编者按

　　本周，2023年一季报公募基(jī)金披露落幕，基(jī)金经(jīng)理的调仓路线(xiàn)被完整曝光。首季行情变化以春(chūn)节(jié)为轴，节(jié)后市场热(rè)点从(cóng)复苏线逐渐发散到中特估、人工(gōng)智能、机械(xiè)制造等多(duō)个领域，尤(yóu)其(qí)是(shì)AI的里程碑式突破(pò)带火(huǒ)了科技(jì)一众(zhòng)赛(sài)道(dào)，这让一季度(dù)公募仓位顺势而为变化明显。

　　在国(guó)内(nèi)的公募(mù)基金中，科技成长阵营(yíng)中(zhōng)的旗手之(zhī)一冯明远(yuǎn)，目前(qián)在管的产品从10只缩减到6只，虽然开(kāi)年迄今业绩较为一般(bān)，但是(shì)在管规模仍维(wéi)持在230亿(yì)元的(de)水平线上。从第一(yī)季度的调仓(cāng)来看(kàn)，在他的(de)成(chéng)名作(zuò)信澳新(xīn)能源产(chǎn)业(yè)最新(xīn)季(jì)报中，保留(liú)了(le)上(shàng)一季度的(de)七只重(zhòng)仓，同时用中伟(wěi)股(gǔ)份、华(huá)阳(yáng)集团和祥鑫科技替换了比亚迪、斯莱克和保(bǎo)隆科技，可以看出其坚守新(xīn)能源的大框架，在(zài)细分赛(sài)道中不断寻找性价比更优的领(lǐng)域。

　　对(duì)比看(kàn)“常(cháng)青(qīng)树”老将朱少醒，一季(jì)报(bào)中他仅(jǐn)仅(jǐn)调换(huàn)了两(liǎng)处标的，用金域医(yī)学和蓝晓(xiǎo)科(kē)技替换了药明康德和瑞丰新材，特(tè)别是合成(chéng)树(shù)脂板块的(de)蓝晓科技成(chéng)为年内大黑马(mǎ)，股价迄今上涨超(chāo)过30％，同时他保持了对喝(hē)酒(jiǔ)吃药大类赛道(dào)中龙头的(de)持(chí)续青睐，茅台持股(gǔ)量与上季持平稳居首(shǒu)位(wèi)。而他也一如既往地表示(shì)，会在优(yōu)质(zhì)的股票里寻找价值，去(qù)翻更多的石头。众所周知，三大白(bái)酒龙头是多位顶流的最爱，“酒神”之一的刘彦春在(zài)其成名作景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)中，前三大重(zhòng)仓就(jiù)依次(cì)是茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液(yè)，足见其(qí)白酒信仰之(zhī)深(shēn)。

　　整体来看，消费和(hé)新能(néng)源在公(gōng)募基金组合配置中(zhōng)的压舱(cāng)石地位(wèi)依(yī)然稳(wěn)固，同时中(zhōng)特估、芯片(piàn)、软件、机械(xiè)制造成进(jìn)攻(gōng)热点，公(gōng)募在经(jīng)历去年(nián)的(de)整体业绩低谷后，今(jīn)年竭(jié)力寻(xún)求组合(hé)的α。值得关注(zhù)的是，公募名将们对(duì)因(yīn)ChatGPT引发的TMT快速走红也有(yǒu)冷思考。“AI产(chǎn)业的发展不会(huì)一蹴(cù)而就，中(zhōng)间(jiān)也必然会有曲(qū)折，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造(zào)成板(bǎn)块(kuài)后续波动。目前TMT板(bǎn)块(kuài)的交易占比已(yǐ)经超过了40％。交易(yì)占(zhàn)比创新高代表了主线(xiàn)行情确立，但我们认(rèn)为太阳底下没有新鲜(xiān)事，过(guò)度(dù)的热情(qíng)在某个阶段也总会(huì)消退。”李晓星反思。

　　张坤加仓茅台

　　李晓星增配次高端白酒

　　朱少醒加仓(cāng)爱尔眼科(kē)

