昨夜，据(jù)路透社(shè)最新报(bào)道，知情人士透露，美国总统拜登和(hé)众议院议长麦卡锡接近就美国债务上限达成协(xié)议(yì)，双方在可(kě)自由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人(rén)士(shì)和另一名了解谈判情况的人士称，最终可(kě)能达(dá)成的不(bù)会是一份长达数百页、可(kě)能需要(yào)立法者花几天时间撰写、阅(yuè)读和投票的法案，而是(shì)一(yī)份包含几个(gè)关(guān)键数字的(de)精(jīng)简协(xié)议(yì)。另一位消息人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可(kě)自由(yóu)支(zhī)配(pèi)开(kāi)支的最高(gāo)限额，包括军费开支，但(dàn)让议(yì)员们在未来几个月通过正常的拨款程序敲(qiāo)定住(zhù)房和教(jiào)育等类别的细节。根(gēn)据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的(de)可自(zì)由(yóu)支配支出(chū)达到1.7万(wàn)亿美(měi)元，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其中大约一半用于(yú)国(guó)防(fáng)，一(yī)些议员表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克周四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于6月(yuè)4日举行的六个月来首(shǒu)次面对面会议不太可(kě)能采取新的措施。当前的(de)任务是监控市场形势(shì)并及(jí)时(shí)作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是(shì)平(píng)衡价格，以确保生产者和消费者的利(lì)益(yì)。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克(kè)预(yù)计布伦(lún)特原油价格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目(mù)前的价格反(fǎn)映了市场(chǎng)对全球宏观经(jīng)济形势的评估。美国加息(xī)阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的(de)最(zuì)新数据显示，交(jiāo)易员们完全(quán)押注美联储会(huì)在(zài)6月或7月的某次会议(yì)上再(zài)度加(jiā)息(xī)25个基点，最早在6月便加息(xī)的可(kě)能性已超(chāo)过50％。

　　其(qí)中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利(lì)率5.08％高出超过25个(gè)基(jī)点，这代表市场认为(wèi)接下来两次会议(yì)中美联储(chǔ)肯定会加(jiā)息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期合约显(xiǎn)示消化了约14个(gè)基点(diǎn)的加息预期，由于美联储加息规(guī)模通常都是25个基点(diǎn)的(de)倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油(yóu)均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳(nà)指初步收(shōu)涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好的英伟(wěi)达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于(yú)380美元(yuán)，创盘中和(hé)收盘历史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元(yuán)市值大关一(yī)步之遥(yáo)，有望成(chéng)为全球第九家市(shì)值(zhí)突(tū)破1万亿美元(yuán)的上市公(gōng)司。盘中英伟达市值(zhí)曾(céng)涨将(jiāng)近2000亿美元，几(jǐ)乎(hū)相当于两个英特尔的市值。英伟达创(chuàng)美股(gǔ)史上最大单日市值增长规模，一日的市(shì)值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各(gè)自(zì)的市值(zhí)都高。

　　最新的财报数据显示(shì)，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美(měi)元，同(tóng)比下降13％，但(dàn)好于(yú)市场预期的65亿美(měi)元；调整后每(měi)股收益为1.09美(měi)元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数据中心(xīn)业务(wù)营(yíng)收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据(jù)在于(yú)——展望未(wèi)来，英(yīng)伟达预计(jì)第(dì)二(èr)财季营收(shōu)将达到(dào)110亿美元左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美(měi)元高(gāo)53％。这一极度(dù)积极的(de)展望表明，英(yīng)伟达从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达生(shēng)产(chǎn)极度复杂的(de)人工智能计算(suàn)任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要(yào)底层硬件(jiàn)。英伟达(dá)如(rú)今在AI用途的芯片(piàn)领域(yù)占(zhàn)据主导地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运行机器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半年以(yǐ)来(lái)新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材期货盘中明显下(xià)滑并创下近(jìn)半年或(huò)半年多以(yǐ)来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷(juǎn)主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重挫，截(jié)至(zhì)23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品(pǐn)在(zài)经历短暂反弹后(hòu)于近(jìn)期再次走弱。对此，大(dà)有期货投研中心黑(hēi)色高(gāo)级(jí)研究(jiū)员黄科在接受期货日(rì)报记者采访(fǎng)时表示，近期(qī)黑色系品种大幅下(xià)跌(diē)是宏观和产业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美(měi)国两党(dǎng)对于政府债务(wù)上(shàng)限问题仍没有达成一(yī)致，随着(zhe)截止日期临近，市场(chǎng)各方的避险观望(wàng)情(qíng)绪较为明(míng)显；而从美联储5月会议(yì)纪要来看(kàn)，不(bù)能排除接(jiē)下来继续加息的可能性，当前美联储6月加息概(gài)率上升到(dào)40％附近，近期(qī)美(měi)元(yuán)指数走强对(duì)于大宗商品价格普遍(biàn)形(xíng)成一定压力(lì)。国内(nèi)方面，5月份公布的社(shè)融和固定资产(chǎn)投资等经(jīng)济数(shù)据(jù)略低于市(shì)场，市场担心(xīn)经济(jì)复苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国(guó)内(nèi)经济状(zhuàng)况(kuàng)关(guān)联(lián)性较强(qiáng)的(de)黑色(sè)系品(pǐn)种(zhǒng)支(zhī)撑弱(ruò)化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色(sè)产业层(céng)面(miàn)也并无利多(duō)因素(sù)。黄科表示，从(cóng)现货(huò)市场表现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已经见顶，但(dàn)随着成本端(duān)原料价格的(de)大幅回(huí)落，钢厂方面(miàn)并没(méi)有很强(qiáng)的减产(chǎn)动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢(gāng)联(lián)螺纹、热(rè)轧产量甚(shèn)至止跌(diē)回升，减产(chǎn)不及预期以及原料成本(běn)持续下移(yí)导致钢价下方支撑(chēng)走弱(ruò)；而当(dāng)前国内(nèi)钢材需求也已(yǐ)临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价(jià)格不断(duàn)下探寻底。

