民(mín)生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交(jiāo)会是(shì)中国“第一展"，疫后线下广交终于在4月中(zhōng)旬重(zhòng)启。我们(men)赶赴133届广(guǎng)交会，把(bǎ)握(wò)人(rén)流交(jiāo)织背后(hòu)的(de)中国出口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月中(zhōng)国(guó)进出(chū)口商(shāng)品交(jiāo)易会（即广(guǎng)交会）疫后重启线下开展(zhǎn)，我们随即赶赴广交会开(kāi)展(zhǎn)专项调(diào)研，用另一个视角观察中国出口企业现(xiàn)状，并捕捉一些能(néng)够反映中国出口长期趋势的线索。

　　通过广交(jiāo)会观察中国企业出口状况，有两大天然优势(shì)。

　　广交会规模最大、商品种类(lèi)最全、参会采(cǎi)购商数量多且(qiě)国(guó)别广，被誉为(wèi)“中国第一展”。

　　以本届(jiè)广交会为例，展会面积达到150万平方米，时(shí)间跨(kuà)度从4月(yuè)15日至5月5日(rì)，按(àn)照(zhào)3期(qī)分别(bié)举办，涉及16个大(dà)类(lèi)品种，基本覆盖主要(yào)商品。

　　广交会(huì)参(cān)展企(qǐ)业所涉及(jí)的(de)规模大小和(hé)所(suǒ)属地域非常广泛，包括大量(liàng)中小外贸(mào)企业，也包括行业龙头企业。广(guǎng)交会能(néng)够提供充足样本，便于我们观(guān)察中国外贸出(chū)口企业群像(xiàng)，这是广交会反(fǎn)馈中国(guó)出口(kǒu)信(xìn)息(xī)的第一大(dà)优势(shì)。

　　对(duì)外贸(mào)企业而(ér)言，外贸展(zhǎn)会(huì)是重(zhòng)要的拓客渠道(dào)。新增客源(yuán)的数量和质(zhì)量(liàng)，影响外贸企业长期新增订单。广交会参会客户及参(cān)展(zhǎn)氛围，能够为我们把握更(gèng)长趋势的外贸大环境和出口大(dà)趋势提供线索。这是广交会反馈中国出口信息的第(dì)二大优势。

　　本次(cì)广交会调研，我们得到当(dāng)下中国出口企业群像五点特征，或预示中国出口趋势。

　　趋势(shì)一，客流总体旺盛，然(rán)更(gèng)多来自(zì)境内采一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克购商，欧美(měi)采(cǎi)购(gòu)商(shāng)流量(liàng)明显低于往年。

　　本次(cì)广交会客流量相对旺(wàng)盛，相较以(yǐ)往，今年境内(nèi)采购(gòu)商明显增多。境内和境(jìng)外客流(liú)比(bǐ)重达到3:1。往年国(guó)内外客户充分交流时，境(jìng)内(nèi)和境外采(cǎi)购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次参展外商以(yǐ)东盟、日韩、非洲(zhōu)为主，还(hái)包(bāo)含部分中东和俄罗斯客户群体。欧美客户(hù)数量明显下降，意味着高效益客户不足，毕(bì)竟欧美(měi)客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路(lù)”沿线(xiàn)国家（东南亚、俄罗斯和中(zhōng)东）构成中国出口(kǒu)新动能。

　　与(yǔ)我(wǒ)们之前长三角(jiǎo)出口调研信息(xī)一致，本次广交会调(diào)研反馈，一带一路(lù)国家订单(dān)增幅较大。其中东南亚订单饱满，俄(é)罗斯和中东(dōng)因订单总量尚小。

　　针(zhēn)对俄罗斯和中东国家订单(dān)，中国(guó)不同类型出(chū)口企业感(gǎn)受存(cún)异。部(bù)分企业表示今年对俄快(kuài)速增(zēng)长，增速甚至超(chāo)过30％；部分企业则表(biǎo)示(shì)今年对俄出口并(bìng)未(wèi)发生(shēng)太大变化。

