衰退近在咫尺？

　　美(měi)国一(yī)季(jì)度GDP增速超预期放缓(huǎn)，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美国商务部经济分(fēn)析(xī)局公布数据显示，美(měi)国一季度实际GDP年(nián)化季环(huán)比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅(fú)放缓，为连续两个季度放缓，且(qiě)远不及(jí)预期1.9％。值得一提的(de)是，疫情爆发之前的10年(nián)里，美国(guó)每年的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑(chēng)实(shí)际GDP增(zēng)长(zhǎng)的项目主要有消费者支出、出口(kǒu)、联(lián162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口)邦政府、州和地方政府支(zhī)出以及非住宅固定投资(zī)，拖(tuō)累项主(zhǔ)要包括进口、私人库存投资和住(zhù)宅固定投(tóu)资。经济分析局(jú)表示，一(yī)季度GDP增速较去年(nián)第四季度放缓的(de)主(zhǔ)要原因(yīn)是私(sī)人库存投资回落(luò)以及非住(zhù)宅(zhái)固定投资放缓。

　　具体(tǐ)来看，美国(guó)经济(jì)最大的组成部分——占据GDP约(yuē)68％的(de)个人消费支出环比增(zēng)速为(wèi)3.7％，高于前(qián)一季度的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个人消费(fèi)支出使GDP增长了2.48％，高于(yú)前一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季(jì)度的(de)0.68％有所(suǒ)放缓，但(dàn)为连续(xù)第四个季(jì)度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投资连续第八(bā)个季度拖累GDP增(zēng)长，但程(chéng)度较小。最大的拖累项是私人库(kù)存的变(biàn)化(huà)，拖(tuō)累GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠(guān)疫情以来(lái)的(de)最大纪录。

　　一季度，经济增(zēng)速(sù)大幅放缓的同时，通胀再次(cì)升温。美联储高度关注的(de)通(tōng)胀(zhàng)指(zhǐ)标——美(měi)国个人消费支出（PCE）物价指数，一(yī)季度年化季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略(lüè)低于预期(qī)4.3％，但高于(yú)前(qián)值的1％。

　　剔除食品和能源(yuán)的核(hé)心(xīn)PCE物价指数环比上(shàng)升4.9％，高于(yú)前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得(dé)一提的是，这是核心PCE连(lián)续第(dì)五次“击败”市场预(yù)期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美(měi)国船只”

　　当地时间4月27日(rì)，伊朗军(jūn)队发表声明(míng)称，扣押了一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的美(měi)国船只。

　　声(shēng)明表示(shì)，由于一艘不明船只与一艘伊(yī)朗船只在印(yìn)度洋北部发生事故，导致伊朗船只上的2人(rén)死亡，数人(rén)受(shòu)伤(shāng)，不明(míng)船只的行为违(wéi)反了国(guó)际(jì)法。在(zài)伊朗(lǎng)船只(zhǐ)向海上监(jiān)视和救援中(zhōng)心(xīn)发送请(qǐng)求(qiú)后，伊朗海军立即开(kāi)始拦截(jié)并识别(bié)该(gāi)未知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动(dòng)中，不明(míng)船只的(de)自动全球定位发送系统被关闭并(bìng)频繁改变航线(xiàn)。在伊朗司(sī)法当局(jú)的许可(kě)下(xià)，海军出动(dòng)直升机扣(kòu)押(yā)了该(gāi)船只，并将其运至伊朗领海。

　　声(shēng)明指(zhǐ)出，上述的不明船只(zhǐ)属于美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国海军表示，伊朗伊(yī)斯兰革命卫队(duì)海军27日在(zài)阿(ā)曼(màn)湾扣押了(le)一艘(sōu)油轮(lún)，美(měi)方要求立即(jí)释(shì)放(fàng)这(zhè)艘油轮。报道称，美(měi)国海军驻巴林的第五舰队(duì)在一份声明中称，一(yī)艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗(qí)帜的油(yóu)轮(lún)，在阿曼(màn)湾过境国际水域(yù)时(shí)被伊(yī)朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海军(jūn)扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝(pù)光与冒牌乌(wū)克兰总统(tǒng)“友好(hǎo)”通话，美联储回应未(wèi)泄密(mì)

