公(gōng)募(mù)基金一季(jì)报(bào)募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报(bào)进入(rù)密(mì)集披露期，顶(dǐng)流基(jī)金经理调仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵(duò)的(de)易方(fāng)达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰(lán)，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资(zī)产仓位均超(chāo)过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所持基金(jīn)股票(piào)仓位基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业(yè)的配置(zhì)，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基金(jīn)份额净(jìng)值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中(zhōng)国海洋(yáng)石油大幅(fú)加(jiā)仓，使其进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持有商业(yè)模式出色(sè)、行(xíng)业格局清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一点是(shì)，投资(zī)者可以(yǐ)用很长一段时间(jiān)来充分观察公(gōng)司的发展，等(děng)到它们(men)用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再买入也(yě)不(bù)迟。基(jī)本面价值投资的优势之一在于可积(jī)累(lèi)性。如果只是针(zhēn)对某一(yī)次投(tóu)资，积累的重要性可能并不显著。但如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一(yī)生，并将长期复合(hé)回报作为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目标的最(zuì)重要保障，选择一条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期(qī)行业(yè)中寻找投资机会(huì)

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金(jīn)净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的(de)规模(mó)最大的基金，一季(jì)度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅(máo)台(tái)等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是(shì)今年主(zhǔ)要宏观背(bèi萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市)景。经济运行正常化需要(yào)一个过程，特别是居(jū)民(mín)和(hé)中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信(xìn)心回(huí)升(shēng)、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重回(huí)正轨的路上(shàng)。除了继续关注整(zhěng)个经(jīng)济体(tǐ)发展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业(yè)层面。可以看到很(hěn)多公司在(zài)过去几年始终(zhōng)做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加(jiā)强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多(duō)看看微(wēi)观企业变化可(kě)以让内(nèi)心更加平静(jìng)。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保持合同约(yuē)定(dìng)较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基(jī)金在报告期(qī)内均实(shí)现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份(fèn)额(é)净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)来看，一季度兴全合(hé)润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进(jìn)入(rù)前(qián)十(shí)大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报(bào)中指出，今年(nián)一季度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现(xiàn)了阶段性(xìng)危(wēi)机，但各国政府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场(chǎng)情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度(dù)A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带(dài)动的人(rén)工智能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估(gū)’、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。该基金报告期(qī)内对人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示(shì)。

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