衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预(yù)期(qī)放缓(huǎn)，通(tōng)胀意(yì)外反弹

　　4月27日(rì)周(zhōu)四，美国商(shāng)务部经济分析局公布数(shù)据显示(shì)，美国一季度实际GDP年(nián)化季环(huán)比初值为1.1％，不仅较前(qián)值的2.6％大幅放(fàng)缓，为连续两个(gè)季度放缓(huǎn)，且远不及预期1.9％。值得一提的是，疫(yì)情爆发之前的10年(nián)里，美国每年的(de)GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项(xiàng)目主要有消费者支出、出口、联邦政(zhèng)府(fǔ)、州和(hé)地方政(zhèng)府支出(chū)以及非住(zhù)宅固定投资，拖累项(xiàng)主(zhǔ)要包括进口、私(sī)人库存(cún)投资和住(zhù)宅固定投资(zī)。经济分析(xī)局表示，一季度(dù)GDP增速较去年第四季(jì)度放缓(huǎn)的主要原(yuán)因是(shì)私人库存投资(zī)回落(luò)以及非(fēi)住(zhù)宅固定(dìng)投资放缓。

　　具(jù)体来看(kàn)，美国(guó)经(jīng)济最大的组成部分——占(zhàn)据(jù)GDP约(yuē)68％的个人消费(fèi)支出环(huán)比增速为(wèi)3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消(xiāo)费支出(chū)使GDP增长了(le)2.48％，高(gāo)于前一季(jì)度(dù)的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一季度的0.68％有所放缓(huǎn)，但(dàn)为连续第四(sì)个(gè)季度拖累GDP，另(lìng)外(wài)，住宅投资连续第八个(gè)季度拖累GDP增长，但程度(dù)较小。最(zuì)大(dà)的(de)拖(tuō)累项是私人库存的变(biàn)化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫(yì)情以来的最大纪(jì)录。

　　一季度，经济(jì)增(zēng)速大幅放缓的同时，通胀再次升温。美联储高度关注(zhù)的通胀指标——美国个人消(xiāo)费支出（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度(dù)年化(huà)季环比(bǐ)初为3.7％，虽(suī)然略低于预期4.3％，但高(gāo)于前值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和(hé)能源的核心(xīn)PCE物价指数(shù)环(huán)比(bǐ)上升4.9％，高(gāo)于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是(shì)核心PCE连续(xù)第五(wǔ)次“击败”市场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押一(yī)艘美国(guó)船只(zhǐ)”

　　当(dāng)地时间4月27日，伊朗军队发表声明称，扣押了一艘悬挂(guà)马绍(shào)尔群岛旗帜的美(měi)国船(chuán)只。

　　声(shēng)明表(biǎo)示，由于一艘不明(míng)船只与一艘伊(yī)朗船只在印(yìn)度洋北部发生事故，导致伊朗船只上(shàng)的2人死亡，数人受伤，不明船只的行为违反了国(guó)际(jì)法。在伊朗船只向海(hǎi)上监视和(hé)救援中心(xīn)发(fā)送(sòng)请求后，伊朗海军立即(jí)开始(shǐ)拦截(jié)并识别该未知(zhī)船只。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰的拦截(jié)行(xíng)动中，不明(míng)船只的自动全(quán)球定位(wèi)发送系统(tǒng)被关(guān)闭(bì)并频繁改变(biàn)航线。在伊(yī)朗司法当局的许(xǔ)可下，海(hǎi)军出动直(zhí)升机扣(kòu)押了(le)该船只，并将其(qí)运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不(bù)明船只属(shǔ)于美国，挂着马绍(shào)尔(ěr)群岛(dǎo)的旗帜航行(xíng)。

　　据法新社消息(xī)称，美国海(hǎi)军表示，伊(yī)朗伊斯(sī)兰革(gé)命卫(wèi)队(duì)海(hǎi)军27日在阿(ā)曼湾扣押了一艘油轮，美方(fāng)要求立即释放这艘油轮。报(bào)道(dào)称，美(měi)国海(hǎi)军(jūn)驻巴林的第五舰队(duì)在一份声明中称，一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的(de)油(yóu)轮，在(zài)阿曼(màn)湾过(guò)境(jìng)国际水域时被伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视(shì)频显(xiǎn)示，美(měi)联(lián)储主席鲍威(wēi)尔被骗了。