　　建(jiàn)信(xìn)期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷(xiàn)”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两个月来钢材下游需(xū)求恢复距离此前(qián)预(yù)期有较大差距，叠加(jiā)今年年初以来(lái)市(shì)场对下游(yóu)需求(qiú)的乐观预(yù)期，导致钢厂产量增幅较大。而(ér)在市(shì)场供(gōng)需阶段(duàn)性错配的情况下，钢铁(tiě)原(yuán)燃料进口规模又出现(xiàn)明显增(zēng)长，同(tóng)时预期中的(de)下半年的粗钢产(chǎn)量平控政策也(yě)进一步压低了钢铁原燃(rán)料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计(jì)，3月(yuè)初以来(lái)，钢材五大品(pǐn)种周度表(biǎo)观消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月(yuè)份我国(guó)粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤(méi)分(fēn)别为(wèi)3.85亿吨和(hé)3114万(wàn)吨，同比分别(bié)增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱(ruò)势，中期有反弹空(kōng)间(jiān)

　　从当前钢材(cái)市(shì)场面临的问题来看(kàn)，方正中期期货(huò)研究院黑色组长汤(tāng)冰华宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府告诉记者，主(zhǔ)要有(yǒu)以下三(sān)个方面的问(wèn)题：一是高炉(lú)减(jiǎn)产不充分；二是外需可能会大幅(fú)下(xià)滑；三是国内政策(cè)刺(cì)激还比(bǐ)较(jiào)有限(xiàn)，当前内需虽然(rán)未见好转，但今年以(yǐ)来表现一直低于预(yù)期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种(zhǒng)价格底部是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由(yóu)于二季度以来(lái)国内政策利多有限，导致“买(mǎi)预期(qī)”交易未(wèi)能(néng)如(rú)期出现，但国内(nèi)市场利空在价格(gé)中已(yǐ)有体现，从后期市(shì)场表现来看，钢材需求端利空(kōng)可(kě)能来自海外，6月(yuè)出口一旦转差(chà)，则板材供应压力会明显增加，产量(liàng)也面临继续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政(zhèng)策不及预(yù)期后，国内下一个相对重要(yào)的政策时点可能在7月的半(bàn)年(nián)度(dù)经(jīng)济数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价格底部的确(què)立需要(yào)黑色商品整体供应回(huí)落，即(jí)铁水产量、焦(jiāo)煤(méi)供应及铁宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府矿(kuàng)石非主流矿发货(huò)均出(chū)现(xiàn)下(xià)降。不过目前(qián)焦煤进口通(tōng)关及铁矿石非(fēi)澳巴发货已开(kāi)始减少(shǎo)，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还(hái)在持续，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续(xù)钢矿(kuàng)品(pǐn)种止(zhǐ)跌需(xū)要具备(bèi)两个条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本(běn)端对钢(gāng)价(jià)形成一定支撑(chēng)；二(èr)是钢厂方(fāng)面有(yǒu)实质性的减产行动，从而改(gǎi)善市场(chǎng)对(duì)于后期供需平衡的预(yù)期。不(bù)过，从目前情况来看，在(zài)进口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪(xù)较为悲观，动力煤价格(gé)有加速下跌迹(jì)象；此外国内粗钢(gāng)产量平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂(chǎng)主动减产意(yì)愿不(bù)强(qiáng)。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返(fǎn)的市场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠加(jiā)造(zào)成的负(fù)向(xiàng)循环(huán)，或将(jiāng)令铁(tiě)矿石、钢材等黑(hēi)色系(xì)商品价(jià)格(gé)惯性下(xià)跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像样的(de)反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下(xià)探之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前(qián)回归2020年疫情初期的价格区间有利(lì)于行业供需加(jiā)快调整，且(qiě)目前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库存和钢材社(shè)会库(kù)存较近年(nián)同期(qī)偏低、6月份之后(hòu)来自政(zhèng)策面和市(shì)场(chǎng)力量的供应压(yā)减(jiǎn)速度加快、稳经济政(zhèng)策效(xiào)果或将在下半年显现、国际局势缓和以及国内外价(jià)差(chà)有利于钢(gāng)材出(chū)口再上(shàng)台阶等因素(sù)，未来2-4个(gè)月，我们对黑(hēi)色系商品价格保持谨慎(shèn)乐观，尽管(guǎn)难(nán)以恢复至今年(nián)4月中旬之前的偏高水平，但中期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁产(chǎn)业(yè)链库存(cún)整体较低(dī)，因(yīn)此(cǐ)在后(hòu)续进入(rù)减产期间后，钢材价(jià)格下跌一旦出(chū)现企稳，那么(me)低价可(kě)能会刺(cì)激补库，并带动行情(qíng)出现阶段反弹。

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