美国历(lì)史(shǐ)上(shàng)首(shǒu)次(cì)债务违约风险正在逼近。

　　当地(dì)时间5月(yuè)1日(rì)，美国财长耶伦就(jiù)美国债务违约(yuē)发出警(jǐng)告，如果国(guó)会无法解决债务上限问题，美国可能最早(zǎo)在6月1日发生债(zhài)务违约。

　　美国最早将于6月1日出现债务违约

　　美(měi)国财政部(bù)长耶(yé)伦5月(yuè)1日警告称，如(rú)果国会(huì)无法解决债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题，美国可能最早于6月1日出现债(zhài)务违约，这将(jiāng)是(shì)美国(guó)历史上(shàng)的首次债务违约。耶伦(lún)敦(dūn)促(cù)国会“尽快(kuài)采取行动”，以(yǐ)解决(jué)31.4万亿美(měi)元的法定借款上限问(wèn)题。

　　当天，耶伦致信民主(zhǔ)、共和两(liǎng)党(dǎng)的国会(huì)参众(zhòng)两院领导人，告知联邦(bāng)政府(fǔ)举债额度比预期消耗更快(kuài)，国会应尽早(zǎo)采(cǎi)取行动，维护美国“信(xìn)用”和各(gè)方对美国的“信心”。

　　她(tā)再次(cì)提醒国会议员处(chù)理债务上(shàng)限的重要性。“我们(men)从过去的(de)债务上限僵局中(zhōng)了解到，等(děng)到最后一刻才暂停或(huò)提(tí)高债务上限可能会对企业和消费者信心造成严重损害，加重纳税人的(de)短期(qī)借(jiè)贷成本，并对(duì)美国的信用评级产(chǎn)生负面(miàn)影响，”耶伦(lún)在(zài)信中说(shuō)。

　　耶伦在信中表示(shì)，之(zhī)所以在一(yī)个月之后财政部就可能耗尽现(xiàn)金(jīn)，其中重要的一(yī)个原(yuán)因是最近税收收入放缓。她表示，财(cái)政(zhèng)部正在(zài)暂(zàn)停发行(xíng)州和地方政府系(xì)列证券(quàn)，以避免突破债务(wù)上限。

　　此前，国会预算办公(gōng)室预(yù)测，非常措(cuò)施可(kě)能(néng)会在7月至9月间用尽，尽管它也承认其预(yù)期存(cún)在不确(què)定(dìng)性。

　　5月(yuè)1日，美(měi)国会预算办公室发布的最(zuì)新报告(gào)显示，美国在6月初耗尽(jǐn)资金的风险较(jiào)之(zhī)前更(gèng)高。该机构主任菲利普·斯瓦格(gé)尔说：“由于截(jié)至4月(yuè)底的税收收入低于国会预算办公室2月份的预期，我们现(xiàn)在估(gū)计(jì)，财政部在6月初(chū)用(yòng)尽资金的风险要(yào)大得多。”

　　报道称，在早些时(shí)候(hòu)的一份报告中，国会预算办公室预测，非常措施可能(néng)会(huì)在7月至9月间用尽(jǐn)，尽管它也(yě)承认(rèn)其(qí)预期存在不确定性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶(yé)伦(lún)发出警(jǐng)告后，美国总统拜登(dēng)已邀请美国国会的四位领导人(rén)于5月9日在白宫就债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难”

　　据(jù)路透社报道，美(měi)国财政部长耶伦日前(qián)曾警告(gào)称(chēng)，如果美国国(guó)会未能(néng)提高政(zhèng)府(fǔ)的债(zhài)务上(shàng)限，由此产生(shēng)违约，将引(yǐn)发一场“经济灾难”，并在未(wèi)来(lái)几年推高利率。

　　据报道(dào)，耶(yé)伦(lún)在一场企业高管活动(dòng)中发表讲话(huà)说，美国债务(wù)违约将导致失业，同时使得家庭(tíng)在(zài)抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的(de)支出增加。

　　耶伦表示，，债务违约将(jiāng)导致失业率上升(shēng)，同(tóng)时使美国(guó)家(jiā)庭(tíng)在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支(zhī)出(chū)增(zēng)加。增加或暂停31.4万亿美元的借款(kuǎn)上限(xiàn)是国(guó)会的“基本责任”。她警告说，如果债务违约将引发一(yī)场经济和金融灾难，“违约将提高永续(xù)借款台湾是省还是市 台湾是省会吗的成(chéng)本。极大(dà)增(zēng)加未来(lái)的(de)投资成本。”

　　耶伦还称，如果不提高债务上(shàng)限，美国企(qǐ)业将面临不(bù)断恶化的(de)信(xìn)贷(dài)市场(chǎng)，政府可(kě)能无法向依赖社(shè)会保障的(de)相关(guān)家庭和老年人发放款项。

　　耶伦指出(chū)，众议院共和党人和(hé)白宫之间(jiān)围(wéi)绕债务上限的对峙“有可能威胁我们(men)在过(guò)去两年(nián)所取得的所有(yǒu)进(jìn)展”。

