金(jīn)融界5月(yuè)22日消(xiāo)息(xī) 悄(qiāo)然(rán)之间，已经崩盘了33年的(de)日本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹般的(de)活过来了，甚至(zhì)还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也(yě)是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本(běn)股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有点不(bù)一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大(dà)鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘政治的(de)变动(dòng)使得日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺(quē)力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力量(liàng)。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资者对日本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日(rì)本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规(guī)模的外(wài)国人净(jìng)购买量。不过(guò)，日本企业部(bù)门仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日(rì)元(yuán)。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了(le)日本(běn)前五大贸易(yì)公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大(dà)贸易公(gōng)司分别是伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次(cì)披(pī)露之后，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并扩大(dà)了对(duì)日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出(chū)，伯(bó)克希(xī)尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日本持有的(de)股票(piào)比在美国(guó)以外任何(hé)其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特(tè)增持了(le)日本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社，并暗示将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时(shí)点(diǎn)，不子集是什么意思，非空真子集是什么意思(bù)断(duàn)增(zēng)持(chí)日本(běn)股票？在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社的决定(dìng)其实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下(xià)也会(huì)回购股票，我们也(yě)能很好地理(lǐ)解他们所拥有的(de)一大堆业(yè)务子集是什么意思，非空真子集是什么意思，同时我们还能通过融资解决汇(huì)率风险问题(tí)。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了向(xiàng)这些(xiē)公司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务(wù)副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴菲特(tè)的接班人），因(yīn)为接下来双方可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三(sān)年布局的(de)巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其他大佬也(yě)在紧(jǐn)锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏(sū)世民拜访了(le)日本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本(běn)一举收(shōu)购(gòu)8家(jiā)酒店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着(zhe)更多(duō)投资机(jī)会。

　　同一(yī)时(shí)期(qī)，黑石集(jí)团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯(sī)也在日(rì)本与(yǔ)投资对(duì)象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京开(kāi)设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘(yuán)政治格局(jú)变(biàn)化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)，日本(běn)股市一直(zhí)都在苦苦的填坑(kēng)之中，如今似(shì)乎局面发生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解(jiě)释(shì)了抄底日(rì)本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老爷(yé)子也(yě)有(yǒu)所保留。站在事(shì)后马后炮的角度(dù)看(kàn)，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际地(dì)缘(yuán)政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在(zài)新的(de)地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演了(le)更加重要的角色(sè)，同(tóng)时日本在芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一(yī)提(tí)的是(shì)，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵(jiāng)化(huà)的政治格局，在全球动(dòng)荡(dàng)的(de)大背景(jǐng)下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴(bā)菲特(tè)，一直在等待出手的时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日(rì)本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本(běn)股(gǔ)市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩证明自(zì)己的确被低估了。据日经中文网，日本(běn)综合(hé)商(shāng)社的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商社(shè)的合(hé)计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的变化，日本监管层的助(zhù)推也是一股(gǔ)不容忽(hū)视的(de)力量。日本监(jiān)管(guǎn)层持续推(tuī)动企业经(jīng)营(yíng)能(néng)力的改善和价值的(de)修复(fù)，其(qí)中敦(dūn)促企业对(duì)投资者提(tí)高回报、鼓励(lì)企业(yè)公开回购成(chéng)为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个(gè)股股(gǔ)价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司提高(gāo)企业(yè)价值和资本效率从(cóng)而提升股价后，日(rì)本股市开(kāi)始掀起一(yī)波回购(gòu)热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥(jī)讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出(chū)来高喊日(rì)本可能正接近(jìn)十(shí)年一遇的牛(niú)市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由(yóu)时间给出答案吧。

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