在锂价初现企稳态势的微妙时(shí)点(diǎn)，头部锂电厂商如(rú)何(hé)看待(dài)？行业(yè)去(qù)库存(cún)进展又如何(hé)？

　　披(pī)露(lù)年(nián)报(bào)和一季报后，市值(zhí)近500亿(yì)元的锂电巨头国轩高(gāo)科4月(yuè)28日举办媒体(tǐ)开放日上作(zuò)出一(yī鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？)系列判断。在交流(liú)中(zhōng)，公司管(guǎn)理层对(duì)中国基金(jīn)报记者表示，近期(qī)“跌跌不休”的(de)碳酸锂价(jià)格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成(chéng)震荡。

　　同(tóng)时(shí)，该(gāi)公司一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压力已并(bìng)不明显。这也在一定(dìng)程度上反映(yìng)了(le)电池厂商(shāng)们近期去库(kù)存动作的“一致性”。

　　而且(qiě)需要注(zhù)意的是，在国(guó)轩(xuān)高科方面看(kàn)来，储能(néng)行业今(jīn)年上升空间预计将高于(yú)动力电池(chí)。换言(yán)之，从增速方面看，储(chǔ)能有望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为(wèi)锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸锂价(jià)格大(dà)起(qǐ)大落在市场上引(yǐn)起巨大争议。“就为(wèi)了买(mǎi)100吨(dūn)碳酸锂，我们曾(céng)经开车(chē)16个小时(shí)经过1600公里路程，” 国(guó)轩高科高级(jí)副(fù)总裁、中(zhōng)国业务(wù)板块总裁王启岁(suì)笑称(chēng)。这也在一定程度(dù)上反(fǎn)映了(le)锂价迅速上涨给下(xià)游带来的(de)阵痛。

　　不过，今年以来锂价(jià)又(yòu)迅速击穿20万元关口，在近期才有明显企稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之(zhī)前(qián)，电池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已(yǐ)经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而(ér)据上(shàng)海(hǎi)钢(gāng)联数据最新显示，在4鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？月(yuè)27日-28日两天内，电池级碳酸(suān)锂价格已经连续(xù)两日上(shàng)涨，两日内分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨(dūn)涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区(qū)间较为合理，国轩(xuān)高科方面也(yě)给出自己(jǐ)研判(pàn)。王启岁(suì)在(zài)会上表(biǎo)示，碳酸(suān)锂(lǐ)在15-20万/吨的(de)区间可能形成振(zhèn)荡期。“我们通过一季度观察来看，新能源行业处(chù)于稳(wěn)定(dìng)增长(zhǎng)阶段，储能行业在一季度(dù)是处于(yú)投(tóu)标、招标的阶(jiē)段，第(dì)三季度(dù)将(jiāng)迎来大规模交(jiāo)付，而储(chǔ)能大规模交付会(huì)带来产能复苏(sū)，碳(tàn)酸锂价格预计(jì)会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下降，对于电池厂商(shāng)的毛(máo)利(lì)率提升已(yǐ)经(jīng)有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国(guó)轩(xuān)高科在(zài)一季(jì)度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际(jì)上，同(tóng)样的情况也(yě)发生在宁德时代与亿纬锂能(néng)身上，其(qí)中(zhōng)宁德时代一(yī)季度毛利(lì)率为21.27％，较(jiào)去(qù)年全年水(shuǐ)平提升1.02个百(bǎi)分点。而亿(yì)纬锂能(néng)则不如前两(liǎng)者明(míng)显，但也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王(wáng)启岁(suì)也认为，在碳酸锂回归理(lǐ)性价格之后，新能源汽车市场(chǎng)会(huì)趋(qū)于较(jiào)为(wèi)合理增长(zhǎng)。“去年是600万辆，经过一季度之(zhī)后，我们依然(rán)判断今年新能源汽(qì)车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高科也(yě)正在加(jiā)速产能扩张(zhāng)。其南京基地(dì)智能制造20GWh动力电(diàn)池项目、宜(yí)春基地10GWh动力电池项目、庐江(jiāng)基地年产20万吨高(gāo)端正极(jí)材料项(xiàng)目、桐(tóng)城基(jī)地年产(chǎn)40GWh动力电池项(xiàng)目一期、柳州基地年(nián)产10GWh电(diàn)池项目等多个(gè)项(xiàng)目相(xiāng)继投产。据(jù)规划，国轩(xuān)高科(kē)2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存(cún)效(xiào)果(guǒ)明显

