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄(é)克(kè)拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引美联(lián)社(shè)报道，当地时间20日(rì)，美国保守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加2024年的美国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几十(shí)年(nián)里，埃尔德(dé)一直在媒(méi)体(tǐ)行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在保守(shǒu)派中拥有了一(yī)批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂波表(biǎo)示，一方面，原油(yóu)下跌较(jiào)多(duō)，市场重回原油需(xū)求逻(luó)辑，美(měi)国经济(jì)数(shù)据较(jiào)差，市场预期经济衰退(tuì)，另外(wài)5月可(kě)能(néng)再度加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油(yóu)产量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜(qián)力高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由于2月(yuè)工(gōng)作日少，假期(qī)多，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量(liàng)低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同样(yàng)偏低(dī)，导致近月产地(dì)报价相对内盘(pán)偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油knocked什么意思，knocking什么意思(yóu)套(tào)利盘压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达(knocked什么意思，knocking什么意思dá)到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多(duō)，总(zǒng)体利于产量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈果价(jià)格下跌(diē)也侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负(fù)值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析(xī)师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然(rán)近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数(shù)据(jù)的超预(yù)期去库继(jì)续支撑近月价格，但是(shì)2月(yuè)印(yìn)尼产量位于(yú)历史同(tóng)期最高位，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受(shòu)到(dào)菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油(yóu)的供应愈(yù)发(fā)充(chōng)足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续(xù)维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较(jiào)低，国内(nèi)棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明(míng)显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度(dù)39万(wàn)吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去(qù)库，但未来产区(qū)压力逐步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会(huì)不(bù)断买船(chuán)，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一(yī)般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到(dào)港(gǎng)较(jiào)少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续(xù)去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再度(dù)开启反弹，多个国(guó)家禁(jìn)止乌(wū)克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至800元/吨(dūn)左右，华(huá)东地区(qū)三级(jí)菜油和一(yī)级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是自(zì)从(cóng)菜(cài)豆(dòu)油现货价(jià)差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分(fēn)析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随着菜油现货价格(gé)跌(diē)至(zhì)比豆油便宜，以及目前(qián)菜(cài)油的累(lèi)库程度还算(suàn)正常，菜油(yóu)的利空阶(jiē)段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜(cài)油(yóu)的基本(běn)面(miàn)并未转好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不及预(yù)期(qī)，对于植物油(yóu)消费增速不会(huì)像(xiàng)之前那么高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度(dù)对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上(shàng)周压(yā)榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计(jì)后续(xù)继续维(wéi)持(chí)高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预(yù)计(jì)后(hòu)续(xù)库存将(jiāng)开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口(kǒu)库存(cún)上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进(jìn)口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会(huì)维持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜(cài)油进口量(liàng)预计偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供应(yīng)并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油(yóu)的需求(qiú)还受到(dào)棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低(dī)价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认(rèn)为(wèi)，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油(yóu)将不断到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应压力的影响，现货价格维持(chí)弱(ruò)势，进(jìn)口端(duān)带动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供(gōng)应恢复(fù)格局较为明确，后期国(guó)内的供应(yīng)也(yě)会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续(xù)需要重点关注加拿大新一(yī)季菜(cài)籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽(zǐ)和(hé)菜油(yóu)供应情况，关注(zhù)是否会有新增(zēng)供应或者(zhě)上游成本端的变化因(yīn)素的影响；另一方(fāng)面，要关(guān)注国内菜(cài)油的累库情(qíng)况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下(xià)来一段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场(chǎng)还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢(huī)复，下周开(kāi)始周度压(yā)榨量明(míng)显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预(yù)计大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是历史同(tóng)期(qī)最高的进(jìn)口量(liàng)，所以预计大(dà)豆(dòu)压榨量将从目前的(de)150万吨/周大(dà)幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能(néng)将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断过关，部(bù)分工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍(réng)处于缺(quē)豆停机状态，预计短期(qī)开(kāi)机继续(xù)位于低(dī)位，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在(zài)历(lì)史(shǐ)同期低位，预计下周将(jiāng)会继(jì)续(xù)累(lèi)库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周全国(guó)大(dà)豆(dòu)压榨(zhà)量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆(dòu)油(yóu)供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的(de)是，豆油的(de)需求并不乐(lè)观。傅博表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价(jià)格贵(guì)，随(suí)着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油(yóu)对(duì)豆油的消费替代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料(liào)等领域的豆(dòu)油需(xū)求也会因为豆(dòu)油(yóu)价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变(biàn)。后期需要重点(diǎn)关注南国(guó)内大豆到港通关以(yǐ)及(jí)整(zhěng)体的(de)开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而(ér)需求偏弱，再加上进(jìn)口大(dà)豆成本下(xià)行，豆油基(jī)本面从目前的(de)低库存、高基(jī)差(chà)，转变为累库加基(jī)差下行的预(yù)期，即豆油的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前(qián)期已(yǐ)经(jīng)对自身的供应压(yā)力进行了一波交易(yì)，目(mù)前走(zǒu)势跟随(suí)豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边(biān)际变化和(hé)需求预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时间(jiān)三(sān)大油脂中最弱的。

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