美(měi)国银行业危机持续！

　　危机升级，美(měi)地区银行大(dà)跌

　　美东时间5月4日，媒体称，阿莱恩斯西部(bù)银行（WAL）在考虑若干选项，其(qí)中(zhōng)包(bāo)括资产(chǎn)出售，可能出售所有业务或部分业务(wù)。该行已经为此聘(pìn)请多家顾问。

　　这(zhè)是继西(xī)太(tài)平洋合众(zhòng)银(yín)行（PACW）之后(hòu)又(yòu)一家地区银行(xíng)传出考虑可能出售的消(xiāo)息。本(běn)周(zhōu)三(sān)美股(gǔ)盘(pán)后，因(yīn)媒体(tǐ)称该行(xíng)考虑包括出售在内的战略选择，但鲜(xiān)有(yǒu)感兴趣的潜在(zài)买家(jiā)，此后收跌(diē)逾4％的该行(xíng)股价盘后跳水，跌幅接近(jìn)50％。

　　周四，西太(tài)平洋合众银行发布声明确认了(le)周三(sān)的媒体消息，称(chēng)在和(hé)多位潜在的投资(zī)者商(shāng)谈，还表(biǎo)示，其核心(xīn)存款(kuǎn)3月以来(lái)已经增长，在第一共(gòng)和(hé)银行被出售后(hòu)，该行并未经历(lì)超出正常水平的(de)存款(kuǎn)流失。

　　但西太平洋合众银行(xíng)股价继续暴跌，周四(sì)早(zǎo)盘(pán)曾跌超(chāo)60％。阿莱恩斯西部银行（WAL）也跌(diē)超60％，盘中至(zhì)少熔断暂停交易九次。

　　阿莱恩斯(sī)西(xī)部银行此后表示(shì)，关于该(gāi)行磋商出(chū)售(shòu)资产等战(zhàn)略选项的媒体报道“绝对失实(shí)”。此(cǐ)后，该行股价跌幅收窄(zhǎi)到(dào)40％以内。西太平洋合众(zhòng)银行跌幅收窄到(dào)50％以内。

　　另一家让地区银行危机火上浇(jiāo)油的第一地平线银行(xíng)（FHN）早盘跌(diē)幅(fú)曾超过40％。

　　截至(zhì)美股(gǔ)收盘(pán)，道琼斯指数下跌286.30点(diǎn)，跌幅0.86％，报(bào)33127.94点；标普500指数下跌(diē)30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点(diǎn)；纳斯达(dá)克综合指(zhǐ)数下跌58.93点(diǎn)，跌(diē)幅0.49％，报11966.40点。地区性(xìng)银行(xíng)股重挫，KBW银行指数(shù)收跌(diē)3.8％，西太平洋合众银行收跌50％，阿莱恩斯西(xī)部银行收(shōu)跌38％，第一地平线(xiàn)银行收(shōu)跌33％。

　　当(dāng)地时(shí)间5月4日，美国(guó)参议(yì)院(yuàn)银行委员会就近期大型(xíng)银行倒闭(bì)事件举行(xíng)听证(zhèng)会。会上，银行(xíng)监管专家表(biǎo)示，管理不善是导(dǎo)致破产的主(zhǔ)要原因(yīn)。美国商会副主席托马(mǎ)斯·昆(kūn)德(dé)曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示，硅谷银(yín)行、签名银行和第一共(gòng)和银行有非常(cháng)独特的(de)商业模(mó)式，硅(guī)谷银行专注于资(zī)本密集型(xíng)的科(kē)技以及生(shēng)物医学初创企业；第一共和银行集中于财富管理；而签(qiān)名银(yín)行(xíng)则有(yǒu)大量的(de)数字资产风险(xiǎn)。在(zài)听证(zhèng)会上，专家们明确将最(zuì)近银(yín)行倒(dào)闭潮归咎(jiù)于行政(zhèng)管理不(bù)善，同(tóng)时他们担心银行倒闭会(huì)将美国(guó)经济拖入(rù)衰退(tuì)。专家和(hé)议员(yuán)们也表示(shì)，美(měi)联(lián)储存在监管失误。