　　俄罗斯媒体曝光的视(shì)频显示，美联储主席鲍(bào)威尔(ěr)被骗了。

　　俄(é)罗(luó)斯国家电(diàn)视台新近发布(bù)的(de)视频显(xiǎn)示，鲍威尔与两名冒充乌克兰(lán)总统泽连斯基的俄罗斯人通了电话(huà)。鲍威尔(ěr)误认为(wèi)对(duì)方是泽连(lián)斯(sī)基，回答了从(cóng)通胀前景到(dào)俄罗斯央行等主题的一系(xì)列问题。

　　美联储的一名发言人(rén)美东时间4月(yuè)27日周四确认(rèn)，鲍威尔有(yǒu)过通话(huà)，称(chēng)此事发(fā)生在今年(nián)1月，否认存(cún)在泄密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月参加了一(yī)次谈(tán)话，对方谎(huǎng)报自(zì)己是乌(wū)克兰总统。这是一次友好的谈话，是我们(men)在这个充满挑战的时刻支持乌克兰人民(mín)的背景下进行。没(méi)有谈到敏感和机密(mì)的信(xìn)息。”

　　美联储(chǔ)认(rèn)为，曝(pù)光的视频似乎经(jīng)过编辑，无法(fǎ)确认准(zhǔn)确性。上述发(fā)言人还(hái)说(shuō)，通话事件已报交有关执法(fǎ)部门，出于对他们工作的尊重(zhòng)，美联储不(bù)会进一步置评。

　　媒体评论称，这番(fān)言(yán)论看似(shì)四(sì)平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能通过恶作(zuò)剧(jù)的电话接触(chù)到鲍(bào)威尔，这种事实可能会(huì)导致美联(lián)储的安全性(xìng)遭到质疑。对鲍威尔受(shòu)骗的担忧主要是基于美(měi)联储作为主要央行的影响(xiǎng)力。

　　有(yǒu)媒(méi)体指出，鲍威尔等央行高官的言论通常受到投资者和商界人士的密切关(guān)注，有时会引发股市波动。而且(qiě)，美联储官员同他人的私下(xià)会(huì)面时常(cháng)引(yǐn)发争议，因(yīn)为外界(jiè)认为，联储官员(yuán)的言论可能让(ràng)在场的人掌握(wò)先(xiān)机。

　　外界(jiè)注意到，这次让鲍威尔上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人这些年不止一次成功(gōng)骗取(qǔ)国外(wài)政客和他们通话，而且通常将将通话视频公之于众，就是为了恶搞西方国家的(de)决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮(bàn)乌克兰前总统波罗申(shēn)科和(hé)德国(guó)前总理默克(kè)尔通话(huà)，默克尔当时觉得可疑，但没(méi)有在对(duì)话中直(zhí)接问他们(men)是不是(shì)冒牌货。今年早些(xiē)时候，他们还(hái)曾假冒泽连(lián)斯基，和欧洲央行(xíng)行长(zhǎng)拉加德通(tōng)话。

　　原油基本面未变 关注宏(hóng)观层(céng)面(miàn)不确定性

　　近日(rì)来(lái)，在宏观(guān)风险蔓延(yán)下，国内外(wài)油(yóu)价(jià)出现大(dà)幅回落。4月(yuè)26日(rì)晚间，国际油价(jià)出现(xiàn)大(dà)跌(diē)，基本跌回OPEC减产前的价格。周四(sì)，内(nèi)盘(pán)SC原油主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截至(zhì)下午收盘报收526.1元/桶；外(wài)盘油价(jià)则(zé)出现(xiàn)小幅上涨，布伦特原(yuán)油(yóu)交投在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅均不到(dào)1％。

　　光大期货能源化(huà)工(gōng)分析(xī)师杜冰(bīng)沁在接(jiē)受(shòu)期货日报记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原(yuán)油基本跟(gēn)随(suí)昨(zuó)晚外盘出现大(dà)幅(fú)下(xià)挫，但外(wài)盘原油(yóu)有所企稳，或(huò)为(wèi)超跌后的情绪修复(fù)。

