全(quán)球(qiú)头(tóu)号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季度末(mò)的美股(gǔ)持仓市(shì)值(zhí)达到(dào)163.88亿美(měi)元（约(yuē)合人民(mín)币1140亿元(yuán)），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅(fú)加仓，晋(jìn)升为其第一(yī)大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁(jié)、百(bǎi)事(shì)可(kě)乐、可(kě)口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是(shì)减持(chí)了拼(pīn)多(duō)多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥(qiá吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别o)水最新观点(diǎn)表(biǎo)示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄(huáng)金可(kě)能(néng)正处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美(měi)国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新(xīn)的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委(wěi)托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我们来(lái)看看(kàn)桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持(chí)仓变动情(qíng)况，数(shù)据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥水在美股(gǔ)的(de)持(chí)仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏观策(cè)略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美(měi)股组合仅(jǐn)占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不(bù)断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同(tóng)时也积极买(mǎi)进(jìn)，新进了118只证券，增持(chí)了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多(duō)只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年(nián)一季(jì)度(dù)末，桥水的前(qián)十大重仓标(biāo)的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓(cāng)市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水持(chí)有多(duō)只消费品个股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值(zhí)为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了(le)百事(shì)可乐、可(kě)口可乐，持(chí)股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一季(jì)度(dù)小幅(fú)加仓了医疗(liáo)领域的强生，持(chí)股增(zēng)至358.75万(wàn)股，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美元(yuán)，位列(liè)第(dì)四(sì)大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了(le)桥水基金美股前(qián)30大重仓，其中增(zēng)持的标(biāo)的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至100.18万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现，桥(qiáo)水在一(yī)季(jì)度减(jiǎn)持的标的相(xiāng)对较多，除(chú)去前十大重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了先锋领航(háng)富时(shí)新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减持幅度较(jiào)大(dà)的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美(měi)元；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市(shì)值(zhí)为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其特别看好的黄金(jīn)资(zī)产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底以来出现较大涨势，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常看好黄金的(de)。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄金(jīn)可(kě)能正(zhèng)处于持续增长期(qī)的(de)开端，因为全球对美元去杠杆(gān)化的推动仍是(shì)金价的长(zhǎng)期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估(gū)了，还有很(hěn)长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球(qiú)货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗债券市(shì)场和(hé)利(lì)率的工(gōng)具(jù)。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡不会(huì)消失，这是对黄金(jīn)的(de)长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引(yǐn)投资者，以对冲(chōng)购(gòu)买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观(guān)点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度(dù)的最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于经济体(tǐ)的(de)生产能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济体(tǐ)处于看跌失衡(héng)中。为(wèi)了纠正(zhèng)这(zhè)种失(shī)衡，缓解需求压力(lì)，欧美各(gè)国央行一直在实施紧缩政策——目(mù)前(qián)紧缩政策造成(chéng)的负面影响(xiǎng)初(chū)现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济和市场(chǎng)带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出(chū)与劳动力产出水平(píng)一致，通胀(zhàng)可控，政策制定(dìng)者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方(fāng)向(xiàng)，促(cù)使人们抛(pāo)售资(zī)产持(chí)有现(xiàn)金。紧缩政策推高了(le)折现率（即现金未来实际收益率(lǜ)的预期(qī)），但迄今为止尚未(wèi)严重(zhòng)影(yǐng)响风险溢价和经(jīng)济增长，上述情况极有可(kě)能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方国(guó)家相比，中国、日本(běn)和许(xǔ)多亚洲国家(jiā)和地区处(chù)于周(zhōu)期的(de)不同位置，这些国家和地(dì)区的政(zhèng)策(cè)制定者支持货币和信(xìn)用流动，这降低(dī)了折(zhé)现率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促进(jìn)了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥(qiáo)水基金在其官微(wēi)发文(wén)称，“上周美(měi)联(lián)储加息25个基点(diǎn)。虽然没(méi)有明(míng)确声(shēng)明加息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的取消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明，美(měi)联(lián)储希望持(chí)观望态度。这(zhè)符合我们对当前形势(shì)的(de)解(jiě)读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许(xǔ)多发达经济体(tǐ)都推出了大(dà)规模财政刺激政策，引发(fā)了通胀问题(tí)。为了应(yīng)对高通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其(qí)中美国(guó)采取了最激进的应对通胀的举措，在不(bù)到(dào)18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然(rán)美国经济(jì)尚未出现严重问题，但名义支(zhī)出已经放缓(huǎn)。如果美联储进一(yī)步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信(xìn)贷供应。上周(zhōu)，美国第一共和银(yín)行被接管(guǎn)，再次凸(tū)显(xiǎn)美国金融体系面临压力(lì)，股市和债(zhài)券(quàn)收(shōu)益(yì)率出现(xiàn)下跌。美国可能需要(yào)（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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