　　据外媒援引知情人士周四报道，美国联(lián)邦和州政府官员(yuán)正在(zài)评(píng)估近几天银行股大幅波动背后存(cún)在“市(shì)场操纵”的(de)可能性，白宫(gōng)方面(miàn)也表示将监控“健(jiàn)康银行(xíng)面临(lín)的做(zuò)空压力(lì)”。美股地区(qū)银(yín)行股本(běn)周大幅下跌，西太(tài)平洋合众银行(xíng)累跌近70％。根据分析(xī)公(gōng)司Ortex的数据，做空者仅在周(zhōu)四就(jiù)通(tōng)过做空某些地区银行获(huò)利3.789亿美元。消息人士称(chēng)，鉴于地区银行基本面强劲且资(zī)本充足(zú)，近几日，做空活动增加和股市波动已引(yǐn)起官员及监管机构越来越(yuè)多的关注。

　　据盖洛普(pǔ)民调显示，在美国银行(xíng)体系动荡(dàng)之际，近一半的美国人担心他们(men)在银(yín)行或其他金融机构账户(hù)上的钱的安(ān)全。总共有(yǒu)48％的美国成年人(rén)表示他们(men)担心自(zì)己的(de)钱(qián)，其(qí)中19％的人(rén)为(wèi)“非常”担心，29％的(de)人为“比较”担(dān)心。这些(xiē)最(zuì)新(xīn)数据与(yǔ)2008年雷(léi)曼兄弟破产(chǎn)后不久(jiǔ)的数据相似。当时有45％的美国成年人表示，他们非常或中度担心(xīn)自(zì)己(jǐ)资(zī)金的(de)安全。尽管盖洛普并未在银(yín)行业较(jiào)为平静(jìng)的时(shí)期(qī)测量过这一(yī)数据，但2008年12月(yuè)的数据显示，在(zài)危机得到解决(jué)后(hòu)，人(rén)们(men)对(duì)存款(kuǎn)安全的担忧略(lüè)有减少，这表明(míng)对存款安全(quán)的高度担(dān)忧可能并非美国人的常(cháng)态。

　　俄罗斯两(liǎng)处石(shí)油化工厂遭无人机袭击

　　据塔斯社报道(dào)，当(dāng)地时间5月4日凌晨，位于俄罗斯罗(luó)斯(sī)托夫州的(de)诺沃沙赫金斯(sī)基(jī)石(shí)化厂遭到(dào)一架无人机袭击，并引发了火灾。据介绍，一架无人机撞击了该工厂的在建(jiàn)厂(chǎng)房间连(lián)廊，随后发(fā)生爆炸并引发火灾(zāi)。

　　塔斯社当天(tiān)还报道(dào)称，另一处(chù)位于俄罗斯克拉斯诺达尔边疆区的伊里斯基炼油厂(chǎng)也遭无人机袭击(jī)，导致一储油罐发生火灾，总过火面积为400平方米。

　　两起(qǐ)事件中均没有造(zào)成人员(yuán)伤(shāng)亡，火灾目前都已被(bèi)扑(pū)灭(miè)。

　　欧洲央行宣布加息(xī)25个基点

　　当地时(shí)间5月4日，欧洲央行召开货币(bì)政(zhèng)策会(huì)议，决定将(jiāng)欧元区三大关(guān)键利(lì)率均(jūn)上(shàng)调(diào)25个基点。主要(yào)再融(róng)资(zī)利率、边际借(jiè)贷利率和存款机制(zhì)利率(lǜ)从(cóng)本月10日(rì)起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲(zhōu)央行自去(qù)年7月(yuè)以来已连续7次上调关键(jiàn)利率，以期阻止(zhǐ)通胀。不过专家(jiā)预(yù)计，要(yào)将通胀(zhàng)率降至2％的目标还需要数年时(shí)间(jiān)。

