今年以来基(jī)金代销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售(shòu)机(jī)构之间的合作本就(jiù)是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富(fù)通(tōng)基(jī)金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石(shí)财富(fù)基金销售(shòu)有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理销售公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛基(jī)金也发(fā)布(bù)公告称，与方德(dé)保险代(dài)理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买入的(de)相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全(quán)部份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西部(bù)利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商(shāng)基金(jīn)的基金销售(shòu)合(hé)作(zuò)，上银(yín)基金则(zé)于2月终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机构的(de)合作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增(zēng)与民商(shāng)基(jī)金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止了合(hé)计6家独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机(jī)构中，正融基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系(xì)的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除(chú)5家合(hé)作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本(běn)增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量增多(duō)及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于(yú)代销机(jī)构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售(shòu)机(jī)构的合(hé)作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量(liàng)一(yī)直得(dé)不到有效增长，对(duì)基(jī)金(jīn)公司整(zhěng)体基金销售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受(shòu)到(dào)监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷(mí)，基(jī)金销售困难(nán)也(yě)加(jiā)速了对尾部(bù)销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没(méi)有太大(dà)意(yì)义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也(yě)表示(shì)，基金(jīn)公司(sī)终止(真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态zhǐ)与代销机构的合作，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处(chù)罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系。“基金公(gōng)司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是(shì)市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依据(jù)自(zì)身的发展(zhǎn)状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道(dào)负责人透露，其所在公司(sī)选择基金(jīn)销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评(píng)估办法，比如(rú)基金销售(shòu)保有规模、机(jī)构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合(hé)作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其(qí)公募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有规模排名(míng)排(pái)名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付(fù)出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一(yī)年的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有(yǒu)相当(dāng)一(yī)部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的合作是(shì)双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销(xiāo)机(jī)构也会对基金公司的(de)投(tóu)研能力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人(rén)士(shì)称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基(jī)金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠道(dào)方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的服务(wù)，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流(liú)量形成显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在(zài)银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基(jī)金销售行业所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会最(zuì)新(xīn)公布的公募(mù)基金销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明(míng)显，互联网流(liú)量优(yōu)势继续发(fā)力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立基金(jīn)销售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年(nián)一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛华(huá)普益基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)，其非货币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有规(guī)模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十(shí)分明显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售机(jī)构保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家基金销售机(jī)构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机(jī)构代销(xiāo)数量不足(zú)百只。而(ér)在(zài)115家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基(jī)金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构(gòu)监(jiān)督(dū)管理(lǐ)办法》等有关规(guī)定(dìng)，中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂(guà)出(chū)了注销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第(dì)一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不(bù)少基(jī)金代销机构由于经营困难(nán)等原因，主动注销基(jī)金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家(jiā)机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证监局(jú)发布消息，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚(chéng)财富(fù)、财路基金、大泰金石基金(jīn)等(děng)第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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