今年(nián)以来(lái)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构被基(jī)金公司(sī)解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发(fā)布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金(jīn)销售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构主动或被(bèi)动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公(gōng)司(sī)与基金销售(shòu)机构之间的合(hé)作(zuò)本(běn)就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司(sī)严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利(lì)得基(jī)金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基(jī)金办理该公(gōng)司旗下基(jī)金的(de)相关销售业务(wù)。值得注意(yì)的是(shì)，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通(tōng)基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理销售(shòu)公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自(zì)公告之日(rì)起，上述公司不再(zài)办(bàn)理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上(shàng)银基金也终止了与民商基(jī)金的(de)基(jī)金销售合(hé)作，上银基(jī)金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈(yíng)基金、万(wàn)家基(jī)金(jīn)新增与民商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基(jī)金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高(jiā)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了(le)合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括独(dú)立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融(róng)基(jī)金(jīn)解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司(sī)中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会(huì)和基(jī)金代销机(jī)构解除(chú)合作关(guān)系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通(tōng)基金今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约(yuē)的基金(jīn)销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，随着代(dài)销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金(jīn)公司(sī)对于代销机构的(de)选择标准也在提高。在(zài)高(gāo)质量发(fā)展背景下，严格(gé)筛选基(jī)金代销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司(sī)内部人(rén)员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下(xià)三种情(qíng)况：一是基金销量一(yī)直得(dé)不(bù)到(dào)有效(xiào)增长，对(duì)基金(jīn)公司(sī)整体基金(jīn)销售贡献不大(dà)；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大意(yì)义(yì)，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志(zhì)也(yě)表示，基金公(gōng)司(sī)终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基(jī)金代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有选择的与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公(gōng)司渠道负责人(rén)透露，其所在(zài)公司(sī)选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保有规(guī)模、机构(gòu)成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要(yào)求其(qí)公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机构合作后(hòu)，需要(yào)对(duì)接系统，每年(nián)要付出系(xì)统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代(dài)销机(jī)构也(yě)会(huì)对基金公司的投(tóu)研能力(lì)，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人(rén)士称，目前基金代销的机(jī)构主要(yào)分(fēn)为银行、第三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较(jiào)强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯(hāng)实，而(ér)券商(shāng)是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基(jī)金销售(shòu)市场，主要(yào)还(hái)是在银行渠道和头(tóu)部(bù)互联网(wǎng)公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新(xīn)公布的公募(mù)基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联(lián)网(wǎng)流量优势继(jì)续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基(jī)金(jīn)销售渠道中，头希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高部(bù)机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突出(chū)。截至(zhì)今(jīn)年一(yī)季(jì)度末，公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末(mò)位的泛(fàn)华普益基金(jīn)销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保有(yǒu)规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距十分明(míng)显，未上榜的独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构中，目(mù)前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金(jīn)数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同(tóng)时(shí)，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基(jī)金销(xiāo)售行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员会(huì)提交了(le)注销公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售机(jī)构监(jiān)督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有限公司(sī)公(gōng)募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照的(de)保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于(yú)经(jīng)营困难(nán)等原(yuán)因(yīn)，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售(shòu)牌(pái)照，退(tuì)出(chū)竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主动注销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是由于(yú)违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大(dà)泰金石(shí)基(jī)金等(děng)第(dì)三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长

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