　　趋势三(sān)，相较大(dà)型和自(zì)主品牌外(wài)贸企业，小企业和代工企业出(chū)口压力(lì)明显(xiǎn)更大。

　　企(qǐ)业普遍(biàn)反馈今年海(hǎi)外需求(qiú)较(jiào)过去两年明显(xiǎn)走弱(ruò)，不同规(guī)模(mó)和(hé)类型企(qǐ)业反馈，它们具体面临的(de)出口(kǒu)压力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年(nián)订(dìng)单明显下滑，中大型企业(yè)反馈(kuì)今年(nián)订单虽(suī)有下滑，下滑程度较(jiào)轻，甚(shèn)至部分大(dà)中(zhōng)型企一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克业订(dìng)单略有增长。

　　相较单纯的(de)代加工企业，具备自主品牌的出口企(qǐ)业订单情况相(xiāng)对较(jiào)好，出(chū)口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业仍面临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本(běn)次调研反馈(kuì)，中国外贸企业面临较为普(pǔ)遍的贸易摩擦。不(bù)仅传(chuán)统的欧美发达国家(jiā)对中(zhōng)国外贸企业保(bǎo)有持续的贸(mào)易摩擦，甚至发展中经济体与中国(guó)之间的贸(mào)易摩(mó)擦也在加(jiā)剧(jù)。

　　例如中(zhōng)国对非洲地区出口的贸易(yì)摩擦正(zhèng)在(zài)加剧，主要方式为加(jiā)征关税，目(mù)的在于保护本地制造(zào)业发展；

　　又例如，东(dōng)非共(gòng)同体对外关税税率分三(sān)档，终端消费品25％、中(zhōng)间(jiān)产品(pǐn)10％、原材(cái)料和资本(běn)货(huò)物0％。设置关税的初衷是为保护(hù)本(běn)地制造业免受(shòu)廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出口企业产业转(zhuǎn)移(yí)范围正在(zài)扩(kuò)大，转移进程正在加速。

　　调研(yán)企(qǐ)业(yè)普遍(biàn)反馈(kuì)，受关税税率和劳(láo)动力成本因(yīn)素影响(xiǎng)，当前(qián)中(zhōng)国企业已经(jīng)开始产业转(zhuǎn)移(yí)。疫情(qíng)之后(hòu)产业转移浪(làng)潮加速，头部大型企业是这一轮产业转(zhuǎn)移(yí)浪潮中的(de)主体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬(xún)，我们开(kāi)展杭州外贸专项(xiàng)调研，随后发布《中国出口的(de)优势与忧虑》和(hé)《中国产业转移的(de)三点现实》两篇专题(tí)报告，提示中国出口两点(diǎn)超预(yù)期表(biǎo)现：

　　一是今(jīn)年(nián)一季度中国出口(kǒu)订(dìng)单(dān)和金(jīn)额或(huò)将(jiāng)大增，主(zhǔ)因去年底(dǐ)订单转移至年初；

　　二是疫情之后中国出口(kǒu)企业迎来产业转(zhuǎn)移浪潮(cháo)，并(bìng)影(yǐng)响中国(guó)出(chū)口产品(pǐn)结构。

　　4月中国进出口(kǒu)商品(pǐn)交易会（即广交会）疫后重启线下(xià)开展，我们前往广州进行(xíng)专项调研，从另一个角度(dù)观(guān)察中国当下出口现状(zhuàng)以及中(zhōng)国出口(kǒu)企(qǐ)业(yè)面(miàn)临的(de)长期趋势。

　　一、外贸展会能够反(fǎn)映出口的大环(huán)境和大(dà)趋势

　　对外贸企业而言，外贸展(zhǎn)会是(shì)一个重要的拓(tuò)客渠道，能(néng)够集中高效拓展新客户群体。新增(zēng)客源的数量和质量，影(yǐng)响外贸企业长期新增订单规(guī)模。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，外贸(mào)展(zhǎn)会新拓客户(hù)并(bìng)不意味着(zhe)当(dāng)期订单暴增。短期之(zhī)内(nèi)海关(guān)总署(shǔ)统(tǒng)计的出(chū)口订单主要(yào)与之前客户(hù)签订的(de)老(lǎo)订单(dān)相关。外贸展会(huì)反映的是更长(zhǎng)期的外贸大环境和出口大趋势。