　　WTI原(yuán)油盘中暴跌

　　近日，受经济衰退担(dān)忧压制，外盘原油大(dà)幅下(xià)跌。受外盘(pán)原油(yóu)大幅(fú)走(zǒu)低(dī)带动，内盘原油“五一(yī)”假期后跳空(kōng)低开，较(jiào)假期前(qián)低(dī)开43.7元/桶。昨日(rì)凌晨，美(měi)联(lián)储如期加息25个基点至5.00％—5.25％区间，为连(lián)续第10次加息，本轮已(yǐ)累(lèi)计加息500个基(jī)点，这一区间(jiān)仅略(lüè)低于2008年大衰退前的(de)利率峰值。

　　截至(zhì)周(zhōu)四(sì)收(shōu)盘，WTI原油(yóu)期货6月(yuè)合约(yuē)微(wēi)跌0.04美(měi)元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中一度跌超7％，触(chù)及63.64美元/桶(tǒng)的日低，为2021年12月以来的最低水(shuǐ)平；ICE布(bù)伦特原油7月合约(yuē)上涨0.17美元/桶(tǒng)，报72.50美元/桶，跌幅(fú)0.24％。

　　市场(chǎng)人士纷纷表示，近(jìn)期原油暴跌主要(yào)受到宏观避险情绪的影响，原(yuán)油市场(chǎng)自身基本面变(biàn)化(huà)不大。

　　“近(jìn)期原油的走势更(gèng)多体现(xiàn)的是金融(róng)属性(xìng)。一(yī)方面，美联(lián)储如(rú)期(qī)加(jiā)息25个基点(diǎn)，市(shì)场对连续加息对经济造成影响的担忧加剧；另(lìng)一方(fāng)面，近期美(měi)国再度出现(xiàn)破(pò)产银行(xíng)，造(zào)成美国股市下滑，原油作为大宗(zōng)商品代表(biǎo)受(shòu)到一定冲击(jī)。”齐盛(shèng)期货能(néng)源化工组组长于芃森说(shuō)。

　　齐盛期(qī)货(huò)原油(yóu)分析师高健告诉期货日(rì)报记(jì)者，近(jìn)期海外宏观集中避险，主要还(hái)是与美国银行危机(jī)事件有关。另外，美国债务上限问题仍未解决，市场担心该问题是另一(yī)个(gè)“雷”。美国白(bái)宫对此发布的一(yī)份评(píng)估文件警告称，如果不(bù)提高债(zhài)务上限，美国经(jīng)济将面临严重后果(guǒ)，在三种预期情形下，美国经济都将进(jìn)入衰退(tuì)期。