　　“公募一哥”张(zhāng)坤目(mù)前在管两只(zhǐ)A股基金、两(liǎng)只QDII基(jī)金。《红周(zhōu)刊》统计了(le)其最新公布的两(liǎng)只A股基(jī)金(jīn)一季报，在(zài)管理(lǐ)时间更长的易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)混合中，3月31日时前五大重仓的占比均超过了9.5％接近顶配，这其中除去腾(téng)讯外全部为白酒，不(bù)过除去(qù)加仓茅台外，张坤减持(chí)了五粮液、泸州老(lǎo)窖、洋河股份。相似的一幕也(yě)出(chū)现在他管理的易方达优质企业三年上。

　　该(gāi)基金的(de)一季(jì)报显示，仅是(shì)前五大的重仓次序有所不同，而实际上腾讯和茅台(tái)同以(yǐ)占比9.93％并列(liè)第一位(wèi)。同时， 除(chú)去加仓茅台外，张(zhāng)坤也是小幅减持了另外三大白酒标的。再(zài)看另外(wài)的半(bàn)壁重仓股，港交所、美团、伊利(lì)、招行均(jūn)是持续上榜的老面孔，惟一的变化是他(tā)用中国海(hǎi)洋石油替换了上一季的药明生物。

　　张坤在季报中也(yě)对调(diào)仓思路有所(suǒ)阐述：“基金在一季度股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增(zēng)加(jiā)了(le)消费(fèi)等行业的配(pèi)置，降低(dī)了金融等行业的(de)配置。个股方面(miàn)，我们仍(réng)然持有商业模式(shì)出色(sè)、行业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公司。”

　　无独有偶，银华基(jī)金的明星(xīng)基金经(jīng)理李晓星，在和张萍合管的银华(huá)盛(shèng)世最(zuì)新季报十(shí)大重仓中，持(chí)有7只(zhǐ)白酒股。对比上一季(jì)度仅有三大白酒龙头和古井贡酒来看，这一季其(qí)新进(jìn)重仓了山西汾酒、顺鑫(xīn)农业和舍得(dé)酒(jiǔ)业(yè)。

　　由此推断(duàn)，其思路可(kě)能是想(xiǎng)利用次高(gāo)端和地(dì)产酒来增加组合的进攻(gōng)弹性。同时(shí)，其重仓的另三(sān)只非白酒标的为爱美客、安井(jǐng)食(shí)品(pǐn)、海大集(jí)团(tuán)，而这(zhè)三者(zhě)在上一季度就是(shì)前(qián)十(shí)中的标(biāo)的。

　　对此，李(lǐ)晓星(xīng)在季报中强(qiáng)调：“复苏仍然是主线，进入二季度，改(gǎi)善(shàn)弹性会加大(dà)。方向上，最看好餐饮相关(guān)链(liàn)条，白酒(jiǔ)、啤酒、速冻、烘培、调(diào)味品等(děng)供应链，餐饮的恢复是确定的；其次，看(kàn)好(hǎo)线(xiàn)下场景恢复(fù)后，需求相对刚性的医美以及消费医疗(liáo)板块(kuài)。”

　　对(duì)比(bǐ)来看，公募老将朱少醒这一季将“喝酒吃药(yào)”的(de)主打思路体现得淋漓尽致。白酒方面，贵州茅台依然是他(tā)的最爱(ài)，不(bù)过他对于(yú)另一重仓(cāng)五粮液(yè)有所减持；医药方面，他对重(zhòng)仓表现得是(shì)有所取舍：首先，他选择加仓了“眼茅”爱尔眼(yǎn)科，该股(gǔ)升至十大重(zhòng)仓(cāng)股的(de)第五位；其次，他选(xuǎn)择小幅(fú)减持了创新药龙头迈瑞医疗(liáo)；此外，他用金(jīn)域医学(xué)替换了CXO龙头的药明康德，而新进重(zhòng)仓的前者(zhě)年内(nèi)目(mù)前涨幅在(zài)10％一线。

　　众所周知，金域医学去年作为核酸检测机构，业(yè)绩相当亮眼(yǎn)；而在后疫(yì)情(qíng)时代(dài)，公司主营回(huí)归本源后依然亮点众多，作为(wèi)第三方医(yī)学(xué)检验(yàn)及病理诊断服(fú)务(wù)商，金域医学近日率先推出国内首个国(guó)家药品监(jiān)督管理局（NMPA）获批的(de)膀胱癌基因(yīn)甲基化(huà)检测项目，再次领跑同业。

　　冯明(míng)远专注赛道细分(fēn)机会

　　陆彬(bīn)混(hùn)搭新能源TMT

　　刘格菘仍“恋战(zhàn)”光伏储能(néng)

