财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确主线，今年(nián)接(jiē)下来的市场大概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联(lián)社(shè)记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩支撑的(de)新(xīn)能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前(qián)期明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易日(rì)净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难(nán)日，纪念人类第四(sì)次工业(yè)革命进程(chéng)中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估(gū)方面，中字(zì)头个(gè)股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现，产业毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法链上没有形成全(qu毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法án)面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节(jié)奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行(xíng)情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进(jìn)一步指出(chū)，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外累(lèi)计(jì)均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大(dà)金融(róng)等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在(zài)人工智能(néng)等产业趋(qū)势变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而(ér)低估值(zhí)高股息为代(dài)表的“中特(tè)估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金(jīn)年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是(shì)从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与(yǔ)时间(jiān)都已(yǐ)经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具备，但是面对(duì)中特估(gū)的政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回报率来看，排(pái)名靠前(qián)的(de)均为重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造之间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的纪要(yào)在(zài)市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金(jīn)合信首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的整体观点是(shì)大概(gài)率市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒和中特估(gū)与其(qí)他(tā)板(bǎn)块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能(néng)的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变化(huà)，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经(jīng)济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总(zǒng)体延续修(xiū)复的态(tài)势、但修复(fù)的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依(yī)然(rán)延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动性也(yě)维(wéi)持(chí)合(hé)理充(chōng)裕(yù)的态势。当前(qián)市(shì)场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适(shì)当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政策的概(gài)念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经(jīng)济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误(wù)判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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