　　二(èr)、广交会为中(zhōng)国最大外贸展会(huì)，可观察样本充(chōng)足(zú)

　　广(guǎng)交会(huì)作为中(zhōng)国最大(dà)的进出口商(shāng)品展会，已经举办133届，为中国历史最(zuì)长的(de)外贸展会(huì)，被誉为“中(zhōng)国第一展”。

　　广(guǎng)交会的会(huì)展(zhǎn)规模最大、商品种类最(zuì)全(quán)、企业类型最多、参(cān)会(huì)采(cǎi)购商数量(liàng)最多、国别最广，能够(gòu)为我们(men)观察中国外(wài)贸出口现状和(hé)趋(qū)势提(tí)供充足样本。

　　133届广交会的展会面(miàn)积达到150万平方米，时间(jiān)跨度从(cóng)4月15日(rì)至5月5日(rì)，按照(zhào)3期分别举办，每期涉及(jí)商品种(zhǒng)类包(bāo)括：

　　第一期：电子及家电、照(zhào)明、车(chē)辆(liàng)及配(pèi)件(jiàn)、机械、五金工具、建材、化工(gōng)产(chǎn)品、能(néng)源；

　　第(dì)二期(qī)：日用消费品、礼品、家(jiā)居装饰品；

　　第三期：纺织(zhī)服(fú)装、鞋、办(bàn)公(gōng)箱包及休闲用(yòng)品、医药及医疗(liáo)保健(jiàn)、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企(qǐ)业数量达到2.5万家，参(cān)展(zhǎn)数量较多。

　　三、今年广交会反映当前外贸(mào)环(huán)境五点特(tè)征

　　第一，客流旺盛，更多来自境内采购商，欧(ōu)美采购商流量明显低于(yú)往(wǎng)年。

　　结(jié)合现场(chǎng)调研企业反馈，本次广交会(huì)客流量(liàng)相当旺盛，但(dàn)相较(jiào)往(wǎng)期(qī)展会，本次(cì)广交会开(kāi)放境内采(cǎi)购商名(míng)额(é)，客流结构上境内采购商与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本(běn)次展会(huì)更多人流来自(zì)于境内(nèi)采购商(shāng)，往年内外交流(liú)比(bǐ)较充分时，境内(nèi)和境外(wài)采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次(cì)外商结构中，欧美客(kè)户数量明显不足，本(běn)次境(jìng)外采购(gòu)商主要为东盟、日韩、中东(dōng)、俄罗斯(sī)和非洲(zhōu)等客户群体。

　　对中国(guó)外贸企业而言，欧美客(kè)户属于高效益(yì)客户，欧美采购商数(shù)量下降，意味着本次广交会反馈出(chū)来(lái)的信息(xī)是当下高效益客户占比有所(suǒ)下降。

　　根据部分企业反(fǎn)馈，本次欧美(měi)客户(hù)数(shù)量(liàng)偏(piān)少，可能和过去3年欧美(měi)跨境(jìng)电商发展迅速有关，部分(fēn)采购商已经不直接前往(wǎng)线下展会。

　　一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克trong>第二，“一带一路(lù)”沿线国家构成出口新(xīn)动(dòng)能。

　　与近期出口数据相匹配，调研企业(yè)反馈“一带一(yī)路”国家的订单增(zēng)幅较为明显。除东南(nán)亚外，俄罗斯(sī)和(hé)中(zhōng)东整体(tǐ)的采购规(guī)模(mó)相(xiāng)对偏(piān)小。

　　因此，针对俄罗斯和中东(dōng)客户订单(dān)，不同(tóng)企业之间感(gǎn)受存在明(míng)显差(chà)异(yì)。部分企业表示今年对俄增(zēng)长超过30％，部分企业则表(biǎo)示对(duì)俄出口并未增长。

