美国债(zhài)务(wù)违约的风险(xiǎn)比(bǐ)以往任(rèn)何时候都要大，并有可能将全球市(shì)场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应如何(hé)保护自身的财富(fù)呢？对此(cǐ)，一份业内机构的(de)最新调查(chá)揭露出了业内人士眼下的(de)真(zhēn)实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进(jìn)行的(de)调(diào)查(chá)，对于那些寻求避风港的(de)人来说，贵(guì)金属(shǔ)仍是迄今(jīn)为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在债务上限问题上(shàng)的“懦夫(fū)博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专业人士表(biǎo)示(shì)，如果美国政(zhèng)府未能履行其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而(ér)更引人注目的，或许是其他替(tì)代对冲(chōng)工(gōng)具的稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在美(měi)国债务违约(yuē)情(qíng)况下，第(dì)二大受欢(huān)迎的资产仍然是(shì)美(měi)国(guó)国债。这(zhè)毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府(fǔ)可能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分析师也认为，债券持有者最终(zhōng)会得到偿(cháng)付(fù)——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债(zhài)务上限危机(jī)中，当(dāng)时标(biāo)准普尔取消(xiāo)了美(měi)国(guó)最高的AAA信用评级，美国长期国债也(yě)依(yī)然出(chū)现了(le)上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等(děng)传统避险货币(bì)也有(yǒu)一些拥(yōng)趸，但它们都不(bù)如美元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比(bǐ)特币——被一(yī)些(xiē)投资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在(zài)美国(guó)债务违约下的(de)投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美(měi)国(guó)政界和金融界(jiè)的大佬们已经纷(fēn)纷(fēn)发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到(dào)解(jiě)决，可能(néng)会发生什(shén)么(me)。美(měi)国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾呼，“其(qí)后(hòu)果可能(néng)是灾难(nán)精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德性(xìng)的。”

　　这一(yī)次债务上限危(wēi)机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的(de)最严(yán)重的债(zhài)务上(shàng)限危机。

　　目(mù)前，一(yī)年期美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违约(yuē)保险成本已飙升至了远超之前几(jǐ)次债(zhài)限危(wēi)机时的(de)水平，尽管这仍表明实(shí)际违约的(de)可能性相对较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略(lüè)主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民和国会的(de)两极(jí)分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方都如此顽固(gù)且不愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无法(fǎ)及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进行对冲并不(bù)便宜(yí)，因为今年迄今为(wèi)止，黄金(jīn)的表现非(fēi)常好——先是(shì)受到(dào)中国买家不断增(zēng)长的需求(qiú)的提振，然后(hòu)是(shì)银行(xíng)业危机和美(měi)国债务违约(yuē)引(yǐn)发的避险需求(qiú)，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本月早些(xiē)时(shí)候触(chù)及的(de)历史高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中的大(dà)多数(shù)投资者都认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但美(měi)国政府最终(zhōng)侥幸(xìng)没有违约，10年精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德期(qī)美国国债将(jiāng)上涨(zhǎng)。然而，对于如(rú)果美国政府真的跌(diē)落(luò)债务悬崖会(huì)发生什么，专业人士意见不(bù)一(yī)。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果发生(shēng)违(wéi)约，10年期美(měi)国国债将走软。基(jī)准(zhǔn)美国(guó)国债收益率(lǜ)上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债务(wù)上限僵局推(tuī)高了一些期限非常短(duǎn)的(de)国库(kù)券收益率，这些短期国库券(quàn)被(bèi)认(rèn)为最有可(kě)能被(bèi)延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库券(quàn)，因为这(zhè)批票(piào)据(jù)最为接近美国财政部长耶伦(lún)所警告的(de)最早在6月1日触(chù)发的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而(ér)如果美(měi)国财政部(bù)能撑(chēng)过(guò)6月中旬，其可(kě)能会从预期(qī)的纳税(shuì)和其他收入措(cuò)施中获(huò)得一(yī)点的喘息空间，从而能(néng)够继续“苟延(yán)残(cán)喘”到7月(yuè)底。目(mù)前，7月底(dǐ)到期国库券的市场定价也表明了一定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限(xiàn)僵局中，美国长(zhǎng)期国债(zhài)购买量曾激增，将10年期国债(zhài)收益率推(tuī)至了当时(shí)的创(chuàng)纪录低点(diǎn)，与此同时，金(jīn)价上涨(zhǎng)，数万亿美(měi)元的(de)全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专(zhuān)业投资者对标普500指(zhǐ)数的(de)前(qián)景预测，没有散户交易员那么悲观。道(dào)明证券利率(lǜ)策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果(guǒ)我(wǒ)们确实看到短期违约，市(shì)场(chǎng)反应将给国会(huì)带来提高(gāo)债务上限的压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造(zào)成了(le)一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元(yuán)作为全(quán)球主要储备货币的地(dì)位将面临风险。

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