总(zǒng)市值超(chāo)6万亿的科创板(bǎn)市(shì)场，增添风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会官网消息，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布(bù)消息，将在中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位业内人(rén)士表示(shì)，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工(gōng)作的启(qǐ)动，将为科创板(bǎn)市场的科技创新投(tóu)资带(dài)来风(fēng)险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资(zī)者多(duō)元化的(de)交易和风险管理(lǐ)需求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产(chǎn)品的规模、流(liú)动性和(hé)交投活跃度产生(shēng)积极(jí)影响，同(tóng)时为(wèi)科(kē)创板(bǎn)市场投(tóu)资带来(lái)中(zhōng)长期资金，增强市场的关注度和(hé)吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息(xī)显(xiǎn)示(shì)，为健全多层(céng)次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富(fù)资(zī)本市场风险管理(lǐ)工具(jù)，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五(wǔ)”规(guī中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省)划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中(zhōng)央、国务(wù)院关于推(tuī)进上海(hǎi)国际(jì)金(jīn)融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放(fàng)决策(cè)部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科创板(bǎn)创新(xīn)活力(lì)，满足多元(yuán)化的(de)交易和风险管理需求，有助于(yú)继续(xù)发挥好科创板改革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断(duàn)提(tí)升(shēng)服务实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息，上交所将在中(zhōng)国证监会(huì)指(zhǐ)导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金融支持创新(xīn)体系(xì)”、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开(kāi)放、支持创(chuàng)新驱动发展(zhǎn)战略的(de)重要举措，对促进(jìn)科(kē)创板企(qǐ)业进一步(bù)发挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续(xù)强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交所根(gēn)据市场需求(qiú)积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省权新产品研(yán)发(fā)，将其(qí)作为完善科创板配(pèi)套(tào)产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推(tuī)进(jìn)科创(chuàng)板做市商制度(dù)功能发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行(xíng)先(xiān)试示(shì)范(fàn)引领作(zuò)用的(de)重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足(zú)科(kē)创板投(tóu)资者风险管理需要，有助于科(kē)创板更好发挥资本市场改革(gé)试验田作用，对于促进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)和股票期权市(shì)场长期持(chí)续健康发(fā)展意义重大。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注ETF期(qī)权市场的(de)稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防控工作(zuò)，多(duō)举措确(què)保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防(fáng)控工作(zuò)，持续完善制度(dù)规则(zé)体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后(hòu)，证监(jiān)会将进一步完善风险防控(kòng)机制，并(bìng)根(gēn)据市场运行情况改进优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上(shàng)交所也表示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场(chǎng)风险防控工作，基于我(wǒ)国ETF期权市场(chǎng)发展(zhǎn)特点，实施了投资(zī)者适当(dāng)性管理制(zhì)度、保证金制度、持仓限额(é)制度等一系列风控安排，保(bǎo)障了(le)期(qī)权市(shì)场平稳(wěn)运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所(suǒ)将总体(tǐ)沿用前期的(de)风控措施，并根据科(kē)创板股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)参数适应(yīng)性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措(cuò)施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场监管(guǎn)措施的基(jī)础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场(chǎng)监(jiān)管(guǎn)，确(què)保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会(huì)同市场各方扎实做好各项业务和技(jì)术准备(bèi)工作，保(bǎo)障(zhàng)科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市(shì)场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试点以来，证监会(huì)组(zǔ)织沪深(shēn)交(jiāo)易所先后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了(le)基(jī)础。

　　据记者统计(jì)，作为股票市场的(de)基础性风险(xiǎn)管理工(gōng)具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所(suǒ)、深交所(suǒ)上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增(zēng)至8只(zhǐ)，投资者的风(fēng)险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经推出(chū)了(le)不同类型的期权(quán)品种，不(bù)同品种对应市场(chǎng)不同的市值的公司和投资风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板市场(chǎng)的宽基指数形(xíng)成(chéng)覆盖，科技创(chuàng)新风格投资有(yǒu)了风险管理工具，这将有利于(yú)投资(zī)者(zhě)做好风(fēng)险管理，满足不同投资者的投(tóu)资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的(de)合约标的都是ETF市场的龙头(tóu)产(chǎn)品，目前包括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易(yì)方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从目(mù)前全市(shì)场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达(dá)到583亿元，目前管(guǎn)理规(guī)模仅次于华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理规模(mó)第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前(qián)列(liè)。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能(néng)性较(jiào)大，管(guǎn)理规模和产品流动(dòng)性都具备突(tū)出优势。”上述(shù)公募投(tóu)资人士称。

　　而根据业内人士分析(xī)，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的(de)规(guī)模、流(liú)动性和交投活跃(yuè)度产(chǎn)生积极影(yǐng)响。

　　华南一(yī)位股票ETF基(jī)金经(jīng)理表示，相(xiāng)关的ETF期权(quán)上市后(hòu)，投资者(zhě)可以借助相应的风险(xiǎn)管理工具进行方向(xiàng)性投(tóu)资、波动率投资等，在投资层面的配套策略也会丰(fēng)富起来。充分发挥(huī)上述作(zuò)用，可以提升ETF期权(quán)产品交易需求，流(liú)动性(xìng)进一步提高，进而促进规模的(de)提升(shēng)。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理(lǐ)工具，有利(lì)于吸引(yǐn)中长资资金(jīn)，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这也(yě)会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规(guī)模和流动(dòng)性进(jìn)一(yī)步(bù)巩固，市场吸引(yǐn)力也会不断增(zēng)强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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