　　谈及(jí)为何内盘表现弱于外盘，海(hǎi)通(tōng)期货能源化工研究中心负责人(rén)杨安表示，一(yī)方面是由于近期油轮(lún)运费回落，运输成本下(xià)降，让(ràng)内(nèi)外盘(pán)价差有(yǒu)所(suǒ)走(zǒu)弱。另一方面是当前国内即将迎来(lái)五一(yī)假期，而目前国际市场宏观(guān)风险具(jù)有很大不确定性，恰逢(féng)油价(jià)大(dà)幅回调之际，市场避险情绪高涨，国内(nèi)投资者担忧情绪更为明显，也使得内(nèi)盘原油跌幅超过外盘(pán)。

　　从近期(qī)来(lái)看，杨安告诉记者，美国(guó)银(yín)行业(yè)危机风波再起，叠加(jiā)美国债务(wù)压力及(jí)经济衰退风险可能(néng)削弱(ruò)欧美能源需求，风(fēng)险资(zī)产面(miàn)临较大(dà)压力，从而推动本(běn)周油价(jià)油价(jià)下(xià)跌。而原油作(zuò)为金融属(shǔ)性最(zuì)强的大(dà)宗商品，在此前3月份(fèn)就曾因银(yín)行业危(wēi)机出现暴跌，此次美国(guó)银行业风险再(zài)次(cì)升(shēng)温(wēn)继(jì)续引发(fā)市场恐慌，原油的下(xià)跌带(dài)有(yǒu)明显(xiǎn)的情绪化特征。

　　光(guāng)大期(qī)货能源化工(gōng)分析(xī)师杜冰沁也表示，近日(rì)宏观情绪导(dǎo)致油(yóu)价再度(dù)承压。随着美联(lián)储加息会议的临近(jìn)，美国第一共和银行的财(cái)报和股价表(biǎo)现或显示(shì)银行业危机仍未结(jié)束，叠加欧美经济(jì)数据表现仍然欠佳，美国消(xiāo)费者信心本月(yuè)降至去年7月以来的(de)最低水平，市场对于美联储加息和海外经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)的担(dān)忧(yōu)持续升温，

　　展望(wàng)后市，近(jìn)期主导原油市场走势的宏观风(fēng)险何(hé)时会消散？在杨安看来，目前来看，美国银(yín)行(xíng)业危机风险(xiǎn)在未来一段时间内仍将不时困扰(rǎo)市场。另(lìng)外，5月4日(rì)美联(lián)储议息(xī)会(huì)议将再迎来(lái)加(jiā)息窗口，对(duì)此投资者也(yě)高度关(guān)注美联(lián)储利率政策(cè)的变化，宏观(guān)层面(miàn)的不确定性成(chéng)为影响整(zhěng)个金融市(shì)场的(de)主要因素，这是投(tóu)资者需要注意的风险所(suǒ)在。

　　“进(jìn)入5月，美联(lián)储即将(jiāng)公布加息决议，市场对美联储加(jiā)息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于(yú)近(jìn)期美联储(chǔ)官员(yuán)表(biǎo)态偏鹰，对于后续何(hé)时停止加息仍有分歧(qí)。欧(ōu)洲(zhōu)央行(xíng)将于5月4日举(jǔ)行货币(bì)政(zhèng)策(cè)会议(yì)，基(jī)于当前欧元区的(de)高通胀(zhàng)水平，预计欧(ōu)洲(zhōu)央行和英国央行(xíng)也将维(wéi)持(chí)加息政策，因(yīn)此市场对(duì)于海外经济衰退带来(lái)需求下行的担(dān)忧(yōu)加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看(kàn)原油市场基本面表现(xiàn)尚可(kě)，整体供需局势并未大幅恶化。杜冰沁分(fēn)析认(rèn)为，即将(jiāng)到来的五一长(zhǎng)假和美(měi)国夏季出行旺(wàng)季预计对于需求会(huì)有一定支(zhī)撑，预计近期国际(jì)油价(jià)仍将(jiāng)面临宏观情绪和基本(běn)面(miàn)的(de)博弈。

　　申万期(qī)货(huò)能化分析师董超(chāo)也(yě)表示，后市原油(yóu)供需逻辑不会改变，5月OPEC+的(de)减产会对油价(jià)尤其是亚洲(zhōu)地区的油价带来(lái)极(jí)大影响；此外美国(guó)原油活跃钻井(jǐng)平台已经连续半年维持低(dī)位，1230万桶/日的产量将越来越难以持续，后续的减产将很(hěn)快到来；此外在5月美(měi)联(lián)储加息后(hòu)，宏观(guān)面的悲观(guān)情绪或(huò)将逐步消退，后期(qī)原油市场将转入对供应面的减产逻辑(jí)中。