　　美国众议院通过债务(wù)上限法案

　　白(bái)宫(gōng)：拜登将否决

　　美国民主(zhǔ)共和两党围(wéi)绕(rào)债务上限的(de)党争不(bù)断加剧，引发全(quán)球对于美债违(wéi)约可(kě)能引发金融动(dòng)荡的担忧。

　　当地(dì)时间4月26日，美国国会众议(yì)院投票通过债务上限法案。这项(xiàng)法案提议提高美国(guó)31.4万亿(yì)美元的债务上(shàng)限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限(xiàn)将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算年均(jūn)增长需控制在1％。

　　所谓债务上限(xiàn)是(shì)美国国会为联邦政府设(shè)定的为履行已产生(shēng)的支付义(yì)务而举债的最高额度，触(chù)及这条(tiáo)“红(hóng)线”意(yì)味着(zhe)美国财(cái)政(zhèng)部借款授权用尽。

　　不过随后(hòu)白宫发布声明称(chēng)，美国总统拜(bài)登将否决众议院议(yì)长、共和党领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限(xiàn)方案。白(bái)宫称(chēng)众议(yì)院共和(hé)党人必须在没有任何要求和条(tiáo)件的情况下打消违约的可能性，并解决债务上限问题。

　　据美国《国(guó)会山报》报(bào)道(dào)，美国参议院多数(shù)党领袖舒(shū)默驳(bó)斥(chì)了共和党的债务上限法案，称其为(wèi)“美(měi)国违约(yuē)法案(àn)”。白(bái)宫称该法案是“为获取极端让步(bù)而进行的鲁莽(mǎng)尝试(shì)”，并(bìng)表示如(台湾是省还是市 台湾是省会吗rú)果(guǒ)该(gāi)法(fǎ)案到达拜(bài)登的(de)办公桌，他(tā)将予以否决。

　　美国国(guó)债违(wéi)约风(fēng)险逼(bī)近

　　由于(yú)美国(guó)债(zhài)务上限的法案谈判(pàn)陷(xiàn)入僵局，再次提升市场担忧(yōu)。美(měi)银的美国利(lì)率策略师认为，自上周以(yǐ)来(lái)，美(měi)国利(lì)率反弹，美(měi)债收益率(lǜ)曲线(xiàn)牛市趋(qū)陡，造成(chéng)这样状况(kuàng)的催化剂是对美国(guó)银行体系的担忧再度抬头(tóu)。市场定(dìng)价美联储下周最(zuì)后一次加息(xī)，这与(yǔ)我行的美(měi)国经济团队(duì)的(de)预期一致。进一步加息是有可能(néng)的，但考虑到银(yín)行(xíng)体系(xì)的漏洞，加息面(miàn)临(lín)着更大的障(zhàng)碍。预(yù)计美国债(zhài)务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周(zhōu)。

　　摩根大通预计，美国债务上限问题(tí)最(zuì)早将在下(xià)个月(yuè)显现出来。该(gāi)行认为，美国(guó)国债(zhài)出现技术性(xìng)违约的风险“不小”。摩(mó)根大通在报告中(zhōng)表示，预计有关美国债务上限和联邦(bāng)拨款法案的辩(biàn)论都将“危险地逼近”最(zuì)后(hòu)期限。该行的美国利率策略团队预计，美(měi)国财政部可能在8月中旬之前耗尽(jǐn)可(kě)用资源。

　　4月(yuè)25日(rì)，惠誉表示，短期(qī)内提高(gāo)美(měi)国(guó)债(zhài)务上(shàng)限对未来的僵局没有帮助(zhù)；在共(gòng)和党和民主党领导(dǎo)人提出最(zuì)新财政提案(àn)后，解(jiě)决美国债(zhài)务上限(xiàn)僵(jiāng)局的(de)方(fāng)法(fǎ)仍未明晰。

　　此前(qián)高盛(shèng)也警告称，美国(guó)触及(jí)关键的(de)债务上限最(zuì)后期限的时间可能会(huì)早(zǎo)于(yú)市场普(pǔ)遍预期(qī)。高(gāo)盛(shèng)首席经济学(xué)家兼全(quán)球投资(zī)研究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽然初步(bù)统计数(shù)据透露的信息(xī)有限，但是(shì)4月份迄今为止的(de)“疲弱”税收(shōu)表明，在6月(yuè)上(shàng)半(bàn)月达到美国(guó)债务上限的可能(néng)性大(dà)幅增加了。

　　中(zhōng)信证券研究(jiū)表示(shì)，美国已(yǐ)在(zài)今(jīn)年1月(yuè)触及债务(wù)上限(xiàn)，财政部可通过特(tè)别措施和TGA余额(é)两(liǎng)大(dà)途径缓(huǎn)解燃眉之急。近日市场对美国债务(wù)上限问题的担忧情绪再(zài)次升温，这主要是由税收同比减少与国会两党僵持这(zhè)两(liǎng)个因素催化。尽管如(rú)此，从(cóng)立法流程、党派意(yì)向、后(hòu)备方(fāng)案等三个(gè)角度看，我们(men)认为美债在今(jīn)年6月违约的(de)风险仍然较小。债务(wù)上限(xiàn)问题可能导致货币市场(chǎng)与债券市场加大波动，但总体而言预计其直接影响有限。

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