　　除去上周率先交卷主打产业链上游的施成外(wài)，本周一众新能源高手中的顶流(liú)冯明远所管产品一(yī)季报全部披(pī)露，截(jié)至4月19日收盘，目(mù)前他所管理的6只产品维(wéi)持年内小幅正收益。当前冯明远在管基金中，任职管理最长的就是代表作新能源产业股票。从(cóng)被调(diào)出(chū)的(de)三只产品看(kàn)，其中斯莱克的主(zhǔ)营(yíng)与(yǔ)新能源产业链关系(xì)不大。

　　而(ér)在(zài)新进重仓的三(sān)只标的中，占比相对最(zuì)高的(de)就是非传统新能源(yuán)产业赛道龙(lóng)头中(zhōng)伟股份，这家主营锂电池正(zhèng)极(jí)体(tǐ)研发的公司，主要产品是三(sān)元前(qián)驱体和(hé)四氧化三钴，从(cóng)近期发布的年度业绩(jì)快报来看，公(gōng)司(sī)的主营与净利(lì)润均实(shí)现50％以上的逆(nì)势增长。而据(jù)《红周刊》对其季(jì)报的全面(miàn)梳理，在信澳研究优(yōu)选(xuǎn)中还出现了一只新的重仓股银邦股份，这也是一家高科(kē)技公(gōng)司(sī)，主营业务中(zhōng)有分布(bù)式(shì)光伏发(fā)电系(xì)统。

　　在季(jì)报总(zǒng)结中，他(tā)表示：“本基金(jīn)的投资主要聚焦在新能源、科技、高端制造等新(xīn)兴产业领域，细分板块的整体(tǐ)走势与(yǔ)市场(chǎng)趋(qū)同(tóng)，导致本基金的净(jìng)值也出现小幅震荡。对于(yú)二季度(dù)，展望TMT板块部分公司加入AI或数字经济等热门概念的创新，以及半导体(tǐ)和制造业(yè)正经历触底反弹的复苏(sū)，市场整体会逐步(bù)回(huí)暖(nuǎn)，产(chǎn)生(shēng)一定正面效应。我们会继续在新能源、科(kē)技、高端制造(zào)等主要赛(sài)道(dào)耕耘，深挖基本面扎实的优(yōu)质个股，自下(xià)而上(shàng)挖(wā)掘投资机会。”

　　相比成名多时(shí)的冯明远，2020年股基状元(yuán)陆彬(bīn)则是在新能(néng)源大潮中快速走(zǒu)红的类型。天天(tiān)基金网显示，早在去年底时(shí)他就已经是“双二百”的基金经(jīng)理了，而他在管的7只基金今年同时段几(jǐ)乎全线(xiàn)飘红，特别是动(dòng)态策略混(hùn)合年内涨幅超过10％一(yī)枝独(dú)秀。

　　以(yǐ)他在管的(de)汇丰晋(jìn)信(xìn)低碳先锋股票(piào)为例(lì)，最(zuì)新的基金(jīn)一季报显(xiǎn)示，其重仓的新(xīn)能源产(chǎn)业链(liàn)中股票依(yī)然为上季的7只，它们分别(bié)是宁德时代、亿(yì)纬锂能、天齐锂业、赣锋(fēng)锂业(yè)、比亚迪、雅化(huà)集团、华友(yǒu)钴业，虽然上述标(biāo)的年(nián)初(chū)至今(jīn)表现一般。但他(tā)此(cǐ)前曾公开(kāi)表示，看到了(le)新能(néng)源类似2019年(nián)的投资机会。

　　而在季报中，他表示：“从中(zhōng)长期维度看，新(xīn)能源(yuán)产业还具(jù)备较长的生命(mìng)周期(qī)，不少细分板块还(hái)能维持较长(zhǎng)时间的高速增长(zhǎng)，而(ér)经(jīng)过市场的调(diào)整，我们(men)看(kàn)到行业中的优质(zhì)公(gōng)司对应2025年的盈利(lì)中枢在当前(qián)市值(zhí)的投资(zī)价值。或(huò)许，新(xīn)能源(yuán)行业的终局如大部分制造业一(yī)样是(shì)一个竞争充分、利润极(jí)度压缩的市场(chǎng)，但(dàn)在发展过程(chéng)中不少公司一(yī)定有一段精(jīng)彩(cǎi)的旅程。”

