金融界5月12日消(xiāo)息 国内期货市场收盘，商(shāng)品期货多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气(qì)跌超4％，SC原(yuán)油、纯(chún)碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反(fǎn)弹上(shàng)涨(zhǎng)，豆一(yī)涨超3％，豆(dòu)二、豆粕(pò)涨(zhǎng)近(jìn)2％。

　　光大期(qī)货：白(bái)银(yín)深跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白(bái)银跟(gēn)随大宗商品跌势，价格深(shēn)跌(diē)5％以上。根据昨夜(yè)公布的数据(jù)，美国4月生产者(zhě)价(jià)格指数(shù)PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环(huán)比增0.2％，皆(jiē)低于预期(qī)，反映出生(shēng)产物资通(tōng)胀(zhàng)压力进一步趋缓。结合此前发(fā)布的美国4月CPI数据(jù)，6月美(měi)联储大概率暂(zàn)停加(jiā)息。

　　背后(hòu)逻辑来看，一方(fāng)面，此前(qián)加息结束乃至降息已然成为一(yī)种共识，因(yīn)此本周在美联(lián)储越来越多官员为鹰派站台的情况下，预计从加息结(jié)束到(dào)降息周(zhōu)期开启，仍(réng)有近一个季(jì)度的时(shí)间，在(zài)此期间(jiān)将(jiāng)面临经(jīng)济(jì)和(hé)政策的不确定性，贵金(jīn)属部分回吐前期(qī)超涨的幅度。另一方面，上周初请(qǐng)失(shī)业金人数升至2021年以(yǐ)来的最高(gāo)水平，劳动力市场正在降温。同时国内社融超预期(qī)下滑，白(bái)银因工业属性偏(piān)强大幅下跌(diē)，在情绪(xù)修复之(zhī)前难言企稳，后续还需关注海外衰退预(yù)期(qī)的发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰(shuāi)退预(yù)期(qī)与(yǔ)有(yǒu)色金属走势拖累 白银如期(qī)大幅(fú)调整阴肖有哪几个生肖

　　前期强调从宏观经济衰退预期角度出发，有(yǒu)色金属将会走弱，白银连(lián)续(xù)上涨后会面(miàn)临(lín)调(diào)整行情，当前(qián)逐步兑现(xiàn)；宏(hóng)观(guān)经济衰退预期将会继续影响有色金(jīn)属与贵金(jīn)属行情。

　　尽管美(měi)国经(jīng)济数(shù)据疲(pí)软增加美联储政策转向宽松预(yù)期以及经(jīng)济风险(xiǎn)依然利好贵金属(shǔ)，但是美元(yuán)指数(shù)大幅(fú)上升使(shǐ)得(dé)贵金(jīn)属承(chéng)压回落，而铜铝等有色金属(shǔ)大幅下行，拖累(lèi)工业属性较强(qiáng)的白银走势，白银(yín)表(biǎo)现弱于(yú)黄金。

　　经济(jì)衰退(tuì)预(yù)期(qī)与有色金属大幅回(huí)落等因素综合影响下(xià)，白银高(gāo)位回落，下方仍阴肖有哪几个生肖有一定的空间(jiān)，首先关注24美(měi)元(yuán)/盎司整数关口（5400元/千(qiān)克）支(zhī)撑(chēng)；若有效跌破该位(wèi)置将会测试(shì)23美(měi)元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关(guān)注继续26美元/盎司(sī)（5800元(yuán)/千克(kè)）阻力位(wèi)。当(dāng)前偏弱行情仍未走(zǒu)完(wán)，建议继续等白(bái)银行情企稳再低(dī)位做多。美欧银行业(yè)危机引(yǐn)发避险需求，美联储政(zhèng)策收紧预期(qī)迅速(sù)转向，美(měi)元美债(zhài)走势偏弱，贵(guì)金属持续走强，当前继(jì)续关注调整行(xíng)情；后续(xù)政策(cè)宽松转向、经济下行风(fēng)险、银行业风险与债务(wù)上限(xiàn)风险、央行购金持续等宏观因素(sù)下，黄金将会(huì)不断刷新(xīn)历史新高，贵金属逢(féng)低做多配置(zhì)依然是核心建议。

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