3月份，全国(guó)居民消(xiāo)费价格指数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于市(shì)场预期，同(tóng)时信贷投(tóu)放保持较快增长。货币(bì)信贷(dài)较快增(zēng)长与物(wù)价(jià)回落并存，引发了中国经济是否(fǒu)进入通缩的(de)议(yì)论。

　　讨论经济(jì)是否进入通缩，首先要(yào)厘(lí)清概念。国(guó)际上(shàng)通常(cháng)认为，通货(huò)紧(jǐn)缩是(shì)指总体物(wù)价水平在一段时间内持续下降(jiàng)，同时伴(bàn)随着货币供应量(liàng)持续下降(jiàng)和经济衰退。研究显(xiǎn)示(shì)，典型的(de)通(tōng)缩有三个主(zhǔ)要(yào)特点：一是总体物(wù)价紧缩而非(fēi)局部物价紧缩，二是物价(jià)连续一段时(shí)间负(fù)增(zēng)长(zhǎng)，三是伴随货币供应量(liàng)持续下降和经(jīng)济衰退。

　　结(jié)合一(yī)季度经济(jì)运行(xíng)表(biǎo)现，当前中国经(jīng)济显然并不符合通缩(suō)的典型(xíng)特征，因此，所谓中(zhōng)国经济通缩是个伪(wěi)命题。

　　从物价来(lái)看(kàn)，2022年我(wǒ)国(guó)加强重要民生商(shāng)品和大宗(zōng)商品保供稳价(jià)，物价总水平(píng)持续平(píng)稳(wěn)运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明(míng)反(fǎn)差(chà)。 今年一季度，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受春节效应(yīng)和疫情防(fáng)控政策优化调(diào)整等因素影(yǐng)响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后(hòu)，消费需求季节性回落，加之市(shì)场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣(kòu)除食(shí)品和能源价格的核心(xīn)乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲CPI同比上涨0.7％，乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲涨幅比上月扩大0.1个(gè)百分点。由此(cǐ)可见，今(jīn)年(nián)以来物价月(yuè)度涨(zhǎng)幅虽在收(shōu)窄，但仍(réng)然为正，核心CPI保(bǎo)持基本稳定(dìng)，物(wù)价总水(shuǐ)平并未出(chū)现持续而全面的下(xià)降。

　　从(cóng)货币供应(yīng)量(liàng)来看，2月末，广义(yì)货币（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增速(sù)创7年来(lái)新(xīn)高；3月末M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较快增(zēng)速(sù)。从经济增(zēng)长来看(kàn)，一季度(dù)我国经济开(kāi)局良好，GDP同比增长4.5％，生产需(xū)求企稳回升(shēng)，经(jīng)济循环(huán)加快(kuài)畅通，市(shì)场(chǎng)预期明(míng)显(xiǎn)改(gǎi)善。二季度经济增速可能比一季度明(míng)显加快，全年经济增长有望呈现逐步(bù)回升态势。近(jìn)期，多个国际机构纷纷上调对中(zhōng)国经(jīng)济增速的预期。

　　总的(de)来看(kàn)，我国物价仍(réng)在温和上涨(zhǎng)，M2和社融增长相对(duì)较快，经济(jì)运行持续好转(zhuǎn)，与通缩有明显区别。 随着金融支持效(xiào)果进一步显现，消费需(xū)求有望(wàng)进一步回暖(nuǎn)，下半年(nián)物价涨幅(fú)可能逐步回归至往年均值(zhí)水平，全年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期看(kàn)，我(wǒ)国经济总(zǒng)供求基本平衡(héng)，货币条件合理(lǐ)适度，居民预期(qī)稳定，不存(cún)在长期通缩(suō)或(huò)通胀的基础。

　　也要看到，当前(qián)经(jīng)济尚处于复苏阶段，总需求不足仍是经济(jì)运行面临的(de)突出(chū)矛盾。从(cóng)这一角(jiǎo)度来(lái)看，对(duì)通缩的担忧(yōu)情(qíng)绪一(yī)定程度上反映了人们对经(jīng)济复(fù)苏(sū)动力(lì)和(hé)强(qiáng)度的关切，需引(yǐn)起高度重视。当务(wù)之急，要继续科学精(jīng)准实施(shī)宏观政策，把实施扩大内需战略同深化供给(gěi)侧结构性(xìng)改革有机结(jié)合起来，在稳定就业和提高居(jū)民收入上下更大功夫，提振市场信心和(hé)发展预期，推动经济(jì)运行(xíng)持续好(hǎo)转。

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