　　“我们认为，5月(yuè)份(fèn)油价上(shàng)下区(qū)间(jiān)将更为(wèi)模糊，在美国储备政(zhèng)策难以改动的情况下，底部支(zhī)撑(chēng)力(lì)度变弱(ruò)。但从供求关系上(shàng)，OPEC+的减产以及美国产量的(de)下滑将有助于油(yóu)价的稳定。”董超表示(shì)，预计(jì)5月油价(jià)整(zhěng)体(tǐ)即162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口将维持区(qū)间振荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观及基本面风险波动(dòng)的影(yǐng)响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布(bù)的EIA报告显示原油超(chāo)预(yù)期(qī)降库(kù)，且美(měi)国(guó)汽油(yóu)需求较上期大幅增长，在OPEC+减产的(de)主动(dòng)预期管理下，预计(jì)今(jīn)年年内剩余时段供应紧张将是原油市(shì)场主基调(diào)，当然(rán)全球经(jīng)济(jì)面临衰退风险及欧美市场需求疲弱也(yě)会在一定程度上抵消供(gōng)应紧张(zhāng)给市场带来的(de)担忧。总体来看，当前(qián)油价处在宏(hóng)观利空与供应(yīng)紧(jǐn)张局(jú)面(miàn)形成对峙的(de)复杂局面下，短期内担忧情绪主导油价(jià)回落，中长期来(lái)看(kàn)油价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导(dǎo)致相关性较强的高(gāo)硫燃料油、低硫燃料油、沥(lì)青等品种也出(chū)现较大(dà)跌幅。截至昨(zuó)天(tiān)下午收盘，燃料油、低硫(liú)燃料油和沥青(qīng)分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低(dī)硫(liú)燃料油的下挫主要(yào)还是受到油价影(yǐng)响，自身基本面表现尚可，其中(zhōng)高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油供需相对偏弱(ruò)。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃(rán)料油(yóu)市场整体供应持续偏(piān)紧。供(gōng)给端(duān)方(fāng)面，随着发(fā)电旺季的(de)临近，本月(yuè)从中东进口到新(xīn)加坡的高(gāo)硫燃料油(yóu)降至(zhì)历史低点，环比下降(jiàng)三分之二，但同时本月(yuè)俄(é)罗(luó)斯(sī)高(gāo)硫燃料油流入(rù)量有(yǒu)所上升，抵消了一部分中东出口的下滑(huá)；需求端方面(miàn)，中东南亚(yà)公用事业发电需求(qiú)的(de)增长(zhǎng)以及稳定(dìng)的船燃加注活动(dòng)都将对亚洲高硫燃料油市场形成良好的(de)支撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低(dī)硫燃料油方(fāng)面，杜冰沁(qìn)表示，此前科威特炼厂计划外检修导致部分(fēn)船货延期，目(mù)前5月的装船已经延迟(chí)至6月(yuè)，虽然检(jiǎn)修的(de)装(zhuāng)置正(zhèng)在逐渐重(zhòng)启，但由(yóu)于(yú)开斋节整体进程较慢，预(yù)计原定本(běn)月底恢复的(de)时间会有所(suǒ)推后，对于亚洲低硫燃料油市(shì)场供应(yīng)的收紧(jǐn)也(yě)将延(yán)长，但(dàn)同(tóng)时低(dī)硫(liú)需求端表现也(yě)较为平淡。

　　“总(zǒng)体来看，高、低燃料油在基本(běn)面的(de)支撑下(xià)，预计后市走势或较原油更(gèng)为(wèi)抗跌，如若原油企稳(wěn)反弹，燃料油整体(tǐ)回升空间或更(gèng)显(xiǎn)著(zhù)。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　杨安表示，短期内原油系品(pǐn)种波动将主要受到原(yuán)油(yóu)价格的影响，不过(guò)基本(běn)面差异还是会让各品(pǐn)种表现有(yǒu)强弱之分，具体来看，需求(qiú)即将迎来旺季的高硫燃料油整(zhěng)体表现将(jiāng)强于低硫(liú)燃料油。

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