大家好，简单看(kàn)一个基金(jīn)经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周(zhōu)末，市场(chǎng)都在(zài)讨论一(yī)个基金经(jīng)理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的海富通股票(piào)混合来看，截至(zhì)去年(ni马云移民到哪国籍án)年底，持仓基(jī)本为新能源板(bǎn)块股票(piào)。

　　结(jié)果到了今年一季度(dù)末，已经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季度的操作中，本基金(jīn)总体把握住(zhù)了市(shì)场(chǎng)的节奏变(biàn)化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源(yuán)板块的配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得(dé)了明(míng)显的(de)超额收益。

　　另外，他(tā)称，中(zhōng)国特(tè)色估值体系所(suǒ)代表的传统实(shí)体行业(yè)正在(zài)被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪明钱”定价(jià)，后续可能成(chéng)为市(shì)场最(zuì)有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数(shù)据(jù)显示，海富通股票混合今年以来(lái)涨了(le)14％，其他(tā)三只(zhǐ)产品今年以(yǐ)来均(jūn)取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券马云移民到哪国籍认为(wèi)，AI主题(tí)板(bǎn)块在短期(qī)高度依赖(lài)交易(yì)，阶段性失去(qù)靠配置获取超额(é)回报(bào)的特(tè)征。TMT板块成交占(zhàn)全市(shì)场比重超40％的天(tiān)数已累计达(dá)到22天，上(shàng)一次(cì)出现持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及(jí)新能源，持续约28个交易(yì)日(rì)，在此期(qī)间新能(néng)源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现(xiàn)出(chū)类似特征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出(chū)现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大(dà)单(dān)日涨(zhǎng)幅分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了(le)5.41万(wàn)亿(yì)元，但(dàn)总(zǒng)市值反而减少(shǎo)了6717亿(yì)元，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春(chūn)季躁(zào)动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了(le)结”四波行(xíng)情(qíng)，春季(jì)躁动后(hòu)往往会有一波明(míng)显的调整，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种(zhǒng)调整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因(yīn)为(wèi)往往后续盛(马云移民到哪国籍shèng)夏攻势大概率创新(xīn)高。如果今年(nián)在业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等(děng)大产业趋势以政府支持力度进(jìn)一(yī)步加大、资本开支增加、订单(dān)增加和产(chǎn)品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市(shì)场(chǎng)情绪处于极值的(de)情(qíng)况下，叠(dié)加上(shàng)述基本面风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素逐步发酵(jiào)，市场(chǎng)内生(shēng)调整需求出(chū)现集中释(shì)放。就资本市场而言，或代(dài)表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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