　　相比前两(liǎng)位，2019年状元刘格菘(sōng)今(jīn)年业绩(jì)开(kāi)局(jú)不(bù)顺(shùn)，最新数据(jù)显示目前在管产品年内回撤全部超(chāo)过(guò)了10％，以他的代表作之(zhī)一的广发小盘成长来看，基金一季报表明他的重仓行业(yè)配置思路(lù)依然首选(xuǎn)新(xīn)能源。

　　对比分析其基金(jīn)相关产品(pǐn)的2022年(nián)四季报和一季报(bào)，《红(hóng)周刊》发现他(tā)所持(chí)有的(de)是(shì)完全一致的(de)10只股(gǔ)票，虽然第一大重(zhòng)仓股(gǔ)依(yī)然(rán)是半导(dǎo)体(tǐ)公司圣(shèng)邦股(gǔ)份，但(dàn)是整体新能(néng)源(yuán)的地位(wèi)似乎(hū)进一步稳固，比如晶澳科技从第三升至第二位，隆(lóng)基绿(lǜ)能(néng)从第(dì)六升至(zhì)第四位。同时极为罕见的(de)情(qíng)况(kuàng)是，如果按照保留小数两位(wèi)来统(tǒng)计，竟然所有10只(zhǐ)标(biāo)的股持仓(cāng)量与上(shàng)一季度保持一致。

　　就此，刘(liú)格菘在(zài)基金季报中表示：“报告期内，基金的持仓结构(gòu)并没(méi)有进行大幅(fú)度的调整，依然围绕已经(jīng)建立全球比较优(yōu)势的(de)高(gāo)端制造产业链布局。我们对重点持(chí)仓的光伏、储能、新(xīn)能源(yuán)车方(fāng)向保持相(xiāng)对乐观(guān)，投资中相信基本面优(yōu)秀和增量价值(zhí)积累(lèi)的公司。经过调(diào)整，行(xíng)业(yè)估(gū)值水平(píng)已在(zài)历史低位(wèi)，产业链(liàn)的变化在市场定价中未被充分认(rèn)知和体(tǐ)现。”

　　鲍(bào)无(wú)可加仓中(zhōng)国移动

　　姜诚精准布局(jú)中国铁建

　　余广新进重仓海油、移动

　　除去高举“PB—ROE大旗”的丘栋荣外，中泰资(zī)管的姜诚是近几年出(chū)镜相(xiāng)对较多的基金经理，而(ér)他(tā)的(de)业绩特别从去年迄(qì)今颇为(wèi)抗(kàng)打。2023年年初以来，在他所管理(lǐ)的(de)8只基金中(zhōng)，除去刚满两个月的中泰元和价值精选(xuǎn)不(bù)纳入统计外(wài)，其(qí)余7只基金(jīn)均实现了正收益，特别是兴诚价值一(yī)年持有的(de)收(shōu)益率接近了14％，同时还有两只基金净值增长也超过了10％。

　　具(jù)体(tǐ)以兴诚价(jià)值一(yī)年为例(lì)，对比基金四(sì)季报和今年一季度可以看(kàn)出，姜(jiāng)诚(chéng)实际上只(zhǐ)是微调(diào)了一个席位，而新调进来的中国铁建恰好就是中字头中(zhōng)的典(diǎn)型代表公司，该(gāi)股从年(nián)初至今上涨超过(guò)2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历了40％。由此，该基金所重(zhòng)仓的中字头公司达到了四(sì)家。而从(cóng)相(xiāng)关标的的年内涨跌幅来(lái)看，表现最好的是(shì)游戏(xì)股吉比特，最(zuì)新该股年(nián)内上涨(zhǎng)达到了(le)66％。

　　而在季(jì)报中(zhōng)，他不仅谈到了坚守的价值投(tóu)资(zī)，同时也谈到(dào)了今年大热(rè)的AI：“在海量信息中，我们需要重点关注长期因素，淡化短期因素。人工智能的发展是一(yī)个(gè)长期因素，我(wǒ)们还没有足够的把握(wò)去捕捉到它(tā)带来的投资(zī)机(jī)会(huì)，但(dàn)可(kě)以尽量回避(bì)它(tā)带来的伤害(hài)。以尽可能低(dī)的价格(gé)买尽(jǐn)可能好的资(zī)产是我们(men)的投(tóu)资目标。好资产的标准是(shì)活得久、站得牢、竞争优(yōu)势维持得长、平均净资产收益率高，以及在好(hǎo)的公司治理加持下能够(gòu)把长期利润转(zhuǎn)化(huà)为诱人分红(hóng)。”