　　国(guó)轩高(gāo)科的一季报显示，其截(jié)至报告期末其(qí)存(cún)货余额为65.98亿(yì)元，较(jiào)去(qù)年底的75.84亿元(yuán)下降(jiàng)13％。而其一季度末，存货占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体(tǐ)状况(kuàng)看，国轩高科(kē)存货水(shuǐ)平保持了较低位置。国轩高(gāo)科高级副总(zǒng)裁蔡(cài)毅(yì)也表(biǎo)示，由于公司在江(jiāng)西宜春碳酸(suān)锂原材料有自产能力，因此其(qí)外购仅(jǐn)补充自(zì)产(chǎn)不足，“外购只是缺多(duō)少，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科存货水位下降，也反(fǎn)映了行业(yè)整体状况，不少(shǎo)电池(chí)厂商(shāng)存货余(yú)额均在下(xià)降。其中(zhōng)宁德时代一季度报告显示，其库存金(jīn)额已从年初(chū)的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬(wěi)锂能一(yī)季报也显示，其存货金额从(cóng)去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记(jì)者(zhě)了解，已经有库存较(jiào)低的电池厂商提到，库存已恢复至健康水(shuǐ)平(píng)，后(hòu)续将根据规划，逐(zhú)步进行补(bǔ)货。

　　东(dōng)吴证券近期在一份研报中(zhōng)指出(chū)，在电(diàn)池环(huán)节(jié)，厂商从22Q4开(kāi)始去库(kù)存，生产材料均维持极低库存，电池本身库存不(bù)足1个月；另外(wài)在(zài)中游材料(liào)方面，正极(jí)和电解液库存周期大幅下降(jiàng)至7天(tiān)左右，负极因(yīn)石墨化需要一个月时间(jiān)，库存(cún)周期(qī)较长(zhǎng)，而隔膜约为(wèi)一个月(yuè)正(zhèng)常库存(cún)。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂盐(yán)厂，中游(yóu)材料库存极低，基(jī)本(běn)保持7天(tiān)的最低安全库存。若(ruò)下游需求恢(huī)复，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得(dé)注意(yì)的是，在去(qù)库存的过程中，国轩高科也在(zài)积极尝(cháng)试“出海”。该公司在2022年加速全球化(huà)步伐，收购博世集团(tuán)的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年6月(yuè)开始改造并已顺利(l鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？ì)投产，开始欧洲本地化运营。其(qí)年报显示(shì)，2022年(nián)该公司海外销售(shòu)收入(rù)达到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能(néng)相关产(chǎn)品供(gōng)不应求

　　此前(qián)市场(chǎng)普遍预(yù)计(jì)，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动电(diàn)池(chí)厂商(shāng)出货增长。近日，宁德时代也(yě)作出判断(duàn)认为，储能方面今年预计(jì)增速将会比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁(suì)在交流中(zhōng)也认同这一(yī)观点。他(tā)预计，储能行业今年上升空间预计会高于动力电(diàn)池，其中国外家储(chǔ)市场需求预(yù)计会在下半(bàn)年放量，而国内(nèi)大储市场方(fāng)面，今年一季度处于招标阶段，自二季度开(kāi)始将进入(rù)交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高科(kē)披露(lù)的年报数据显(xiǎn)示(shì)，其储能业(yè)务在2022年实现了35.08亿元的营收，同(tóng)比增长幅度达(dá)到186.49％，已经高于其动(dòng)力电(diàn)池业务116.4％的增速。按照这一(yī)数据计算(suàn)，储能(néng)业务(wù)已经占到其总营(yíng)收的15.22％，而(ér)在2021年，这(zhè)一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动(dòng)力电池上升空(kōng)间更大，“这是一个需求量(liàng)大(dà)于供(gōng)应(yīng)量的领(lǐng)域，不存在需求疲(pí)软或者是(shì)产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环节，因(yīn)为涉及到用电需(xū)求，每(měi)年到了第二季度开(kāi)始后才(cái)爆发。而在大储环节，国(guó)内下游招标、立项都(dōu)在一季度，真正出(chū)货(huò)是在二季度以(yǐ)后，目前订(dìng)单(dān)状况看来是供(gōng)不应求(qiú)。此外，海外的客户也(yě)正逐(zhú)渐接(jiē)受(shòu)中国的(de)标(biāo)准化(huà)集装箱产(chǎn)品。

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