近日(rì)，广(guǎng)发、招商、汇(huì)添富3家基金公司旗下的中(zhōng)证国新央企股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日至(zhì)19日正式发(fā)售，募集(jí)规模上(shàng)限均(jūn)为20亿元，合计募集上限为60亿(yì)元。目前，作为(wèi)时(shí)下热门(mén)主线的中特估行(xíng)情持(chí)续发酵，市(shì)场也预期(qī)此次央企主题的(de)ETF发售或将(jiāng)从情绪面和(hé)资(zī)金面助推中特(tè)估。

　　国(guó)企年(nián)内(nèi)涨幅居前，领涨板(bǎn)块方向一览

　　复盘今年以来行情，中特估行情带动央国企上市公司(sī)价值重估(gū)，同时，其也催化多(duō)个(gè)相(xiāng)关板块和个(gè)股(gǔ)迎来上涨行情(qíng)。截(jié)至5月(yuè)12日收盘，不计算(suàn)年内上市新(xīn)股，A股(gǔ)整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅(fú)近5.45％），非国(guó)有企业(yè)个股(gǔ)平均涨幅(fú)则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其(qí)中，外资及合资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一级(jí)）来看，年内(nèi)涨幅居前(qián)的国(guó)企股(gǔ)中，传媒、计(jì)算机(jī)、通(tōng)信(xìn)、家用电器、建筑装饰板(bǎn)块个股均值涨幅相对居前(qián)，而基础(chǔ)化工、食品饮料、商贸(mào)零售、轻工制造、美容护(hù)理板块个股则表现不佳。若(ruò)分细分板块（申万二级）统计，平均(jūn)涨幅居(jū)前的方向(xiàng)为出版(bǎn)、影(yǐng)视院(yuàn)线(xiàn)、计算(suàn)机(jī)设(shè)备(bèi)、养(yǎng)殖业、数字媒体板块，而(ér)旅(lǚ)游(yóu)零售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能(néng)源金属、电池板块个(gè)股平均(jūn)跌幅居前。

注：分板块(kuài)统计国(guó)企(qǐ)股年内涨跌幅(fú)均值

　　行情内部轮动(dòng)分化，关注景气(qì)低(dī)估(gū)方向(xiàng)

　　随着(zhe)中特估(gū)行情发酵月(yuè)余，部分高位人气股近(jìn)期吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法也有所调整，仅(jǐn)以本周（5月(yuè)8日至12日(rì)）行情统计，上(shàng)海电影、新华文轩、中铝国际等多股回调近20％。从资(zī)金面来看(kàn)，作为市场“聪明钱”的北向资(zī)金(jīn)近两日（5月11日(rì)至12日）也一别此前连续6日加仓而减持，不过，具(jù)体个股方面，仍(réng)有不少个股获(huò)逆市加仓，其中，中国中铁、中国石化(huà)、片仔癀、中(zhōng)国石油、设计总院本周(zhōu)累计加仓(cāng)均在(zài)3亿元以上。

　　山西证券(quàn)近日研报(bào)指出(chū)，现有的“中特估”概(gài)念引发(fā)的估值修复仍在演绎。短期(qī)行情在(zài)热点题材上体现出(chū)较高的赚钱效应(yīng)。长期在(zài)国企改革的(de)深度价值挖掘方面仍(réng)有较大增长空间。结合政(zhèng)策方向来看(kàn)，未来的投(tóu)资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合(hé)型：关注央企(qǐ)战略(lüè)性(xìng)重组和专业化整合(hé)，以及存在优质资(zī)产注入上市平台或重组预期的板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基本面较弱，但(dàn)因行(xíng)业景气、周期上行等原(yuán)因，近期有(yǒu)所改善，并(bìng)有吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法望持续向好(hǎo)，如(rú)建筑和(hé)船舶制造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前估值明显偏低，但是受益(yì)业(yè)务预期与估值(zhí)逻辑(jí)变化，催生重估行情(qíng)，如公共事业领域与三大通信运(yùn)营商等。重点关注行业：船(chuán)舶、建(jiàn)筑、军工、公共事业(yè)、交运(yùn)和(hé)通(tōng)信。

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