　　首季接受过《红周刊》专访(fǎng)的(de)鲍无可(kě)，其投资风格(gé)同为(wèi)公募中(zhōng)少数的(de)深度价值。天天基金网显示，2023年年初以(yǐ)来(lái)，他所管理的基金全线(xiàn)飘(piāo)红，6只产品年内净值(zhí)增长率全部(bù)超过(guò)了10％。以他任(rèn)职回报最高的景顺长城能(néng)源基(jī)建(jiàn)为(wèi)例，能够(gòu)清晰地看到其(qí)偏爱高估息和低(dī)估值类股票的痕(hén)迹。

　　一(yī)季报显示，鲍无(wú)可当季加仓中(zhōng)国移动大约15万(wàn)股，从而使该股从上一季的第三重仓升(shēng)至(zhì)第二重(zhòng)仓，不过中国(guó)电信却退出了前一(yī)季(jì)的前十。同时他加仓(cāng)了川投能源、紫金(jīn)矿业、华能水电(diàn)，新近重仓了铜陵有色和(hé)神火股份，表明(míng)了其(qí)对这一类资源股格(gé)外垂青。此外，他对于小众(zhòng)的中南传(chuán)媒和(hé)凤凰(huáng)传媒(méi)依然持(chí)续青睐(lài)。

　　在基金季(jì)报(bào)中，他表示基(jī)金仓位基本稳定(dìng)，主要增加了(le)有色行业配(pèi)置(zhì)。“当(dāng)下是AI发展(zhǎn)初期，中国(guó)企(qǐ)业(yè)处于落后位(wèi)置(zhì)，无论是AI核心(xīn)模型的研发(fā)、新型商业模(mó)式的迭代(dài)以及底层芯(xīn)片(piàn)制造，我们都希望国内企业(yè)能在不远的将(jiāng)来迎(yíng)头赶(gǎn)上。近期而言(yán)尽管我们认为(wèi)AI非常重(zhòng)要(yào)，但当前A股市场基(jī)本上(shàng)是(shì)基于美(měi)股映射在(zài)炒(chǎo)作相(xiāng)关题材，对于这(zhè)样的行情，需要对其可持续性保(bǎo)持审慎态度。”他(tā)直言不讳(huì)。

　　而同在景顺长城的基金经(jīng)理余广是(shì)2012年的公募(mù)状元(yuán)，目前其担(dān)任基(jī)金(jīn)经理也接近(jìn)了(le)13年。当前，其在管的产品(pǐn)为4只，它们分别是核心竞争力、核心招景混合、核心中景一(yī)年(nián)、核心优(yōu)选一年，从(cóng)今年(nián)的表现(xiàn)来(lái)看，虽然所管产品涨幅不大，但也(yě)整齐划一地实现了正(zhèng)收益。

　　以任(rèn)职(zhí)回(huí)报翻(fān)四倍(bèi)的(de)核心竞争力为例，第(dì)一(yī)季度他在前十中调仓(cāng)了四个席位，其中新进的公司半数为中字头，它们就是中国海油和(hé)中国移(yí)动，与它们携(xié)手(shǒu)进入的(de)还(hái)有安徽合力(lì)和紫金(jīn)矿(kuàng)业。而(ér)这(zhè)样的调(diào)整(zhěng)立竿见影，除去两只中(zhōng)字头(tóu)外，后两(liǎng)者年内的涨幅也(yě)是超(chāo)过了(le)30％。此外，当季被其提拔为第一重仓的(de)电(diàn)动(dòng)车龙(lóng)头爱玛科技，年内(nèi)迄今(jīn)的(de)涨幅也是接近30％一线。

　　对此，他(tā)在季(jì)报中的(de)总结与“中特(tè)估”基本吻合：“基金(jīn)坚持自下而上(shàng)，看(kàn)重公司基本面，注重公司的(de)核心竞争力、高品质、长期发(fā)展，以合(hé)理(lǐ)或偏低的估值水平买入持(chí)有。在经(jīng)济复苏和企业(yè)盈利修复的预(yù)期(qī)下，我(wǒ)们较为看好(hǎo)今年的权益市场(chǎng)，特别是前期调整较为充(chōng)分，估值较为低(dī)估(gū)的多行业(yè)的龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司。”