　　“宏观层面再(zài)次进入集中避险状态，对股(gǔ)市和商(shāng)品等风险资产带来短(duǎn)期情绪冲击。”高健分(fēn)析(xī)称，目(mù)前(qián)美国(guó)银(yín)行问题再次(cì)出现(xiàn)，叠加债(zhài)务(wù)上(shàng)限临期(qī)风险，宏观层面的不确定性较大，主要风险在于当前的宏观避险情绪(xù)是否有可能演化成趋势，即VIX指数是否会由日(rì)度级(jí)别演(yǎn)变成(chéng)周度级别的拉升行(xíng)情。如果(guǒ)这种情况出现，风险(xiǎn)资产将会出现类似于(yú)2008年和2020年的走势。近期市(shì)场的(de)关注点集中在宏观情(qíng)绪指标(biāo)的跟踪上，重(zhòng)点(diǎn)观察美股和VIX指(zhǐ)数的进(jìn)一步动向，侧重留(liú)意避险情绪(xù)蔓延(yán)的风(fēng)险(xiǎn)。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前(qián)值50.4；服(fú)务业PMI终(zhōng)值53.6，预期53.7，前(qián)值53.7；综合PMI终(zhōng)值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期(qī)货(huò)能(néng)化分析师郑梦琦表示，美国制造业、服务业以及综(zōng)合PMI均低于(yú)预期，显示在利率上(shàng)升和通胀居高不(bù)下的情况下，美国经(jīng)济难以获得动(dòng)能。叠加美国就业市(shì)场招聘(pìn)步伐放(fàng)缓，劳(láo)动力市(shì)场逐(zhú)渐降温，经(jīng)济面临的风险正在上升(shēng)。而在此次美联储议(yì)息(xī)会议(yì)上，鲍威尔(ěr)发(fā)言偏鹰派，称美联储致(zhì)力于实现2％的通(tōng)胀(zhàng)目标，是否(fǒu)停(tíng)止(zhǐ)加息(xī)取决(jué)于(yú)数据。美联储将从通胀、就(jiù)业、市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)三方(fāng)面探索货币(bì)政(zhèng)策路(lù)径，如果6月初之前高利率带来的风险(xiǎn)事件进(jìn)一步扩(kuò)大，美联储或将(jiāng)终止当(dāng)前紧缩政策，回归宽松。目(mù)前市(shì)场的关(guān)注点在于美联储是(shì)否会在(zài)接下来的议息会议中(zhōng)暂(zàn)停加息，以及(jí)降息开启(qǐ)的(de)时间和节奏。

　　值得(dé)注意(yì)的是，近期原(yuán)油盘面连续大跌的(de)情况与3月中旬的走势(shì)类似(shì)，甚至(zhì)驱(qū)动上也有较高的相似(shì)性。高(gāo)健表示，共(gòng)同点是在银(yín)行(xíng)业危机的背景(jǐng)下(xià)，宏观(guān)避险情绪(xù)升温引发盘面(miàn)快(kuài)速(sù)下(xià)跌(diē)。不同点有(yǒu)两个：一是此次宏观避险还(hái)有一部分(fēn)债务上限的加(jiā)成(chéng)；二是(shì)当前原油基(jī)本面状态(tài)要好于(yú)3月。综合来看，3月中旬原(yuán)油盘面的走势，对此轮原油(yóu)大跌(diē)有较高的参考螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭(kǎo)性(xìng)。3螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭月下旬(xún)原(yuán)油(yóu)止(zhǐ)跌回(huí)升，驱动因素(sù)是VIX指数短线高位筑顶后回落，盘(pán)面上的表现是(shì)连续收出长下影线。因此(cǐ)，近期原油盘(pán)面也(yě)要(yào)重点留(liú)意是否(fǒu)会重现以上两点变化。

　　于芃森分(fēn)析称，从基本面看，短期原油尚不具备持续大幅下滑(huá)的基础。本周美(měi)国EIA原(yuán)油库存减(jiǎn)少约505万桶(tǒng)，已(yǐ)经连(lián)续五周出现大(dà)幅(fú)减少，而美国即将进入(rù)夏季用油高峰，市场预期需求(qiú)将会(huì)逐步增加。OPEC+自5月1日(rì)起进入“自(zì)愿减(jiǎn)产”状(zhuàng)态，以沙特为首的(de)中东产油国为稳定油价进行着各(gè)种(zhǒng)努力(lì)，虽然(rán)实际落(luò)地情况仍(réng)需观(guān)察，但整体上市(shì)场(chǎng)再度进入供小于需(xū)状态。

　　展望后市，郑梦琦表(biǎo)示，随着超卖情绪的(de)逐步释(shì)放(fàng)，原油供给端尤其(qí)是OPEC+或将挺价，短期油(yóu)价(jià)仍以(yǐ)弱势(shì)振荡为(wèi)主，价格的突(tū)破上行仍需(xū)其他(tā)利多因(yīn)素指引。

