今年以来基金代销机构(gòu)被基金(jīn)公司解约(yuē)的情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多(duō)家(jiā)基金公司正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？(sī)发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年(nián)来由于经营不善或违(wéi)规，已有多(duō)家(jiā)基(jī)金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金(jīn)销(xiāo)售机构之(zhī)间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格筛选代(dài)销机构也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗(qí)下基(jī)金的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金也发布公告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理有限公(gōng)司、民商(shāng)基金销售（上海）有(yǒu)限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将不(bù)再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日(rì)起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金销售机(jī)构的(de)合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止了合(hé)计17家(jiā)独立基金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终止了合(hé)计6家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构的(de)合(hé)作(zuò)，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代销机(jī)构(gòu)中，正融基(jī)金解(jiě)除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关(guān)系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和基金代销(xiāo)机构(gòu)解除合作关系(xì)，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募(mù)基金公司(sī)对于(yú)代销机构的选择标(biāo)准也在(zài)提高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实现降本(běn)增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非(fēi)是以(yǐ)下三(sān)种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量一(yī)直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无(wú)非就是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)代销机(jī)构的合作，通常是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作(zuò)的(de)潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评(píng)估(gū)办法，比如基(jī)金销(xiāo)售保有规模、机(jī)构成立时(shí)间、综(zōng)合(hé)能力(lì)，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名(míng)前(qián)100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公(gōng)司一年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据(jù)该(gāi)负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金(jīn)代(dài)销机构的合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金公司(sī)希(xī)望能有销售能力强的机构(gòu)合作，头(tóu)部(bù)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也会对基金公司的投(tóu)研(yán)能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目(mù)前基金代销的(de)机构主要分为银(yín)行、第三(sān)方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收(shōu)类产品的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未(wèi)来的(de)基(jī)金(jīn)销售市场，主要还(hái)是在(zài)银行渠道(dào)和头部互联网公(gōng)司，券商作(zuò)为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依(yī)然(rán)是(shì)基金销售(shòu)行业(yè)所面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季度，三方机(jī)构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货(huò)币市场公募(mù)基金。而前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的(de)泛华普益基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)，其非货币市(shì)场公募基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十(shí)分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构(gòu)中，目(mù)前共(gòng)有26家基(jī)金销售机(jī)构的代销基金数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其(qí)中，还(hái)有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化(huà)更趋明显，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售机构(gòu)在(zài)行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)提交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办(bàn)法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服(fú)务有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业(yè)务(wù)许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照的(de)保险代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于(yú)经营困难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如(rú)河南安存基(jī)金、科地瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择主动注(zhù)销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？过，也有机构是由于违规(guī)等原(yuán)因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上(shàng)海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？(huò)将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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