公募基金一季报募集披(pī)露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规(guī)模，再(zài)度成为主动权益(yì)类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披(pī)露期，顶流(liú)基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治(zhì)宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累(lèi)的(de)长坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三(sān)年持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再(zài)度成为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季度末(mò)保持了(le)高仓位运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产(chǎn)仓位均超过了(le)92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加(jiā)了消费等(děng)行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大(dà)的(de)基金——易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度末的基(jī)金规(guī)模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份(fèn)、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交易(yì)所、伊(yī)利(lì)股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选第十(shí)大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍然持有商(shāng)业模式出(chū)色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的(de)优质公(gōng)司。基(jī)本(běn)面(miàn)价值投(tóu)资很吸引人(rén)的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司的发展，等(děng)到它们用事实(shí)证明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优(yōu)势之一在于可积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对(duì)某一次投资(zī)，积累(lèi)的(de)重要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长期(qī)复合回报(bào)作为终级目标，可(kě)积累性就是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机(jī)会

　　一季度末，顶流(liú)基(jī)金经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季(jì)度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明(míng)康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台(tái)等股票，减持中(zhōng)国中免、药明(m印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有íng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国(guó)紧(jǐn)缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观(guān)背景。经(jīng)济运行正常(cháng)化(huà)需要一个(gè)过程，特别是居(jū)民和中小企业(yè)，需要时(shí)间修复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信心(xīn)。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心(xīn)回升、超额(é)储蓄下(xià)降是必(bì)然事件，消费今年(nián)大(dà)概率超(chāo)预(yù)期回升(shēng)。就近期(qī)公(gōng)布(bù)的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回(huí)正轨的路上。除了继续关注整个经济体发(fā)展(zhǎn)状况之(zhī)外，可(kě)以(yǐ)将目光更(gèng)多(duō)放在微观企业层面(miàn)。可以看(kàn)到很多公司(sī)在过去几年始终(zhōng)做(zuò)正确的(de)事，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观(guān)数据，多(duō)看看微观企业变(biàn)化(huà)可(kě)以(yǐ)让内心更加(jiā)平(píng)静。我(wǒ)们(men)对全年(nián)股票(piào)市场(chǎng)有信心，未来将继续(xù)保持合同约定(dìng)较高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运作，更多在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢(xi印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有è)治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿(yì)元(yuán)，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期内(nèi)均(jūn)实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度末(mò)保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季度兴全(quán)合(hé)润前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合(hé)润加(jiā)仓三安光电(diàn)，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴(xīng)全(quán)合润一季(jì)报中指出，今(jīn)年一(yī)季度(dù)疫(yì)情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐(zhú)步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实(shí)与全球范围内(nèi)的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较(jiào)为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对(duì)应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示。

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