整体来看(kàn)，前述被解约的(de)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)多为中(zhōng)小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代(dài)销(xiāo)机构数(shù)量增多(duō)及监管趋严(yán)，近几年公募(mù)基金公司对于代销机(jī)构(gòu)的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量发(fā)展背景下，严格筛(shāi)选基金代(dài)销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部人员表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构的(de)合作(zuò)，无(wú)非是以下三种情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一(yī)直(zhí)得(dé)不到有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是(shì)销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市(shì)场低迷(mí)，基金销售(shòu)困(kùn)难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作(zuò)机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经理贾志也(yě)表示，基(jī)金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基(jī)金代(dài)销机(jī)构销售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜(qián)力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在(zài)公司选择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套(tào)完整(zhěng)的(de)基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等(děng)都是考核的要素(sù)，其(qí)中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模排(pái)名(míng)排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出(chū)系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公(gōng)司与基金代销机(jī)构的(de)合作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公(gōng)司希望能(néng)有销售能力强的机构合作，头部(bù)代销机构(gòu)也会对基金(jīn)公(gōng)司(sī)的投研能(néng)力(lì)，管理规(guī)模(mó)，也(yě)有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究人士称，目前基金代销的(de)机(jī)构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流(liú)量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品服务能力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售(shòu)市场，主要(yào)还是在银行渠(qú)道和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销(xiāo)售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业(yè)协会(huì)最(zuì)新公布的(de)公募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构销售(sh钟南山为什么被说成钟百亿òu)增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已(yǐ)从(cóng)过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势(shì)更为(wèi)突出。截至今年一(yī)季(jì)度末，公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限公司，其非货(huò)币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年来基金销(xiāo)售行业(yè)分化(huà)更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销售(shòu)机构(gòu)在行业大(dà)洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司(sī)向中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员会(huì)提交了注销(xiāo)公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证的(de)申请(qǐng)，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监(jiān)督管理办法》等(děng)有关(guān)规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务(wù)有限公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也(yě)是目前第一(yī)家(jiā)主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构(gòu)由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基(jī)金销售牌(pái)照，退(tuì)出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南安(ān)存基金、科(kē)地(dì)瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注(zhù)销基(jī)金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三方(fāng)代销机构也被(bèi)吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来(lái)基金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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