　　郑(zhèng)巍山重(zhòng)仓股多只翻(fān)倍(bèi)

　　胡宜斌新进(jìn)重仓寒(hán)武纪

　　黄(huáng)兴亮布局中(zhōng)微公司

　　与蔡嵩松同期成名(míng)的郑巍山(shān)今年业绩优异(yì)，特别是其去年3月接手(shǒu)的银(yín)河(hé)智联主题(tí)净值(zhí)快速拉(lā)升，截至本周四的(de)年内涨幅已(yǐ)经超过45％，这一(yī)水平甚至超过了(le)他的成名作银(yín)河(hé)创新成(chéng)长。从郑巍在管(guǎn)基金的(de)当(dāng)季重仓行业风格来看，除去银(yín)河和美生活还有较强的新能源属性外，其余产品几(jǐ)乎一边倒地偏向了TMT领域(yù)。

　　就以智联主(zhǔ)题(tí)为例分析，最新的十大重仓股除去用(yòng)友网络和(hé)海康威视外，年内(nèi)最新的涨(zhǎng)幅全(quán)部超过(guò)了30％，特别是海光(guāng)信(xìn)息、中科曙光、卓易信息、大华股(gǔ)份均(jūn)已实(shí)现(xiàn)了涨幅翻番，而这四只标的(de)均是第(dì)一(yī)季度新近重仓的公司(sī)。同(tóng)时(shí)，郑巍山所保留的上一季(jì)重仓(cāng)股仅有金(jīn)山(shān)办(bàn)公和国网(wǎng)通信。对(duì)比来看(kàn)被(bèi)调出(chū)的标的(de)，中国长城、中望软件、中国软件等明显涨幅稍逊一筹(chóu)。

　　有趣的是，郑巍山在季报总结(jié)中(zhōng)仅仅是寥寥数语：“本(běn)基金严(yán)格执行基金合(hé)同的配置范围，切合(hé)主(zhǔ)题(tí)，主(zhǔ)要围(wéi)绕智慧智联、信息(xī)技(jì)术等的概念范畴展(zhǎn)开。一季度智联(lián)主(zhǔ)题继续增加了(le)软(ruǎn)件(jiàn)服务、信息技术的配置比例(lì)。围绕数字经济和新的信息(xī)技术(shù)应(yīng)用展开投资(zī)。二季(jì)度，将会(huì)继(jì)续围绕(rào)信息技术、数字经(jīng)济(jì)的范畴展开投(tóu)资。”

　　当年与这两(liǎng)位一度遭遇非议人物同期成(chéng)名的还有华安胡宜斌，作为当年公(gōng)司力捧的三位(wèi)基金经理中最年(nián)轻者，他可谓是少年(nián)得志(zhì)，但后(hòu)来(lái)所(suǒ)管产品几(jǐ)经(jīng)浮沉，好在今(jīn)年卷土重来。天天基(jī)金网(wǎng)数(shù)据显示，年(nián)内他所管理的7只基金全部涨幅(fú)超过20％，其中表现(xiàn)最好(hǎo)的还是他(tā)的成名作华安媒(méi)体互联网混合。

　　具体聚焦该基金，我们发2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历现他所(suǒ)保留(liú)的(de)上(shàng)一个季度(dù)重仓(cāng)股只有王府井和华大(dà)九(jiǔ)天，而(ér)将剩(shèng)余(yú)的八个席位全部更换。从最新的标的来看，这其中就有近期大(dà)火(huǒ)的(de)芯片(piàn)新贵寒(hán)武纪。从新进重仓标的(de)年内表现(xiàn)来看(kàn)，其中中文在线的年内涨幅(fú)已经超过了180％，值得买、浙数文(wén)化、美亚柏(bǎi)科等标的年内(nèi)涨幅也是(shì)超过了50％。对比来看(kàn)，他所剔除的锦江酒店、首旅酒店、中国平安等公司，目前年内至(zhì)今仍然(rán)体现为股价(jià)下跌(diē)。