　　高健也认(rèn)为(wèi)，目(mù)前原油(yóu)还是振荡格(gé)局，价格向(xiàng)下逼(bī)近年内低点，短线(xiàn)观察前低的支(zhī)撑力度(dù)。未(wèi)来能(néng)否(fǒu)驱动(dòng)原(yuán)油破位向(xiàng)下，主要看(kàn)避险情绪(xù)的(de)持续蔓延情况(kuàng)，特别是VIX指数能否出现周线(xiàn)级别的行情。除此(cǐ)之外，原(yuán)油暂时看(kàn)不到实(shí)质(zhì)性(xìng)大利空(kōng)。

　　在于芃森看(kàn)来，美(měi)联储年内加息基本(běn)全部(bù)落地，后期将不再存在加息对大宗商品(pǐn)压制的预期(qī)，情绪上将有一定(dìng)缓和。但美联储连续(xù)大幅加息后对市场的(de)影响仍需(xū)一段时间观察，情绪(xù)的(de)底部可(kě)能已经出现，但市场的底部仍需要(yào)观察。基本面上，市场(chǎng)对经济(jì)衰退(tuì)的(de)担(dān)忧(yōu)仍未结束，需(xū)求会下降多少也(yě)尚未有明确的定论，但用油(yóu)旺季即将到来，短期内将会支(zhī)撑油价(jià)。“综合来看，目(mù)前(qián)原油(yóu)阶段性底部或已出现(xiàn)，将(jiāng)进(jìn)入一段时间的振(zhèn)荡。”

　　成本端(duān)拖累沥青(qīng)大幅下行(xíng)

　　受原油下跌(diē)拖(tuō)累，沥(lì)青期货假期后首个交易日(rì)大幅下行(xíng)，BU2307合约最大跌(diē)幅(fú)超(chāo)4％。

　　据郑梦琦介绍，相较原油而言，沥青走势偏强。美国将与委(wěi)内瑞(ruì)拉石油有关(guān)的交易许可证延长(zhǎng)至7月20日，稀释沥青分流(liú)至欧洲(zhōu)和美国的问题依然存在，沥青原(yuán)料供应(yīng)减少，稀释沥青贴水(shuǐ)上涨，从而减(jiǎn)缓(huǎn)了成本(běn)端原油价格(gé)下(xià)跌带(dài)来的(de)冲(chōng)击。

　　“4月沥青供应持续高(gāo)位，对比往(wǎng)年同期数(shù)据，供应提前(qián)发力，叠加终端需求未有明显回暖，沥(lì)青基本(běn)面有所走(zǒu)弱。”中信建投(tóu)期货(huò)能(néng)化(huà)分(fēn)析师董(dǒng)丹丹表示(shì)，进入(rù)5月，沥青供应端总计划排产量为285.0万吨，环比(bǐ)下降3.19％，同比(bǐ)增加57.5％，同比增幅明显，但原料通关(guān)情(qíng)况对(duì)沥(lì)青(qīng)生产供应造成阶(jiē)段(duàn)性扰动(dòng)，部(bù)分无配额(é)炼厂沥(lì)青生产或受(shòu)影响(xiǎng)。

　　截至5月4日当周，国内沥青产能利用率为32.1％，环比下降3.4个百分点；样本装置检修量为77.71万吨，环比增加11.33万(wàn)吨(dūn)，增幅48.56％；宁(níng)波科元和广西东油恢复沥青生(shēng)产(chǎn)，华(huá)北部分地(dì)炼维持停产状态。

　　“整(zhěng)体来看，一季度(dù)受沥青生产(chǎn)利润(rùn)较好影响，国(guó)内沥青装(zhuāng)置开工率持(chí)续(xù)回升，尽管近期随着利润的压缩，沥青装置检修增加(jiā)，但当前沥(lì)青供应(yīng)仍(réng)处于相对偏高水平。”金信期货能化分析(xī)师汤剑(jiàn)林称，由(yóu)于沥(lì)青利润压缩限制生产积极性，叠加原料稀释沥青短缺(quē)的问(wèn)题持(chí)续，5月份国内沥青供应存在收(shōu)缩预(yù)期，后续关注国内炼厂排产(chǎn)计划。

