金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年的(de)日本股市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚至还在不(bù)断挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主(zhǔ)要(yào)股(gǔ)指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价(jià)。今年以来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前(qián)，日(rì)本股市几经(jīng)挣扎(zhā)但是最终都黯淡收(shōu)场(chǎng)，但是似(shì)乎这次有点不一样的(de)味道(dào)，“股神(shén)”巴菲(fēi)特(tè)助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示(shì)，海外投资者(zhě)对日(rì)本股票需(xū)求(qiú)稳健。根据(jù)日本(běn)交易所集团(tuán)，4月海外(wài)投资者净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购买量。不(bù)过，日本企(qǐ)业部门仍(réng)然是日(rì)本股票的最大(dà)净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中(zhōng)也(yě)包括在3年(nián)前就“闻(wén)到(dào)”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了日本(běn)前五(wǔ)大(dà)贸易公司每(měi)家略高(gāo)于5%的(de)股份。这五大贸易公(gōng)司(sī)分(fēn)别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物(wù)产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸(wán)红。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了(le)对日本五大商社的(de)股(gǔ)份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期(qī)数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的(de)股(gǔ)票(piào)比在美(měi)国以外任何(hé)其他(tā)国家(jiā)都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增持(chí)了(le)日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地(dì)亲自访问日本(běn)。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断增持日本股(gǔ)票(piào)？在5月初巴(bā)菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也(yě)非常容易理解，我(wǒ)们(men)可能(néng)和这五家(jiā)公司都(dōu)有过业务来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些公(gōng)司(sī)能够支(zhī)付(fù)不错的分红，在某(mǒu)些(xiē)情况(kuàng)下也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能(néng)很好地理解他们所拥有的一(yī)大堆(duī)业务，同时我们还能(néng)通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以我们(men)就开(kāi)始购买了，甚至这件(jiàn)事情一(yī)开始(shǐ)我都没有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些(xiē)公司(sī)介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为(wèi)接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

   多位大佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除了(le)巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏(sū)世民(mín)拜访(fǎng)了日本首相(xiāng)岸田(tián)文雄(xióng)。黑石集(jí)团两年前(qián)在日本(běn)一举(jǔ)收购(gòu)8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石集团最主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维(wéi)斯(sī)也在日本与投资对(duì)象展开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时(shí)候(hòu)决定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本市场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

    日(rì)本受益(yì)于地缘政治(zhì)格局(jú)变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)，日(rì)本股(gǔ)市一直都(dōu)在(zài)苦苦的填坑(kēng)之中(zhōng)，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特(tè)在股东大(dà)会(huì)上解(jiě)释了抄底(dǐ)日(rì)本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老爷(yé)子也(yě)有(yǒu)所保留(liú)。站在事后马(mǎ)后(hòu)炮的角度看，对股市(shì)拥有(yǒu)独特理解(jiě)的巴(bā)菲特(tè)对国际地缘(yuán)政治的变化也颇(pǒ)有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新的地缘政治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了(le)更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯(xīn)片中国人去巴基斯坦安全吗(piàn)等产业发(fā)展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也(yě)会发现日(rì)本(běn)的设备投资开始进入加速期(qī)，这背后有产业自身(shēn)发展的原(yuán)因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略(lüè)显僵(jiāng)化的政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的(de)大背(bèi)景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏(mǐn)感变化(huà)的巴菲(fēi)特，一直在等待出手的(de)时机。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于(yú)等(děng)到了被(bèi)低估的日本(běn)资产，自(zì)此(cǐ)疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩(jì)证明(míng)自(zì)己的确被低估(gū)了。据日(rì)经中文(wén)网，日(rì)本综合商社的(de)2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财报于5月(yuè)9日全部(bù)出炉。5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日本基本(běn)面发(fā)生的变化，中国人去巴基斯坦安全吗日本监管层的助推也是(shì)一股不容忽视的(de)力量(liàng)。日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价(jià)值(zhí)的(de)修复，其中敦促企业对(duì)投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为(wèi)改(gǎi)革重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤其是(shì)在今(jīn)年(nián)3月底，东(dōng)京证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)为了改变大量(liàng)个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关(guān)于实(shí)现关注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价(jià)值和资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市(shì)开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的(de)高盛也出来(lái)高(gāo)喊日本可能正接近十年(nián)一(yī)遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来将走向何方，一切(qiè)将(jiāng)由时间(jiān)给出答案吧。

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