　　俄(é)罗斯国(guó)家电视台(tái)新近发(fā)布的视(shì)频(pín)显(xiǎn)示，鲍威尔与(yǔ)两名冒(mào)充(chōng)乌克兰总统泽连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔(ěr)误认为对(duì)方是泽连斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯央行等主题的(de)一(yī)系(xì)列问(wèn)题。

　　美联(lián)储的一名发言(yán)人美东时间4月27日周四确(què)认，鲍威(wēi)尔有过通话，称此事发生在(zài)今年1月(yuè)，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一(yī)次谈话，对方谎报自己是乌克兰总统(tǒng)。这是一次友好的谈话，是(shì)我们在(zài)这个充(chōng)满挑战的时刻支持乌克兰(lán)人(rén)民的背(bèi)景下进行。没有(yǒu)谈(tán)到敏感和(hé)机密的(de)信息。”

　　美联(lián)储(chǔ)认(rèn)为，曝光的视频似乎经过(guò)编辑，无法确认(rèn)准确性。上述发言人还(hái)说，通(tōng)话(huà)事件已报交有关执(zhí)法部(bù)门，出(chū)于(yú)对他们工作的尊重(zhòng)，美联储不会进一(yī)步置评(píng)。

　　媒(méi)体评论称，这番言(yán)论看似四平八稳、无伤大(dà)雅，但事实就是，骗子能通过恶作剧的电话(huà)接触到(dào)鲍威尔，这种事实(shí)可能会导致美联储的安全(quán)性遭到质疑。对(duì)鲍威尔受骗的担忧主要(yào)是基于美(měi)联(lián)储(chǔ)作(zuò)为主(zhǔ)要央行的影(yǐng)响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官的言论通常(cháng)受到(dào)投资者(zhě)和商界人士的密切关(guān)注，有(yǒu)时会引发股市波动。而且(qiě)，美联储(chǔ)官员同他人的私下会面时常(cháng)引发争议，因为外界认为(wèi)，联储官(guān)员的言论(lùn)可(kě)能让在(zài)场(chǎng)的人掌握先(xiān)机。

　　外(wài)界注意(yì)到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈。有(yǒu)媒体指出(chū)，两人这(zhè)些(xiē)年不止(zhǐ)一(yī)次成功骗(piàn)取(qǔ)国外(wài)政(zhèng)客和他们通话，而(ér)且(qiě)通常将将通话视频公(gōng)之于(yú)众，就是为了恶搞西方国家的(de)决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮乌(wū)克兰(lán)前总统(tǒng)波罗(luó)申科和德国前(qián)总理默克尔通(tōng)话，默(mò)克尔当(dāng)时觉得可疑，但没有在对话中直接问他们是(shì)不(bù)是冒牌货。今年早些时候，他们还曾假冒泽(zé)连斯基，和欧洲央行行长拉加(jiā)德通话。

　　原油(yóu)基本面未变 关注宏观层面不确定性(xìng)

　　近日(rì)来，在宏(hóng)观(guān)风险蔓(màn)延下，国内外油价出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减产前(qián)的价格。周四，内盘SC原(yuán)油(yóu)主力合约大(dà)跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘油价(jià)则(zé)出现小(xiǎo)幅上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油交投(tóu)在74.7美(měi)元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大期(qī)货能源化工(gōng)分(fēn)析师杜冰沁在接受期(qī)货(huò)日报记(jì)者采访(fǎng)时表(biǎo)示，昨天白天，内(nèi)盘SC原油基本(běn)跟随昨晚外盘(pán)出现大幅下挫，但(dàn)外盘原油有所企(qǐ)稳，或为(wèi)超跌后的情(qíng)绪修复。

