金融(róng)界4月26日消息(xī) 国内(nèi)期(qī)货(huò)市场早盘收盘(pán)，商品期货跌多(duō)涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油、燃(rán)油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤(xiān)、低硫(liú)燃料油、纸浆、沪铜(tóng)跌超(chāo)1％。涨幅方面(miàn)，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华(huá)期货：纯碱向下看(kàn)胆量 向上无驱(qū)动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估值合适做多但是驱动有限的阶段。前期我们做空纯(chún)碱(jiǎn)的原因在于4月偏宽(kuān)松的预期下(xià亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断)，存在累库(kù)和订单(dān)下滑导致的(de)现货价格下降，近几周现货(huò)也基(jī)本兑现，期货重心下移。从(cóng)09可能的(de)向上(shàng)驱(qū)动来看，检修、可流通(tōng)现货(huò)、投产延迟这三点可能会构(gòu)成(chéng)反弹的(de)驱动。而目前来(lái)看，投(tóu)产的(de)变数预计不大；中游库存偏(piān)低，但是现货反(fǎn)馈并不存在缺货迹(jì)象，基差(chà)表现同样偏弱；因此09反弹的(de)驱动依旧是(shì)等待检(jiǎn)修的兑现(xiàn)造成(chéng)现(xiàn)货的趋紧(jǐn)反馈，短期确难见得。策略上，SA现货存(cún)在企(qǐ)稳的迹象，但是(shì)驱动(dòng)依旧是等待检修兑现，可(kě)选择9-1正套的方式入(rù)场，等(děng)待驱动。

　　从(cóng)亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断3-4月的需(xū)求来看，玻璃的表现环比和同比(bǐ)上都是相当出类(lèi)拔(bá)萃，日均(jūn)水平持平去年(nián)8月份和(hé)2021年(nián)旺(wàng)季的水平，而这一(yī)点和(hé)下游反馈(kuì)和实际地产的表(biǎo)现并不(bù)匹配。同时(shí)，我们观察到下游原片库存(cún)基本补至(zhì)2022年年(nián)初(chū)水平(píng)；进入五月(yuè)，我们(men)还是得考(kǎo)虑梅雨季的因素，往年下游存在压缩原片库存的可能(néng)性。但是从近期的现货反馈来看(kàn)，各家玻璃厂继续上调现货(huò)价格(gé)，产(chǎn)销(xiāo)维持在较高(gāo)水平，因此近月(yuè)确实难以出现回(huí)撤(chè)，总体还是正套思路。

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