　　和前(qián)次调研结果相近，企业普遍反馈欧美出口动能最为(wèi)疲(pí)弱，日(rì)韩需求相对平(píng)稳。

　　第三，相较大型和(hé)自主(zhǔ)品牌外贸企(qǐ)业，小企业和(hé)代工企业出口(kǒu)压力(lì)明显(xiǎn)更大(dà)。

　　企业普(pǔ)遍反馈目前海外需求较过(guò)去2年有明显走弱，不同规模(mó)和(hé)类型的(de)企业所面临的(de)出口(kǒu)压力(lì)存在明显差异。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈今(jīn)年订单下滑(huá)明显，而中大型企业则(zé)反馈今(jīn)年订单虽有(yǒu)下滑，但程(chéng)度相对(duì)较(jiào)轻，甚至部分(fēn)企(qǐ)业存在订(dìng)单略(lüè)增的(de)情况。

　　此外，相较于单纯的代加工企业(yè)，具备(bèi)自主品牌的(de)外贸企(qǐ)业反馈今年订单情况相(xiāng)对较好，出口压力较轻(qīng)。

　　第四，2023年(nián)中国(guó)出口(kǒu)企业(yè)仍面临(lín)一定贸易摩擦压力。

　　本(běn)次(cì)广交会参(cān)展(zhǎn)企业反馈，中(zhōng)国(guó)外(wài)贸企业正面临(lín)较为广(guǎng)泛的(de)贸易摩擦。中国(guó)和欧美发达国家之(zhī)间存在贸易摩擦，除此之(zhī)外，中国企业同样面临其他地(dì)区(qū)贸易摩擦增大，例(lì)如中(zhōng)国对(duì)非洲地区出口(kǒu)的(de)贸易(yì)摩擦(cā)正在加剧，主要方(fāng)式为加征关税，目的在于保护(hù)本地制造业发展。

　　2022年7月东非(fēi)共(gòng)同体(tǐ)正式实行第四(sì)档35％的共同对外关税的决定，计划纳(nà)入(rù)的商(shāng)品包括(kuò)：乳制品、肉产(chǎn)品(pǐn)、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺(fǎng)织品、服装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先(xiān)东非(fēi)共体共(gòng)同对外关税税率分三(sān)档，终(zhōng)端(duān)消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料(liào)和资本货(huò)物0％。初衷是保(bǎo)护(hù)本(běn)地制造业免受(shòu)廉(lián)价进口竞争(zhēng)。

　　第五，中国出口(kǒu)企业产业(yè)转移范(fàn)围正在扩(kuò)大(dà)，转(zhuǎn)移进程(chéng)正在加速。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受关税税率和劳动力成本因(yīn)素(sù)影响，当前中国企业存在产业(yè)转移。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪潮加(jiā)速，头部大(dà)型企业是产业转移的主要(yào)主体(tǐ)。

　　企业反馈(kuì)产业转移主要(yào)流向东南亚，目前也开(kāi)始流向非洲等地。产业转(zhuǎn)移至当地，生(shēng)产(chǎn)得到的(de)产成品也主要是为销售于当地。

　　此外，产业(yè)转移对(duì)中(zhōng)国出口份额影响上，企业反(fǎn)馈(kuì)和宏观数据表现(xiàn)有所(suǒ)差异。其中，出口份额(é)数据显示，中国出口劳动密集型产品的订(dìng)单近年来呈现持(chí)续下(xià)降；但(dàn)大部分(fēn)调研企业(yè)认为转移产能尚不构成竞争威胁，向东(dōng)南亚转移的订单(dān)规模较(jiào)小。

　　风(fēng)险提示

　　调(diào)研样本企(qǐ)业数量(liàng)与范围有限；海外经济(jì)衰退超预(yù)期(qī)。

　　本文来自民(mín)生证券(quàn)研究(jiū)院于2023年(nián)5月8日(rì)发布的(de)报告《民(mín)生宏观(guān)调(diào)研系列之三：广交会下的出口群(qún)像》

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