　　至于大幅调仓原(yuán)因，他表(biǎo)示：“当(dāng)下(xià)我国仍处经(jīng)济结构转型时(shí)期，我(wǒ)们(men)相信未来科技创新和(hé)消费升级仍将成为(wèi)经(jīng)济总量增(zēng)长核心驱动力(lì)，围绕产业创新、尖端技术突(tū)破、新材料、新能源、新消(xiāo)费等(děng)领域仍将(jiāng)诞生大(dà)量投资机(jī)会，在策略(lüè)上，我们已(yǐ)将挖(wā)掘、发现和(hé)配置基(jī)金合同主题(tí)范围内(nèi)的科技(jì)创(chuàng)新(xīn)和(hé)受益于(yú)国民经济持续增长的消费及原材(cái)料放(fàng)在(zài)前所未有高度。”

　　而当年(nián)一并成(chéng)名的(de)万家基金名(míng)将黄兴亮，2023年一季度(dù)同样强势回归。天(tiān)天基金网数据显示，他(2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历tā)目前在管的(de)基金年内除去QDII外，涨幅全部(bù)超(chāo)过了10％。特别(bié)是万家科(kē)技创新(xīn)迄今的年内(nèi)涨幅超过了(le)25％，具体来分析(xī)他的成名作万家行业优选。

　　基(jī)金一季报显示，黄(huáng)兴亮(liàng)仅仅是做出了(le)一处调(diào)整，也就是用中微公司(sī)替代了四季度末的兆(zhào)易创新(xīn)。但就(jiù)是(shì)这(zhè)只(zhǐ)新进标的，目前年内(nèi)的涨幅已(yǐ)经超过90％，与保(bǎo)留重(zhòng)仓中年内涨幅超(chāo)过70％的金山办(bàn)公交相辉映(yìng)。对于当季度的调仓，黄兴亮(liàng)表(biǎo)示：“本基金增持了机器视觉和医疗器(qì)械行业的部分个股，相(xiāng)应地略微降低了半导体(tǐ)行业的持(chí)仓。截至季度末，基(jī)金持仓(cāng)仍以计算机软件和半导体行业(yè)为主(zhǔ)，总体风格(gé)偏成长。”

　　邹(zōu)曦超限重(zhòng)仓恒立液压

　　陈良栋(dòng)布局消费电(diàn)子“半壁江山”

　　从基金一季报来看，这些相对低(dī)调的(de)领域也开始越发(fā)受到明星基金经理们的追捧，比如融通基金的(de)明星(xīng)基金(jīn)经理邹曦(xī)，这位(wèi)任职已(yǐ)经逼(bī)近15年(nián)半的老将善战周期，目前在公司仍然管理6只基金产品，其代表作是2012年开始管理、迄(qì)今任职回(huí)报超过(guò)180％的融通行(xíng)业景气。

　　从新出炉(lú)的(de)季报(bào)来看，在上一季度没(méi)有单一标的持(chí)仓(cāng)比(bǐ)例超限后(hòu)，这一季度头三(sān)大重仓股竟(jìng)然全部超过10％的(de)比例上限，它们分别(bié)是恒立液压（10.50％）、华发(fā)股份（10.23％）、招(zhāo)商蛇(shé)口（10.12％）。再叠(dié)加(jiā)考虑后(hòu)面重(zhòng)仓中的(de)汇(huì)川技术和安徽合力(lì)，虽然去年下(xià)半年以来重仓中就没有了三一重工，但(dàn)实际上在当季的重仓行业中，机械(xiè)制造是仅次于(yú)房(fáng)地产(chǎn)的(de)第二行(xíng)业。

　　对于调仓(cāng)的思(sī)路(lù)，他在(zài)季(jì)报中就表(biǎo)示：“本季度增(zēng)加了工程机械(xiè)、家居、顺(shùn)周期装备、医药(yào)等行业的配置。目前组(zǔ)合配置(zhì)偏(piān)向周期(qī)价值，同时保持了科(kē)技、消(xiāo)费(fèi)板块的适度配置。组合结构主要围绕国内经济稳(wěn)增长的主(zhǔ)线展开(kāi)，相关配置(zhì)集中在优质房地(dì)产股、地产(chǎn)产业链(liàn)，以及顺周期装备等板块。”此外，虽然未进(jìn)重仓股前十，但朱少(shǎo)醒对(duì)机械制造的兴趣(qù)也(yě)越来越(yuè)浓，例如兰石重装(zhuāng)年(nián)报(bào)的(de)十(shí)大(dà)流通(tōng)股股东中，富(fù)国天惠新进上榜排名第六位。

