公募基金一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集(jí)披露(lù)期，顶流(liú)基金经理调(diào)仓路径和(hé)投资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持(chí)香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理刘(liú)彦春(chūn)一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金(jīn)经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累的(de)长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业(yè)三年持有、易方(fāng)达优质(zhì)精(jīng)选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩(suō)水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规(guī)模超越葛兰(lán)，再度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基金的权(quán)益(yì)资产仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调(diào)整，增加了消(xiāo)费等(děng)行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基(jī)金在(zài)2023年一季度(dù)均实(shí)现了正收(shōu)益(yì)，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期(qī)内基金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石(shí)油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒股进行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度还减持了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指出，个(gè)股方(fāng)面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面(miàn)价值投资很(hěn)吸引人的一点是(shì)，投资者可(kě)以(yǐ)用(yòng)很长一段时间来充(chōng)分观察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到它(tā)们用(yòng)事(shì)实证(zhèng)明自己(jǐ)的成功(gōng)和绥化去年疫情 绥化是几线城市巨大的成(chéng)长潜力(lì)之后，再(zài)买(mǎi)入也不迟(chí)。基本面价值投资(zī)的优势(shì)之一在于可积累(lèi)性。如果只是(shì)针对某一(yī)次投(tóu)资，积累的重要性(xìng)可能(néng)并(bìng)不(bù)显著。但(dàn)如果(guǒ)将投(tóu)资贯(guàn)穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复(fù)合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告期内所(suǒ)管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春(chūn)管理的规模最(zuì)大的(de)基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一(yī)季(jì)报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济运行正常化(huà)需要一个过程，特别是居民和中小企业，需(xū)要时(shí)间修复(fù绥化去年疫情 绥化是几线城市)资产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步(bù)正常(cháng)化，居(jū)民消费信心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超预期(qī)回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在重(zhòng)回(huí)正轨的路上。除了(le)继续关(guān)注整个(gè)经(jīng)济(jì)体发展状况之(zhī)外，可以将目光(guāng)更多(duō)放在微观(guān)企(qǐ)业层面。可以看(kàn)到(dào)很多公司在过去几(jǐ)年(nián)始(shǐ)终(zhōng)做正确(què)的事，经营(yíng)效率提升，逆(nì)境(jìng)中变得更加优秀、更加强大(dà)。不(bù)必(bì)总是关注宏(hóng)观(guān)数据(jù)，多看看微(wēi)观企业(yè)变化(huà)可(kě)以让(ràng)内心更加(jiā)平静(jìng)。我们对全年(nián)股票市(shì)场有信心，未来将(jiāng)继(jì)续(xù)保持合同(tóng)约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基(jī)金管理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季(jì)度基金份(fèn)额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较基准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为三安光电、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。绥化去年疫情 绥化是几线城市>

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两只股票(piào)进入前(qián)十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电(diàn)，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)、健友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对(duì)经济的影响基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复(fù)苏轨道。随着(zhe)中国的稳(wěn)增长政策落实(shí)与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善(shàn)推动资本市场(chǎng)风险偏好回升(shēng)。虽然海外(wài)银(yín)行出(chū)现了(le)阶段性危(wēi)机，但各(gè)国(guó)政府较为(wèi)迅速地采取了(le)对应(yīng)措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报告(gào)期内对(duì)人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司(sī)长期成长价(jià)值，不(bù)断(duàn)寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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