美国债(zhài)务违(wéi)约的风险(xiǎn)比以往任(rèn)何(hé)时脱销什么意思啊，什么叫做脱销(shí)候(hòu)都要大，并有可能将全球市场推(tuī)入(rù)一(yī)个全新的痛(tòng)苦深(shēn)渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应(yīng)如何保护自身的(de)财富呢？对此，一份业内机(jī)构(gòu)的最新调查揭(jiē)露出了业(yè)内人(rén)士眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受(shòu)访者(zhě)进行的(de)调(diào)查，对于那些寻求(qiú)避(bì)风(fēng)港(gǎng)的(de)人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛(shèng)顿在债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题上的“懦夫博弈(yì)”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士(shì)表示，如果美国(guó)政府未能履行(xíng)其义务，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的(de)，或许是其他替(tì)代(dài)对(duì)冲工(gōng)具的稀缺。根据这(zhè)份最(zuì)新业内调查，在(zài)美(měi)国(guó)债务违约情况下，第二(èr)大受(shòu)欢迎的(de)资产仍然(rán)是(shì)美国国债(zhài)。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为(wèi)这正是美国政府(fǔ)可脱销什么意思啊，什么叫做脱销能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的(de)是(shì)，即使是那(nà)些相对(duì)悲(bēi)观的分析师也认为，债券持(chí)有者最终会得到偿付——只是要(yào)晚一些。事实上(shàng)，即便在上一次最为令人(rén)担忧的2011年债务上限危机中(zhōng)，当时标准普尔(ěr)取消了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美(měi)国长期(qī)国债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有一些拥趸，但它(tā)们(men)都不(bù)如(rú)美元。或者说，更受(shòu)欢(huān)迎的是比特币——被(bèi)一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投(tóu)资者在美(měi)国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美(měi)国政界和(hé)金融(róng)界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债(zhài)务上限僵(jiāng)局在大限(xiàn)前得不到解(jiě)决，可(kě)能会发生什么(me)。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩(mó)根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经历的最(zuì)严重的(de)债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权信用违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违约保(bǎo)险成本已飙(biāo)升至了远超之(zhī)前几次债(zhài)限危(wēi)机时的水平，尽管(guǎn)这(zhè)仍表明实际违约的可(kě)能性相对较(jiào)小。

　　景顺固(gù)定(dìng)收益(yì)、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考(kǎo)虑(lǜ)到选民和(hé)国会的两极分(fēn)化，风险比以前更高。双方都如此顽固(gù)且不愿(yuàn)妥协，意味着(zhe)他们有可(kě)能(néng)无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄金进行对冲(chōng)并不便宜(yí)，因为(wèi)今年(nián)迄今为(wèi)止，黄金的表现非常好——先(xiān)是受到中国买(mǎi)家不断增长(zhǎng)的需求的提振，然(rán)后是银行业危机和美国债务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅(jǐn)略(lüè)低于本月早些时候触及的历史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者都认为，如果(guǒ)债务上限(xiàn)之(zhī)争僵持到最后关(guān)头(tóu)，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对(duì)于如果(guǒ)美国政府真的跌落债务悬崖会发(fā)生什么，专业人(rén)士意(yì)见不(bù)一。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果发生(shēng)违约(yuē)，10年期美(měi)国国债将走软。基准美国国债收(shōu)益率(lǜ)上(shàng)周收(shōu)于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵局(jú)推高了一些(xiē)期(qī)限非常短的国库券(quàn)收(shōu)益率(lǜ)，这些(xiē)短期国库券被认为最有可能被延期支付，这(zhè)加(jiā)剧(jù)了国库券收益率曲(qū)线的扭(niǔ)曲。收(shōu)益率最高的是6月初左右到期(qī)的国库(kù)券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国(guó)财(cái)政部能撑过6月中旬，其可能会从预(yù)期(qī)的纳税和其他收入措(cuò)施中获(huò)得一点的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期(qī)国库券的市场定价也表明(míng)了(le)一定(dìng)程度的压力(lì)和担忧(yōu)。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中，美(měi)国(guó)长期国债(zhài)购(gòu)买量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万(wàn)亿美(měi)元的全球股票市(shì)值蒸发。

　　不过(guò)，这一(yī)次专业投资者对标普(pǔ)500指数的前(qián)景预(yù)测，没有散户交易(yì)员那么悲观(guān)。道明证券利率(lǜ)策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我们确(què)实看到短(duǎn)期违约，市场反应将(jiāng)给国(guó)会带(dài)来提高债务上限(xiàn)的压力(lì)。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如(rú)果美国(guó)政(zhèng)府违约，美元作为(wèi)全球(qiú)主要(yào)储备货币(bì)的地位将(jiāng)面临(lín)风险。

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