今年以来基金代销机构被基金(jīn)公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家(jiā)基(jī)金公司(sī)发布与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销(xiāo)售机构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不(bù)善(shàn)或(huò)违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售机(jī)构(gòu)主动(dòng)或(huò)被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司(sī)与基金销售(shòu)机构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司(sī)严格筛(shāi)选代销机构也是降(jiàng)本(běn)增效的主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金(jīn)办(bàn)理该公司旗下基(jī)金(jīn)的(de)相关销售业务。值得注意的(de)是，今年以(yǐ)来，还(hái)有(yǒu)方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理销售(shòu)公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金销售(shòu)机构将(jiāng)不(bù)再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认(rèn)购、申购等(děng)基金(jīn)买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直至(zhì)所(suǒ)有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银(yín)基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金新增与民商基金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基(jī)金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家(jiā)独立基(jī)金销售机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了(le)合计6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了(le)合计12家基金(jīn)代销机构(gòu)的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机(jī)构中，正融基(jī)金解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作(zuò)关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累计(jì)解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关(guān)系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推(tuī)降本(běn)增效

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销售(shòu)机构多(duō)为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代销机构数量增多(duō)及监(jiān)管趋严，近几年(nián)公募基金公司(sī)对于代(dài)销机构的选择标准也(yě)在提高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机(jī)构(gòu)，也是实现降本增效桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门的一大(dà)举(jǔ)措(cuò)。

　　一(yī)家基(jī)金公司内(nèi)部人(rén)员表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量(liàng)一(yī)直(zhí)得(dé)不(bù)到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与(yǔ)代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构销售能力(lì)较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管的处(chù)罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自(zì)身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在(zài)公司(sī)选择基金销(xiāo)售(shòu)公司(sī)，有一(yī)套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合作等(děng)都(dōu)是(shì)考核的(de)要素，其中，要求其公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后(hòu)，需要对接系统，每(měi)年(nián)要付出(chū)系统维护成(chéng)本，很多(duō)销(xiāo)售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公(gōng)司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金研究人(rén)士称(chēng)，目前(qián)基金代销的(de)机构主要(yào)分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强(qiáng)，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互(hù)联网平台流量(liàng)形成显著护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领(lǐng)先(xiān)地位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销售(shòu)市场，主要还是在(zài)银(yín)行渠道和头(tóu)部互(hù)联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应依然是基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协(xié)会(huì)最新公(gōng)布的(de)公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年(nián)一(yī)季度末(mò)，公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿(yì)，桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公司(sī)，其非货币市场公(gōng)募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的代销基金(jīn)数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时，也(yě)有111家基(jī)金销售(shòu)机构代销数量(liàng)不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目(mù)前只跟1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金销售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金(jīn)销售有限公司(sī)向中国证券监督管理委员(yuán)会提(tí)交了(le)注(zhù)销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构监督(dū)管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定(dìng)注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公(gōng)司(sī)公募(mù)证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不(bù)少基(jī)金代销(xiāo)机构由于(yú)经营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河(hé)南(nán)安存基(jī)金、科(kē)地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择(zé)主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由于违(wéi)规(guī)等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富(fù)财富基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照。此(cǐ)前(qián)，泰(tài)诚财富(fù)、财路基(jī)金、大泰金石基(jī)金等第三方(fāng)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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