今年(nián)以来，美股科技板块持续上(shàng)涨，多(duō)只美(měi)股科技(jì)主题QDII产品收益颇丰。数据(jù)显示(shì)，截至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内收益已霸榜(bǎng)QDII产品(pǐn)前20名，最高达30.98％。

　　对此，多(duō)位(wèi)业内人士表示，今年美股科(kē)技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能领(lǐng)域的大(dà)发展。当前，全球产业界和资本市场都在(zài)积极拥抱这新一(yī)轮的数(shù)字产业化变革浪潮，而美股(gǔ)科技股汇集了(le)全球最头部的AI产业链公司，因此看好该板块(kuài)长期投资价值。

　　美(měi)股科(kē)技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美(měi)股(gǔ)科技主题QDII年内收(shōu)益霸榜前20名，而拉(lā)长看(kàn)QDII产品年(nián)内收益前(qián)35只产(chǎn)品中，仅有(yǒu)一(yī)只中(zhōng)韩(hán)半导(dǎo)体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和第35位(wèi)，其(qí)余悉数(shù)为美股(gǔ)科技主(zhǔ)题产品。

　　具体来看，广(guǎng)发全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股情况来看该产品(pǐn)主投美(měi)股科(kē)技(jì)作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确股，其(qí)中57.66％的仓位投向信息技术(shù)行(xíng)业，前三大(dà)重仓(cāng)持(chí)股股票(piào)分(fēn)别为微软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)和超威半导(dǎo)体，其中微(wēi)软持仓数量相较于上期大(dà)幅增(zēng)长(zhǎng)78.18％。华夏(xià)全球(qiú)科(kē)技先(xiān)锋以30.52％的收益紧随(suí)其后，一季(jì)度该(gāi)产品(pǐn)重仓(cāng)持股了英伟达、苹果、超威半导(dǎo)体、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此(cǐ)外，广发纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标(biāo)普信息科技A人民(mín)币(bì)、博(bó)时纳斯达克100美元现(xiàn)汇(huì)等逾20只产品年内(nèi)回报均(jūn)超20％，这些产品一(yī)部分前十大重仓股中(zhōng)占(zhàn)比较高的多是美股科技(jì)股(gǔ)，另一部(bù)分所跟踪(zōng)的指数(shù)主要权(quán)重股为美股科技(jì)股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科技反弹明显，尤其是纳指(zhǐ)ETF表现较好，也许(xǔ)更多(duō)受益(yì)于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言(yán)模型引发的人(rén)工智能(néng)热潮推动了美股大涨(zhǎng)，AI概念(niàn)今年以(yǐ)来创造(zào)了1.4万亿美元的(de)市值，相比去年年(nián)末增(zēng)加约45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯达克100指数(shù)前20大权重(zhòng)股为例，可以看到有很多和AI概(gài)念(niàn)相关(guān)的(de)软硬件公司(sī)，今年全球AI应用热潮也(yě)都是由这些(xiē)公司(sī)掀起和(hé)推(tuī)动的，这类人工智能股贡献了纳(nà)斯达克100指数(shù)约50％的涨幅，以及(jí)近7成的成(chéng)长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕(rào)人工智能的(de)全球投(tóu)资(zī)热浪(làng)全面席(xí)卷(juǎn)美股(gǔ)市(shì)场，引(yǐn)发了科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片(piàn)相关(guān)公(gōng)司因为二季度营收(shōu)超预期表现，当日大(dà)涨(zhǎng)24.37％，今年累(lèi)计涨(zhǎng)幅达到了近160％，可以说(shuō)今年AI概念的火热，持续推(tuī)动了(le)中美市场(chǎng)相关板块的持(chí)续上(shàng)涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博(bó)时基金(jīn)指数(shù)与量化投资(zī)部基(jī)金(jīn)经理万琼也认为，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还是(shì)受益于今年(nián)最热(rè)的主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展，像(xiàng)纳斯达(dá)克100指数今(jīn)年(nián)以来的(de)涨幅都接近28％了，这个(gè)指数基本囊括了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带(dài)动估值提升(shēng)

　　看好(hǎo)长期投资价值

　　尽(jǐn)管年内美国(guó)科技股整体呈持续上(shàng)涨趋势，但走势也略有震荡(dàng)，如本(běn)周5月23日美(měi)国三大(dà)股指全(quán)线收跌(diē)，苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达等(děng)多只大型科技股普(pǔ)跌；而到了(le)5月24日，除道指下跌0.11％外(wài)，标(biāo)普500指(zhǐ)数(shù)、纳指均收(shōu)涨(zhǎng)。英伟达(dá)、微软、苹果(guǒ)等科技股股价也开始回调，其(qí)中英(yīng)伟达大幅涨超(chāo)24％，到了5月26日则又涨了(le)2.54％，公司股价也创下历史(shǐ)新高。

