本周铁矿石期货(huò)价(jià)格大幅下挫，截至21日(rì)下午收盘(pán)，大商所铁矿石(shí)期货主(zhǔ)力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记者注意(yì)到，本(běn)周后几(jǐ)个(gè)交易日，铁(tiě)矿石(shí)期货一直处于下跌的态势，本周进口铁(tiě)矿石价格指(zhǐ)数(shù)呈(chéng)现振荡运行态(tài)势(shì)。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数(shù)据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元(yuán)/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下(xià)跌4美(měi)元/吨(dūn)；62％澳块(kuài)指(zhǐ)数126美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期(qī)货铁(tiě)矿(kuàng)石研究员梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本周(zhōu)加速下(xià)行，直(zhí)接原因源于成材表需继续走弱(ruò)，二季度以来成材(cái)消费持续低(dī)迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧进一步发(fā)酵。成材价格下降使得(dé)钢厂利润(rùn)被进一步(bù)压缩(suō)，本周铁(tiě)水产量(liàng)出(chū)现见(jiàn)顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩(kuò)大至历(lì)史同期最高水平，铁矿石现(xiàn)货(huò)价格受高铁水产量的刚(gāng)性(xìng)支撑相(xiāng)较(jiào)坚挺，支撑近月合约(yuē)价格。而远(yuǎn)月合约开(kāi)始计价(jià)终端(duān)需(xū)求走(zǒu)弱和铁(tiě)矿石受自身供需趋于宽松(sōng)的悲观(guān)预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于(yú)需求复苏不(bù)畅，成本(běn)中枢下移(yí)，叠加外(wài)围风险(xiǎn)冲击，黑(hēi)色系(xì)期货整体(tǐ)走弱(ruò)，品种间形成负反馈局(jú)面。从终端需(xū)求看，尽(jǐn)管地(dì)产销售明显好转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新(xīn)开工同比仍(réng)下滑(huá)19.2％。这也导致钢材需求复(fù)苏乏(fá)力，旺季期间螺纹(wén)钢(gāng)表需(xū)基(jī)本和去(qù)年(nián)同期持平，整体较(jiào)为(wèi)疲弱，钢(gāng)厂(chǎng)减(jiǎn)产降库意(yì)愿增强，对原料需求(qiú)构成压力(lì)。”国(guó)投安信期货高级分(fēn)析师何建辉说。

　　国泰君安期(qī)货(huò)铁矿石(shí)分析师马亮认为(wèi)，近期(qī)市(shì)场对于国内(nèi)钢厂减产担(dān)忧(yōu)的(de)不断加重导致铁矿石出(chū)现连续下跌(diē)。

　　基本面方面，外(wài)矿短期到(dào)港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾不明显。港(gǎng)口(kǒu)库存本(běn)周止跌回升(shēng)，重回(huí)13000万(wàn)吨上方(fāng)，钢厂厂(chǎng)内库存明显低于(yú)历史平均水平，低库存有望成为常态，对补(bǔ)库不(bù)应有过高期待。海(hǎi)外(wài)主流铁矿石二季度将(jiāng)逐步进(jìn)入(rù)发(fā)运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同期纪录，淡水(shuǐ)河谷(gǔ)一季度产(chǎn)量也(yě)同比增加，到港(gǎng)压力(lì)将(jiāng)增(zēng)加。“国产矿(kuàng)产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而(ér)铁水继续提产空间有(yǒu)限(xiàn)，开始面(miàn)临减(jiǎn)产压(yā)力，铁矿石供需(xū)将逐步转向宽松，下(xià)半年这一趋势将(jiāng)更为清晰，远月(yuè)合约的估值有中(zhōng)长期的(de)下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过(guò)，马(mǎ)亮(liàng)则认为(wèi)，受(shòu)澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石发运(yùn)依然偏低，港口库存维(wéi)持下降态势，不过由于终端需求(qiú)疲弱，政策调控力度增大，价(jià)格(gé)逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注(zhù)意的是，上海钢联(lián)4月21日调研247家(jiā)钢厂的(de)数据显示，247家钢(gāng)厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比增加12.91万吨。全国(guó)45个(gè)港口(kǒu)进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂(chǎng)进口铁矿石库存(cún)总(zǒng)量为9123.65万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少(shǎo)39.10万(wàn)吨；当前样(yàng)本钢厂的(de)进口矿日(rì)耗为298.17万吨(dūn)，环比(bǐ)减少0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环(huán)比减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出(chū)现，铁矿石需求端支(zhī)撑减(jiǎn)弱(ruò)；港口(kǒu)库(kù)存(cún)止(zhǐ)降转增，钢厂低(dī)库存按需(xū)补库为(wèi)主。澳(ào)巴(bā)极端天气导致4月底(dǐ)5月初港口(kǒu)到货将(jiāng)有缩量。”中辉期货(huò)铁矿石研究员李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　梁海宽(kuān)认为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价(jià)格中(zhōng)枢将(jiāng)面临下移。2309合约当前整体(tǐ)估值水平偏(piān)高，旺季后面(miàn)临回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后(hòu)市(shì)，兰格钢(gāng)铁研(yán)究(jiū)中心(xīn)王国(guó)清认为(wèi)，近期市场振荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多(duō)以(yǐ)按需补(bǔ)库为主(zhǔ)，整(zhěng)体交投氛围较为冷清(qīng)。五一假(jiǎ)期将至(zhì)，下(xià)周补库需求或有增加。综合来看，预计(jì)下周进口铁矿石价格指数将继续振荡运行郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的(xíng)。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范围(wéi)扩大，高需(xū)求(qiú)对铁矿(kuàng)石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表现(xiàn)缩量，五一节前钢厂低库存补(bǔ)库对(duì)价格或形成(chéng)支撑。可逢高布(bù)局(jú)空(kōng)单。”李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　对于黑色板块(kuài)的(de)后(hòu)市，何建辉(huī)认为，目前终端需(xū)求尚未有太(tài)大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续调整后压(yā)力得到基本(běn)释放，下行节奏将会放缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长时间周期看(kàn)，今年大基调是经济复苏，尽(jǐn)管(guǎn)节奏(zòu)上较为波折，供需边际(jì)上仍有改善，整体矛盾并(bìng)不是(shì)太突出，价格波(bō)动幅(fú)度较(jiào)前(qián)两(liǎng)年将(jiāng)有明显下降。这也意味着，以(yǐ)内需为主的黑色系下方仍(réng)有支(zhī)撑，当(dāng)前位置不(bù)宜过(guò)分悲(bēi)观(guān)。预计市场整体以(yǐ)区间振(zhèn)荡为(wèi)主，节奏上或先抑后扬，后期(qī)关键仍(réng)是需求复苏力度。

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