　　而长城基金的(de)明星基金经理陈(chén)良(liáng)栋，其(qí)在圈内以善战(zhàn)高(gāo)端制(zhì)造(zào)板块(kuài)闻名，目前(qián)他在公司所管理的产品数(shù)达到了6只，尤(yóu)其是他参与管理的(de)长城科创板(bǎn)两年(nián)定开业绩亮眼，最(zuì)新年内涨(zhǎng)幅超过18％。

　　以(yǐ)陈良栋独自管理时间最(zuì)长的长城新兴产业(yè)为例，可以(yǐ)看到一季度与(yǔ)众不同的一(yī)点是，消费电子赛道股票在其中占据明显(xiǎn)的(de)数量优势。具体说来，虽然(rán)在基金十(shí)大重仓中不见耳熟能详的龙头(tóu)立(lì)讯(xùn)精密(mì)，但(dàn)大(dà)体包(bāo)括华测导航、东山精密、电连技(jì)术(shù)、和而(ér)泰、科(kē)大讯飞(fēi)都(dōu)能被(bèi)划入到(dào)消费电子的大范畴中，也(yě)就(jiù)是(shì)说其(qí)占据了十(shí)大重仓(cāng)中(zhōng)的半(bàn)边天(tiān)。

　　他(tā)解(jiě)释(shì)了看好的原因：“预期(qī)今年(nián)下半年或明年(nián)，消(xiāo)费电子会有一个触底回(huí)升的(de)过程。如果叠加在汽车产业链(liàn)上的布局，我(wǒ)判断(duàn)可能对收入利润拉(lā)动更大。消费(fèi)电(diàn)子的复苏可能只是(shì)一(yī)个周期的因素。”而种种因素显示，目前该板块去库存可能也(yě)进入(rù)到尾声阶(jiē)段，接下来(lái)苹果新品(pǐn)推(tuī)出或是行业复(fù)苏契(qì)机。

　　而在高端制造这(zhè)一领域中，还有(yǒu)不可(kě)忽(hū)视的一环就是军工装(zhuāng)备。同时(shí)作为成长股三大主阵营“新半(bàn)军”中的(de)重要一(yī)级，军工虽然(rán)很难有持续性的(de)表现，但(dàn)也(yě)隔三差五会(huì)有亮眼的输出(chū)，而华(huá)夏的少壮派基(jī)金经理万方方，是圈内少数同(tóng)时管理两只(zhǐ)军工(gōng)主题的(de)基金经理。

　　以万方方管理(lǐ)时间最长的军工安全混合为例，实际上一季度(dù)他(tā)仅在十大重(zhòng)仓股中做出了一处调整，也就是用昊华(huá)科技(jì)替代了上一(yī)季(jì)的新雷能。从整体(tǐ)10只标的所属(shǔ)细分来看，明显(xiǎn)中航系乃至航(háng)空航天赛(sài)道(dào)占(zhàn)据优势。而(ér)这一思路在他(tā)管理的高(gāo)端装(zhuāng)备龙头乃至全市(shì)场基金中都体现得颇(pǒ)为明显。进一(yī)步对照两只军工主(zhǔ)题(tí)产品，《红周刊(kān)》发(fā)现重叠(dié)的公司有八(bā)家(jiā)，惟二的区别是高端(duān)装备龙头中(zhōng)用(yòng)复旦微电(diàn)和西部超(chāo)导(dǎo)替(tì)代了前者中的钢研高纳和昊华科技。

　　他在季报中的阐述思路清晰(xī)：“着重探究未来两年确定性的产业趋势和高增(zēng)长的细分赛道，组(zǔ)合构建从(cóng)2023年(nián)全年维度在(zài)高确定性的航空发动机赛道(dào)、景气度弹性潜力较高的航天导弹产(chǎn)业(yè)链(liàn)、航空(kōng)装备(bèi)平台型企业以及技术禀赋和壁(bì)垒高筑(zhù)的(de)新材(cái)料领(lǐng)域重点投入。”

　　（本文(wén)已刊(kān)发于4月22日(rì)《红周刊》，文(wén)中提(tí)及个股仅为举例分析，不做买卖(mài)推荐。）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历