　　谈及(jí)为何(hé)内盘表现弱于外盘，海通期货能(néng)源(yuán)化工研(yán)究中心负责人(rén)杨安表示，一方(fāng)面(miàn)是由(yóu)于近(jìn)期油轮运(yùn)费(fèi)回落，运输成本(běn)下降，让(ràng)内(nèi)外盘价差有(yǒu)所走(zǒu)弱。另一方面是(shì)当前国内即(jí)将迎来五一(yī)假期，而目(mù)前国(guó)际市场宏观风险具有很大不确(què)定性，恰逢油(yóu)价大幅回调之际(jì)，市场避险情绪高涨，国内投(tóu)资者担忧情绪更为明(míng)显，也使得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从(cóng)近期来看，杨安告诉记(jì)者，美国银行(xíng)业(yè)危机风波再起，叠加美(měi)国债(zhài)务压力及经济衰退风险可能(néng)削弱欧(ōu)美(měi)能(néng)源(yuán)需求(qiú)，风(fēng)险资产面临较大压力，从而推动(dòng)本周油价油价下跌。而原油作为金融属性(xìng)最强(qiáng)的(de)大宗商品，在(zài)此前3月份就(jiù)曾因银行业危机出现暴跌，此次美国银(yín)行业风险再次升(shēng)温(wēn)继续引发市场恐慌，原油的(de)下跌带有明显的情绪(xù)化特征。

　　光(guāng)大期货能源化工分(fēn)析师杜冰沁也表(biǎo)示，近日宏观情绪导致油价再度承压。随(suí)着美联(lián)储加息会议的临近，美国第一共(gòng)和(hé)银行的财报和股价表现或显示银行业(yè)危机仍未(wèi)结束(shù)，叠加欧(ōu)美经济数(shù)据表(biǎo)现仍(réng)然欠佳，美(měi)国消费者信心本月降至去年7月(yuè)以(yǐ)来的最低水平(píng)，市场对于美联储加息和海外经济衰退(tuì)的担忧持续升温(wēn)，

　　展望(wàng)后市(shì)，近期主导(dǎo)原油市场(chǎng)走势的(de)宏观风险何时会消散？在杨安看来，目前来看，美国银行业(yè)危机风险在未来一(yī)段(duàn)时间(jiān)内仍将不时(shí)困(kùn)扰(rǎo)市场。另外，5月4日美联储议息(xī)会议将再迎来加息窗口，对此(cǐ)投资者也高度关注(zhù)美(měi)联储利率政策的变化，宏观层面的不(bù)确定性成为(wèi)影响整个(gè)金(jīn)融市场的主要因素，这是投资者需要注(zhù)意的风险所在。

　　“进入5月(yuè)，美联(lián)储即将公布加息决议，市场对美联储加息25个BP的概率(lǜ)预测在80％以上(shàng)，并(bìng)且由于近期美联储官员(yuán)表态偏鹰，对于后续何时停止加(jiā)息仍有分歧。欧洲央行将(jiāng)于(yú)5月4日举行货币政(zhèng)策会议，基(jī)于当前欧元区的高(gāo)通胀水平(píng)，预(yù)计欧(ōu)洲央行和英国央行(xíng)也将维持加息政(zhèng)策，因此市场对于海外(wài)经济衰退带来需求下行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从当前来看(kàn)原油市场基本面表(biǎo)现尚可，整体供需局势(shì)并未大幅恶化。杜(dù)冰沁(qìn)分析认为，即将到来的五一(yī)长假和美国夏季出行旺季(jì)预计对于需求会有一定(dìng)支撑，预(yù)计近期国际油(yóu)价仍将面临宏观(guān)情绪和基本面的博弈(yì)。

　　申万期货能化分析师董超也表示，后市原油供(gōng)需逻(luó)辑不会改变，5月OPEC+的(de)减产会对油价(jià)尤其是亚洲地区的(de)油(yóu)价带来极大影响；此(cǐ)外(wài)美国(guó)原油活跃(yuè)钻井平台已(yǐ)经连(lián)续半年维持低位(wèi)，1230万(wàn)桶/日的产量(liàng)将越(yuè)来越(yuè)难以持续，后(佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次hòu)续的减产将(jiāng)很快(kuài)到(dào)来(lái)；此外在(zài)5月美联储加息后，宏观面的悲观情绪或(huò)将逐步消退，后(hòu)期原(yuán)油市场将(jiāng)转入对供应面的减(jiǎn)产逻(luó)辑中。

