近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会(huì)对建设银行(xíng)启(qǐ)动自律调查，这是两天内(nèi)第(dì)二家(jiā)被要求自律(lǜ)调查的大行。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商协会已对(duì)多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行(xíng)间债(zhài)券市场自律处分规(guī)则》，交(jiāo)易商协会(huì)已对中国(guó)建设银行(xíng)股份有限(xiàn)公司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金(jīn)融企(qǐ)业债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产(chǎn)企业(yè)债券(quàn)融资需(xū)求，承(chéng)销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进(jìn)出(chū)口银(yín)行金融债券发行涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为已开展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及(jí)债券业(yè)务违规(guī)被点名。具体来(lái)说，交(jiāo)易商协会通过深(shēn)入调查发(fā)现(xiàn)，大连银行等多(duō)家机构存在债(zhài)券(quàn)代持交(jiāo)易等违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大(dà)连银行通过做市(shì)业务方式(shì)，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算速(sù)度(dù)不同的现券(quàn)交易，代(dài)持利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行和青岛银(yín)行，内控执行不严或流(liú)于(yú)形式(shì)，未有效(xiào)评估交易(yì)合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或(huò)做(zuò)市等(děng)方式参与债券代持交易(yì)链(liàn)条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在日常(cháng)监测(cè)工作(zuò)中发现，工(gōng)商银行主承销(xiāo)的多期债务融资工具发(fā)行定(dìng)价严(yán)重偏离市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律管云n是哪里的车牌号理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披(pī)露，近期在(zài)查处四平市(shì)城市(shì)发展投资(zī)控股有限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管理规则，被交易商协(xié)会进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调(diào)查的还有光大证(zhèng)券(quàn)、富国(guó)资(zī)产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会(huì)监管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查(chá)和(hé)自(zì)律问(wèn)询103次(cì)，作出各类自律(lǜ)处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及(jí)35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机构(gòu)和54名(míng)直接(jiē)责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家(jiā)机(jī)构被(bèi)暂停一(yī)定期限业(yè)务，12位责任人被(bèi)认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被通报的原因包(bāo)括低价(jià)包销多(duō)期债务融(róng)资(zī)工具，影响了市场(chǎng)正常(cháng)秩序(xù)；部分债(zhài)务融资工具未按照(zhào)发行(xíng)文件约定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其他投(tóu)资人的正常投标，违背(bèi)了(le)公平公正原则，并(bìng)影(yǐng)响了发行(xíng)利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间债券市场参(cān)与机构在(zài)从事相关业务(wù)过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉(jué)维护银行(xíng)间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承(chéng)担着(zhe)提高(gāo)市场流(liú)动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提(tí)升做市交易(yì)能(néng)力，加(jiā)强内(nèi)部控制和(hé)风险管理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期(qī)交易商协(xié)会(huì)的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政(zhèng)策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行(xíng)间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从(cóng)严要(yào)求，以严(yán)格自律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类(lèi)主体归(gu云n是哪里的车牌号ī)位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债(zhài)券承(chéng)销机构作为债(zhài)券市(shì)场(chǎng)的(de)“看门人(rén)”，对于商业银行(xíng)特别是国(guó)有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的公序责(zé)任，切实(shí)维(wéi)护(hù)好行业的良性(xìng)竞争生态。

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