　　需求方面，汤剑林表示，目前刚需仍处于季节性淡季，南方开始进入雨季，需(xū)求(qiú)回升(shēng)偏慢(màn)，北方(fāng)需求仍(réng)没有较(jiào)好的表现(xiàn)。从下游行业的开工(gōng)率看，道路需求表(biǎo)现偏弱，防水需(xū)求表现稍好但占比(bǐ)较小，整(zhěng)体需求一般。5月份基建乐观预期仍在，且随着气(qì)温的回升，道(dào)路施(shī)工项目逐渐启动，预计需求会继续回升(shēng)。

　　展望后市(shì)，他认为，近期沥青价格(gé)波动的主(zhǔ)要逻辑在于成本端原油，短期供(gōng)需(xū)端矛盾并不(bù)突出。OPEC+挺价难抵海外风险事件以及(jí)衰退预期的压力，预(yù)计原油仍维持弱(ruò)势运(yùn)行(xíng)。在此背景下(xià)，沥青价(jià)格也难有较强的表现，短期(qī)仍跟随原油偏弱运行。

　　董丹丹认为(wèi)，当下沥(lì)青(qīng)估(gū)值(zhí)处(chù)于偏低位，炼厂生产成本下移，沥青综(zōng)合加工利润(rùn)或将有(yǒu)所增长。另外，沥(lì)青总(zǒng)体库(kù)存持续累积，但仍处历(lì)史(shǐ)偏低水平(píng)，加(jiā)之天气转(zhuǎn)暖，下游终(zhōng)端具备(bèi)施工(gōng)条件，刚需逐渐(jiàn)回暖。短期沥(lì)青期价弱势(shì)振荡，建议逢低做多裂解(jiě)价(jià)差，中长期需关注沥青原料供应政策问题。

　　PTA偏弱格局难改

　　节后首个(gè)交(jiāo)易日(rì)，聚酯(zhǐ)链跌幅也很明显，PTA盘面大幅下挫，主力(lì)合(hé)约收盘(pán)大幅(fú)下(xià)跌4.54％。PX跌至(zhì)1011美元/吨，较假期前降5.2％。PTA现(xiàn)货跌至5950元/吨，较假(jiǎ)期前降3.3％。成本端让利下，PTA加(jiā)工差突破(pò)670元/吨，处于高(gāo)位。

　　“假(jiǎ)期前PTA价格(gé)下(xià)跌是(shì)PX调(diào)油需求不及(jí)预(yù)期、PX海(hǎi)外开工率(lǜ)上升以(yǐ)及聚酯开工率下降(jiàng)对PTA的(de)负反馈(kuì)造成(chéng)的。而假期期间宏观(guān)事件的扰动加(jiā)大了成(chéng)本端的跌幅，从而拖(tuō)累PTA价格。”物产中大期货研究院能(néng)化(huà)组组(zǔ)长谢雯告诉记(jì)者(zhě)，由(yóu)于PTA期(qī)货(huò)跌幅扩大，现(xiàn)货市场基差(chà)偏(piān)强(qiáng)，聚酯工厂买盘增加。而且，因PX价格下跌，PTA加工费改善；PTA价格下跌(diē)，长丝、短纤现金流(liú)明显回升，聚(jù)酯(zhǐ)开工率改善，需(xū)求负反(fǎn)馈(kuì)有所缓解。

　　事实上，PX供(gōng)需偏紧的(de)格局将慢慢发(fā)生(shēng)改变，PX与石脑油(yóu)价(jià)差进入压缩阶段(duàn)。董丹丹表(biǎo)示(shì)，3—4月PX处于检修高峰，开工率大幅下滑(huá)，5月PX检修装置将逐步重启(qǐ)，全亚洲PX的开工率将从4月(yuè)中下(xià)旬的低点65％升(shēng)至73％，国内(nèi)开工率(lǜ)将(jiāng)提升10个百分点。同时，全(quán)球(qiú)汽油裂(liè)解价差开始(shǐ)回(huí)落，芳(fāng)烃调油需求也不再有增量(liàng)。PX与石脑油(yóu)价差在(zài)4月(yuè)时(shí)高达470美元/吨，盈亏(kuī)平衡线为250美元/吨，考虑到年内有三套共(gòng)计820万吨新装置（产能占国内比重为20％）投产，PX估值(zhí)将(jiāng)有(yǒu)一个向下压缩(suō)的过程。

