投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布(bù)局(jú)

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和(hé)算力的先进技(jì)术，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万(wàn)亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再次突(tū)破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司(sī)在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在(zài)改变全球大型行业，并(bìng)将为社会带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大(dà)了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行(xíng)情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的(de)便(biàn)是(shì)传媒、云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布(bù)局英(yīng)伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信(xìn)推出了英伟(wěi)达概念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含32家(jiā)A股上(shàng)市(shì)公(gōng)司，这些公司与英(yīng)伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有业务上的(你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的de)合作。从公募基金一(yī)季度末的数据来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票(piào)的公募基(jī)金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持(chí)有英伟达且基金规(guī)模最(zuì)高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯(sī)达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家全球科技(jì)公司。

　　主动(dòng)管理型基金中(zhōng)，持有(yǒu)英(yīng)伟达且规模最(zuì)高的是广发全(quán)球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初(chū)至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十(shí)亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最(zuì)大(dà)的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概(gài)念热潮(cháo)中的另(lìng)一大赢家，该公(gōng)司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业(yè)务的营(yíng)收创历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英伟达和(hé)微软在内(nèi)的(de)众(zhòng)多美股(gǔ)科技股公司是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是(shì)科技革(gé)命最新的突(tū)破口。能够率先建立起(qǐ)良(liáng)好商业模(mó)式(shì)的公司(sī)与掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长期(qī)基(jī)本面有所改善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半导体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业(yè)成(chéng)交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并(bìng)未(wèi)得到业绩(jì)的验证，半(bàn)导体行业(yè)一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半(bàn)导体产业整体仍处(chù)于主动去库存阶(jiē)段(duàn)，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但(dàn)也很难说行业(yè)已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询(xún)首席分(fēn)析(xī)师秦(qín)洪告(gào)诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的(de)算力芯(xīn)片业务快(kuài)速(sù)增长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未(wèi)来(lái)的(de)一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业(yè)发(fā)展仍(réng)然(rán)是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持和半(bàn)导体(tǐ)设备业绩高增长等你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期(qī)待，但投资需要仔细(xì)观察(chá)，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回归的规(guī)律(lǜ)永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间存在着(zhe)较(jiào)大差异。在操作中，不(bù)宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而(ér)是需要在相对低位或调整(zhěng)一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素(sù)。在(zài)具体投资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真正具(jù)有(yǒu)核心竞争力的(de)投资(zī)标的，确保产业(yè)景气能(néng)够(gòu)反映在(zài)未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投资(zī)标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景气(qì)亏了(le)钱。最后，投资者要做(zuò)好分散(sàn)配置，不要(yào)将资金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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