金融界(jiè)5月18日消息 国内(nèi)期(qī)货(huò)市场收盘，商品期货多数(shù)上涨，低硫燃料油涨(zhǎng)超5％，沥青、燃料油(yóu)涨超4％，SC原(yuán)油、PTA、国(guó)际铜、沪(hù)铜、苯乙烯涨(zhǎng)超2％；跌幅(fú)方面，工业硅跌超2％，尿素、纯碱、菜油跌(diē)超(chāo)1％。

　　中(zhōng)信(xìn)期货：原油在金(jīn)融(róng)压(yā)力和地缘支(zhī)撑作(zuò)用下呈现多空轮动的(de)跷跷(qiāo)板(bǎn)效(xiào)应

　　五月油价在70美(měi)元(yuán)处仍有强力支撑，六月有上行动力。年初以(yǐ)来(lái)原油价格在金(jīn)融压力和地缘支撑作用下呈现多空轮(lún)动的(de)跷跷板效应。短期来看，在月初金融(róng)事件冲(chōng)击(jī)下(xià)，五月可能处于震荡(dàng)周期中的偏弱阶段。但在(zài)下方70美元处，仍有强力支(zhī)撑。仍以(yǐ)短期波(bō)段操(cāo)作(zuò)思路(lù)为主。中(zhōng)期来看，六(liù)月进入地缘和金融(róng)事件交易阶段。如果欧佩克减(jiǎn)产或(huò)美联储(chǔ)停止加息，均有可能给油价(jià)提供阶段(duàn)上(shàng)行动力(lì)。长期来看，支撑和压力共存局面或将(jiāng)维(wéi)持(chí)。今(jīn)年可能整体处于周期末端的底部震荡期，全年暂时维(wéi)持70-100区间(jiān)预期(qī)。

　　南华期货：纯碱逢(féng)高(gāo)做空 持仓至(zhì)成(chéng)本以(yǐ)下

　　纯碱行情驱动依(yī)旧在(zài)现货，目前来(lái)看现货降价的趋势并(bìng)未(wèi)企稳的迹象(xiàng)。从平衡表推演，后续纯碱库存预期开启(qǐ)去库，但是本周的(de)库存呈现(xiàn)双(shuāng)累，可见当下持货意愿已经(jīng)在(zài)低谷，现(xiàn)货(huò)价格(gé)预计(jì)持(chí)续松动。除此之外，丰(fēng)成17日开(kāi)车，湘渝14日开车，可见当下的(de)检修周(zhōu)期都(dōu)不长，开工高位可维持。

　　除此之(zhī)外，华南上周到港(gǎng)了5万吨纯碱(jiǎn)，也(yě)是预期外，导致后(hò77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023u)续(xù)存在进一(yī)步(bù)累库(kù)的空间(jiān)。因此当下纯碱累库趋势进一步延续(xù)，后(hòu)续(xù)需要检(jiǎn)修(xiū)的集中兑现才能(néng)扭转(zhuǎn)供需，而去库对价格(gé)的传导也不是(shì)一(yī)蹴而(ér)就(jiù)。从更大的角(jiǎo)度来看，纯碱投产预(yù)期下，现货(huò)偏松，预期过(guò)剩(shèng)，从(cóng)利润(rùn)角度就是要走(zǒu)向(xiàng)成本(běn)以下，何时(shí)投产(chǎn)只是(shì)节(jié)奏(zòu)上的扰动，不影响方向。目(mù)前原盐价格下(xià)滑，纯碱成本出现(xiàn)进(jìn)一步坍(tān)塌(tā)，纯碱边际(jì)在1600。策略上，逢(féng)高做空(kōng)，持仓至(zhì)成本以下(xià)。

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