　　对于美股科技股震荡上涨(zhǎng)的走势，广发基金刘杰表示(shì)，近期美国科技(jì)板(bǎn)块同时(shí)受到有利因素(sù)以及不利因(yīn)素影(yǐng)响，其中，美股近期(qī)正经历(lì)着债务上(shàng)限谈(tán)判和(hé)美联储加(jiā)息政(zhèng)策博弈(yì)带来的不确定担忧，市场担心重演2011年美国(guó)违约危机(jī)，当(dāng)时时(shí)任(rèn)美国(guó)总统奥巴马和众议院共和党(dǎng)人在最后(hòu)一刻(kè)通(tōng)过提高债务上限和(hé)削减赤(chì)字的法案，勉强(qiáng)避免了(le)一场灾(zāi)难，但由此产生的紧张局势引发全球(qiú)资(zī)本(běn)市场(chǎng)剧(jù)烈波动；不(bù)过，鉴(jiàn)于美国作(zuò)为全球第一大经济体的偿债能力，投资人多(duō)半认(rèn)为美债几近零风险(xiǎn)。此外，美联储对于未来(lái)暂停(tíng)加息(xī)以及可能的降(jiàng)息均(jūn)存在分歧，对美股短(duǎn)期走(zǒu)势也产生(shēng)了一定(dìng)影响。

　　总(zǒng)体上而言，刘杰认为，AI概念以(yǐ)及算力应用对相关软硬件科技公(gōng)司营收的(de)提振，以及未(wèi)来(lái)应(yīng)用全面支撑着科技公司发展，都是积(jī)极的。当前众多云公司竞相(xiāng)部署AI芯片，个(gè)人电脑（PC）的作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确图形(xíng)处理单元（GPU）终(zhōng)端需求一二季(jì)度(dù)“稳固”，科技(jì)板块的业(yè)绩(jì)增长正来自数据中心等相关应用，而(ér)随着AI概念的不(bù)断升级迭(dié)代，未(wèi)来支撑力度或将持续。

　　国泰基金表示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例(lì)，一季度净利润均出(chū)现不同程度的下滑，除微软外其(qí)余四家巨头业绩(jì)均低于预期。来自于宏观经济的(de)逆风(fēng)、美元走(zǒu)强等问题(tí)是科技股业绩承压的主要因(yīn)素(sù)。这些(xiē)公司普(pǔ)遍意识到当(dāng)前宏观(guān)压力(lì)，积极通过削减开支(zhī)、降(jiàng)本增效的方(fāng)式提(tí)升盈利能力(lì)。

　　“不过(guò)科技创新仍是(shì)抵(dǐ)御周期(qī)的(de)最强(qiáng)劲武器。”国泰(tài)基金举例，自微(wēi)软收购(gòu)的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业(yè)化变革(gé)浪潮，所涉及的产业(yè)链也迅速成(chéng)为全球资本瞩目的焦点，相关公司股价(jià)均实现大幅(fú)上(shàng)涨。“我们有理由(yóu)相信科技企业巨头们(men)已通过持(chí)之以恒的(de)研究创新(xīn)，逐(zhú)渐具(jù)备从量变到质(zhì)变的厚(hòu)积薄发能力，从而有(yǒu)望在中(zhōng)长(zhǎng)期持(chí)续推动自身不断成(chéng)长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金认为，目(mù)前美股科技(jì)股汇集了全球最头部的(de)AI产业链公司，包括微(wēi)软、谷歌、英伟(wěi)达等，未来几个季(jì)度AI技(jì)术和产品的推广能(néng)否为这些公司(sī)打开(kāi)新的(de)增长(zhǎng)曲线(xiàn)，并(bìng)带动(dòng)估值(zhí)的(de)提(tí)升，值得重点关(guān)注。

　　博时基金万琼表示，科技(jì)板(bǎn)块代(dài)表(biǎo)人(rén)类(lèi)未来发展的(de)方向，看好(hǎo)这(zhè)个(gè)板块长(zhǎng)期(qī)增长。同(tóng)时(shí)，美国科技(jì)公司又是引领全球科技的发展，美股科技板块还是(shì)具有很好(hǎo)的长期投(tóu)资价值(zhí)。投资者可以考虑长期的配(pèi)置一部分头(tóu)寸。

　　“不过，当前(qián)美股也有需要注意的(de)风险(xiǎn)，包(bāo)括货币政策(cè)的走(zǒu)向、银行危机的后(hòu)续等(děng)。投(tóu)资者应(yīng)根据自身的风(fēng)险(xiǎn)偏好，尽可能的做多资产的配(pèi)置。坚持(chí)长期投(tóu)资、定期定投。”万(wàn)琼补充道。

　　广发基金刘杰认为，美(měi)国作为世界上最大(dà)的金(jīn)融市(shì)场，纳指与A股各(gè)类(lèi)市场相关性低，从分散(sàn)投资的角(jiǎo)度(dù)来看，能(néng)够发(fā)挥资产配置的作用；同时，大部(bù)分投资者看好(hǎo)美股科技股(gǔ)、生物(wù)制药公司，相比标(biāo)普500而言，纳(nà)指(zhǐ)100此类代表性更好，更符合美股的特征(zhēng)，历史收益率也(yě)更好。“鉴于市(shì)场(chǎng)风险和投资机会，建(jiàn)议(yì)投资者结合(hé)自身风险承受能力(lì)，可(kě)以考虑定(dìng)投的方式参(cān)与(yǔ)，或许是(shì)一种体(tǐ)验更好的方式。”

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