北交(jiāo)所开市至(zhì)今一年半，公(gōng)募基金投资北交所步伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北交所主题基金、“专(zhuān)精(jīng)特(tè)新”主(zhǔ)题基(jī)金外，存(cún)量产品(pǐn)也加大北(běi)交所(suǒ)布局力(lì)度，今年(nián)更(gèng)有新基金密集公告可投北交(jiāo)所股(gǔ)票。

　　多家公募机构及人士表示，随(suí)着北(běi)证(zhèng)50指数推出，北(běi)交所(suǒ)活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加(jiā)较低的估值水平，公募基金等(děng)专业投资(zī)者积(jī)极(jí)挖掘北交所投(tóu)资机遇(yù)，投向北交(jiāo)所的意愿也在增加。从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)股票处于投资相对早期阶段，更具(jù)成长空间(jiān)，符合(hé)“专精(jīng)特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠军(jūn)和(hé)科技、制造等行业，长(zhǎng)期(qī)投资价值(zhí)受(shòu)到公募(mù)资金的青睐。

　　新基(jī)金公告可投北交(jiāo)所

　　专业机构(gòu)挖(wā)掘北交所投资机会

　　据记(jì)者统计，截(jié)至5月(yuè)13日(rì)，今年以来(lái)累计有申(shēn)万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱(qū)动、银一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗华心质混合、中庚(gēng)港股(gǔ)通价值18个月等十多只次新(xīn)基金(jīn)公告可投资于北京证券交易所上(shàng)市股票，并揭示了相关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除(chú)了基金产品(pǐn一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗)外，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀(què)基(jī)金等多家基金(jīn)公司(sī)也(yě)发布公告称，北交(jiāo)所上市股票(piào)是(shì)国内依(yī)法发行上市的股票(piào)，属于(yú)基金法规定的“上市(shì)交易的股票”。在(zài)遵守基金(jīn)合同所(suǒ)规定的(de)投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比(bǐ)例、风险(xiǎn)收益特征和(hé)相(xiāng)关(guān)风险控(kòng)制指(zhǐ)标等前(qián)提下，公(gōng)司旗下(xià)基金可参(cān)与北交(jiāo)所股票的投资。旗(qí)下新(xīn)增基(jī)金如果符合基金合同的有关规定(dìng)，亦可投资北交(jiāo)所上市股票(piào)。

　　谈及上述现象，中信建投(tóu)基金相(xiāng)关投研人(rén)士表示，公募新基金之所以密集公(gōng)告可投北交所(suǒ)，一方(fāng)面表(biǎo)明专业投资(zī)机构(gòu)敏锐地发现了(le)北交所相关股票潜在的(de)投资(zī)机(jī)会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市(shì)公司是除沪深两市以(yǐ)外国内最优质(zhì)公司的代表(biǎo)，许多标的(de)当前估值水(shuǐ)平(píng)偏低，具(jù)备投(tóu)资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)也认(rèn)为(wèi)，一方面从持仓数量和(hé)持(chí)股总量的(de)角度来看，公募参与(yǔ)北(běi)交所意愿在持(chí)续增加。另一方(fāng)面，相较于(yú)上证、深证，北交(jiāo)所上市公司数量、总体规模(mó)较小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月(yuè)北交所推出北证(zhèng)50指数以来，被(bèi)动资金的(de)加(jiā)入(rù)使得整个板块的成交(jiāo)变得更(gèng)加(jiā)活跃，同(tóng)时，部分公司的良好表现也使得(dé)越来越多投资(zī)者(zhě)关注到北交所，自然也(yě)引(yǐn)来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金的配置意(yì)愿，主要取决(jué)于北(běi)交所市场的赚(zhuàn)钱效(xiào)应、可投标的稀(xī)缺性(xìng)以及专精特新领域(yù)的景气度(dù)。而近期北(běi)交所市场出现积(jī)极信号：2022年年(nián)报(bào)中，多只公募基金(jīn)产品出(chū)现(xiàn)在北交(jiāo)所(suǒ)公司前十大股东名(míng)单(dān)中(zhōng)；北交所较大规模公(gōng)司去年业绩(jì)涨势良好，今年一季(jì)度盈利表现继续向(xiàng)好；次新基金在北交所的持股集中(zhōng)度高。“预计随着后续市场(chǎng)流动性的改善(shàn)和创新(xīn)型中小企业的高速(sù)成长，北交所投(tóu)资有望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市(shì)值(zhí)小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投资比(bǐ)例、策略上(shàng)也存(cún)在差异(yì)，但未来会(huì)加大对北交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和上市公司(sī)“小而(ér)美(měi)”的(de)特(tè)征，预计次新基(jī)金(jīn)投资将深(shēn)入细分产业链的研究，挖掘市场前景大(dà)、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时(shí)，也可根(gēn)据主板(bǎn)上一(yī)些成长赛道(dào)的公(gōng)司估值水平，在北交所中进行映(yìng)射(shè)，选择估(gū)值水平显著偏低(dī)的(de)公(gōng)司进行投资(zī)。在(zài)组合配(pèi)置(zhì)上，力求(qiú)均(jūn)衡和风险分散，降低(dī)中小企业经(jīng)营波动大的风险。此外，北交(jiāo)所相关(guān)基金也会(huì)积极参与转板、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投(tóu)研人士也称，我们高度重视北交所(suǒ)投资机(jī)会(huì)，目前有(yǒu)一只北(běi)交所(suǒ)主题基金，未(wèi)来一方面会根据市场情况，择机(jī)发行更(gèng)多以北(běi)交(jiāo)所股票为主(zhǔ)要(yào)投(tóu)资范围的基(jī)金产品，另(lìng)一方面，不排除将存量基金产品的投资范围扩大(dà)至北交所股票，同时会(huì)增加(jiā)研(yán)究团队拓(tuò)展对北交所股票(piào)的研(yán)究深度(dù)和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从(cóng)公募持(chí)仓北交所股票(piào)总市值(zhí)情(qíng)况看(kàn)，截至2022年底，全市场(chǎng)公募(mù)基金持有北(běi)交所个股数量82只，达到历史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿(yì)股，半(bàn)年增(zēng)长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿(yì)元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公(gōng)募投(tóu)资北交所总市(shì)值总体(tǐ)呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能(néng)源行业相关的个股市值(zhí)占比(bǐ)较高，而去年下半年(nián)新能源(yuán)行(xíng)业整体(tǐ)回(huí)调幅度较大，带动投资北(běi)交所市(shì)值有(yǒu)所回落。”景顺长城基金相关负(fù)责人称(chēng)。