　　“值(zhí)得(dé)注意的是，虽(suī)然5月新疆(jiāng)中泰、恒力石化(huà)等(děng)有(yǒu)检(jiǎn)修计划，但(dàn)由于高加(jiā)工差(chà)下装置开工(gōng)较(jiào)为积极，实(shí)际检修力度有(yǒu)待观(guān)察。而且，亚东石化和(hé)英力士重启提负，桐昆新(xīn)产能释放，供应(yīng)有小幅增加预(yù)期，叠加聚酯负荷降至84.3％附近(jìn)，PTA社(shè)会库存从180万吨回升至198万吨附近，预(yù)计(jì)5月供需依然偏松。”福能期货(huò)能化分析师唐咏琦说。

　　唐(táng)咏琦还表示，目(mù)前(qián)来(lái)看调油驱(qū)动稍显不(bù)足，美国(guó)汽(qì)油库存进入4月(yuè)后(hòu)去化力度(dù)放(fàng)缓，甚至出现小(xiǎo)幅累积(jī)，而且从年(nián)初开始(shǐ)，韩国就(jiù)有甲苯、二甲苯、PX运往(wǎng)美国(guó)，存(cún)在提(tí)前备货行为。同时(shí)，PXN维(wéi)持(chí)在440美元/吨的偏高水平，有助于带(dài)动部分装置开工(gōng)，且随(suí)着集(jí)中检修将进入尾声，预(yù)计5月底负荷或升至74％附近，PX供应将有所恢复。

　　展望(wàng)后市，谢雯分析称(chēng)，由于亚洲多(duō)套PX装置检修期结束，PX开工率回升(shēng)明显，而国内(nèi)部分PX装置负(fù)荷(hé)处于上(shàng)升状态，5月PX货(huò)源可(kě)能趋于宽松。同时，调油需求不及预期(qī)，当前美湾(wān)芳烃库存较高，需(xū)求饱和，抑(yì)制芳(fāng)烃(tīng)美亚价(jià)差进(jìn)一步扩大，PX价格(gé)或(huò)有所(suǒ)承(chéng)压。PTA在成本拖累下价(jià)格走势偏弱。后续需关注原油价格企(qǐ)稳情况及调油逻辑在汽(qì)油需求旺(wàng)季(jì)是否(fǒu)实质发生。若(ruò)原(yuán)油价(jià)格企(qǐ)稳、调油需求再起(qǐ)，在聚酯(zhǐ)开(kāi)工率有改善预期的前提(tí)下，PTA有望出现(xiàn)阶段性(xìng)反弹。

　　董丹(dān)丹认为，原(yuán)油下跌和聚(jù)酯端开工下(xià)滑(huá)的(de)利空可能会慢慢发生(shēng)改变(biàn)，例如5月(yuè)4日国内(nèi)开盘(pán)后(hòu)油价已经企(qǐ)稳，5月4日(rì)当周聚酯下游(yóu)的织(zhī)造、加(jiā)弹开工率也出现了周度回升(shēng)的态势。最(zuì)大的利空(kōng)因素在于PX与石脑油价差的压(yā)缩(suō)，目前两者价差仍高达435美(měi)元/吨，PX供应增加(jiā)将导致趋势(shì)延(yán)续。从价格走势看，也很可(kě)能(néng)演绎出PX、PTA近月合约(yuē)跌(diē)势开始加快(kuài)，PTA2309合约跌势减(jiǎn)缓(huǎn)的走(zǒu)势。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