　　“我们(men)认(rèn)为，5月份油价(jià)上下(xià)区间将(jiāng)更为(wèi)模(mó)糊，在美(měi)国储(chǔ)备政策(cè)难以改动的(de)情况(kuàng)下，底部(bù)支撑(chēng)力度变弱(ruò)。但从供求关系上，OPEC+的减产以(yǐ)及美国产量的下滑将有助(zhù)于油价的稳定。”董(dǒng)超表示，预计(jì)5月油价整体即(jí)将维(wéi)持区间振荡(dàng)，振荡(dàng)幅度预计将更宽(kuān)，受宏(hóng)观及基本面风险波动的影响也(yě)会更大。

　　在杨安看来，周三公(gōng)布的EIA报告显示原油(yóu)超预(yù)期降库(kù)，且(qiě)美国汽油需求较上(shàng)期大(dà)幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主动预(yù)期管理(lǐ)下，预计今(jīn)年年(nián)内(nèi)剩余(yú)时段供(gōng)应(yīng)紧张将是原(yuán)油市场主基调，当(dāng)然(rán)全球经(jīng)济面临衰(shuāi)退风险及欧(ōu)美(měi)市场需求疲弱也会在一(yī)定程度(dù)上抵消供应紧张(zhāng)给市场带来的担忧。总体(tǐ)来看(kàn)，当前油价处(chù)在(zài)宏(hóng)观利空与供(gōng)应紧张(zhāng)局面形(xíng)成对峙的复杂局面下，短期内担(dān)忧情绪主导油价回落，中长期来(lái)看(kàn)油价或(huò)继续大区(qū)间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原(yuán)油大幅下挫，成本下降导致相(xiāng)关性较(jiào)强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品种也(yě)出现较大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记者，近期高、低硫燃料油的下挫(cuò)主要(yào)还(hái)是受到(dào)油价(jià)影响，自身基本面表现尚可，其中高硫燃(rán)料油供需偏紧，低硫燃料油供需相对(duì)偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体供(gōng)应(yīng)持续偏(piān)紧。供给端方面，随着发电旺季的临近，本月从(cóng)中东(dōng)进口到新加坡的高硫燃料油降至历史(shǐ)低点，环比下降三分之二，但同时本(běn)月俄罗(luó)斯高(gāo)硫燃(rán)料油流入(rù)量(liàng)有所上升(shēng)，抵消了一部分中东出(chū)口(kǒu)的下(xià)滑；需求端方面，中东(dōng)南亚公(gōng)用事业发(fā)电需求的增长以及稳定的船燃加(jiā)注活动都(dōu)将(jiāng)对(duì)亚洲高硫燃料油市场(chǎng)形(xíng)成良好的(de)支撑(chēng)。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　低硫燃料油方面(miàn)，杜冰沁(qìn)表示，此(cǐ)前科威特炼厂计(jì)划外检(jiǎn)修(xiū)导致(zhì)部分船货延期，目(mù)前5月(yuè)的装船(chuán)已经延迟至6月，虽(suī)然(rán)检修的装置正(zhèng)在(zài)逐(zhú)渐重启(qǐ)，但由于开斋节(jié)整体进程较慢，预计原(yuán)定本月(yuè)底恢(huī)复的时间会有(yǒu)所推后，对(duì)于亚洲低硫燃(rán)料油市(shì)场供应(yīng)的收紧也(yě)将延(yán)长，但同时低硫需求端(duān)表现(xiàn)也(yě)较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本面的支撑下，预(yù)计后市(shì)走势或(huò)较(jiào)原油(yóu)更为抗跌，如若(ruò)原油企稳反弹，燃料(liào)油整体(tǐ)回升空(kōng)间或更(gèng)显著。”杜冰沁说。

　　杨安表(biǎo)示，短(duǎn)期内原油系品种波动将主要(yào)受到原油价格的影响，不过基本面差(chà)异还是会(huì)让(ràng)各品种表现有(yǒu)强弱(ruò)之分(fēn)，具体来看，需求即将(jiāng)迎来旺季(jì)的高(gāo)硫燃料油整(zhěng)体表现将强于低硫燃料(liào)油。

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