　　而从今年(nián)年初看，北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)一度(dù)出现快速(sù)上涨势头，2月份(fèn)以来震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期(qī)投资的角度看，北交(jiāo)所的(de)投资价值仍然受到公募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交所当下呈现的(de)特(tè)征类似于一级半的市场，即投(tóu)资阶段相比(bǐ)一级市场（股权投(tóu)资）更(gèng)加成熟(shú)，但对(duì)比上(shàng)证、深(shēn)证的(de)大多数公司而言又相对早(zǎo)期，可投资标的规(guī)模也相对更(gèng)小；但从长期(qī)投资的角度来(lái)说，这也意味着更(gèng)大(dà)的成长空间和收益率预期，故(gù)我们认为北交所具备良好的长期(qī)投资价(jià)值。

　　具体落实在投资(zī)层(céng)面(miàn)，景顺长城基(jī)金表示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是整体(tǐ)还是比(bǐ)较看好细分行业(yè)的、符合“专精特(tè)新(xīn)”属性的(de)隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到(dào)的关注(zhù)度可能不高，但在(zài)其所属行业中拥(yōng)有较强的竞(jìng)争力(lì)，在(zài)研发投入(rù)的(de)强度(dù)上(shàng)、成长(zhǎng)性指(zhǐ)标上，也不弱于创业板、科创板(bǎn)的(de)上市(shì)公(gōng)司，而且由于市值较小，可能反(fǎn)而拥有更大的成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示，从中长期视角(jiǎo)看，随着北交所交(jiāo)易制度的不断(duàn)完善、已上市企业的投资价(jià)值不断明确，以及场内流动性不断(duàn)提升，势必(bì)会(huì)吸(xī)引(yǐn)更(gèng)多优(yōu)秀的企(qǐ)业、活(huó)跃的资金流入。北证50指(zhǐ)数估(gū)值有向上修复的空间，当前配(pèi)置的性价比(bǐ)较高，胜率和赔率(lǜ)都非(fēi)常具备吸(xī)引力。

　　结合当前(qián)的北交所整体(tǐ)估值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重(zhòng)点关注(zhù)成长赛道，尤其是具有专精特新特性的成长股。在行业(yè)的稀缺性方面，投资者(zhě)可重点关(guān)注具有高(gāo)成长性、国产化(huà)逻辑强的优(yōu)质产业链。更多的(de)阿尔(ěr)法收益可能聚焦在科(kē)技和制造两大赛道(dào)，包括汽车、半(bàn)导体、碳(tàn)中(zhōng)和(hé)、军工蕴藏较(jiào)多(duō)左侧投资机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称(chēng)，北(běi)交所有一大批优(yōu)秀的创新型(xíng)中小企业，借国家政策支持的东风(fēng)和企业自身的努力，我们(men)相信(xìn)会有相当体量的企业(yè)成长成为大(dà)型(xíng)企业(yè)，这个成(chéng)长的(de)过程会给投资者(zhě)带来丰厚回报，因此(cǐ)我(wǒ)们认为北交所具备(bèi)长期投资价值。“具体细分而言，我们更加看好电力设备(bèi)、机械(xiè)设(shè)备、医药生物等三个领域。”

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