金融(róng)界5月12日消息(xī) 国内期货市场收(shōu)盘，商品期(qī)货多数下跌(diē)，沪银大跌超5％，沪锡、液化石(shí)油气跌超4％，SC华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约原油、纯碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯(xī)、棕榈等跌超2％。豆系品种大(dà)幅(fú)反(fǎn)弹上涨，豆一涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大(dà)期货(huò)：白银(yín)深跌，贵金属(shǔ)做(zuò)多逻辑(jí)变了？

　　白银(yín)跟随大宗商(shāng)品跌势，价格深跌5％以上(shàng)。根据昨夜(yè)公布的数据，美国4月生(shēng)产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期(qī)，反映(yìng)出生产物(wù)资通(tōng)胀压力(lì)进一步(bù)趋(qū)缓。结(jié)合此前发布的美国4月CPI数据(jù)，6月(yuè)美联储大概(gài)率暂停(tíng)加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结(jié)束乃至(zhì)降息(xī)已然成(chéng)为一种共识，因此本周在(zài)美(měi)联储越来越多官员为鹰派站台的情况下，预(yù)计从(cóng)加(jiā)息结束到降(jiàng)息周期开(kāi)启，仍(réng)有(yǒu)近一个季度(dù)的时(shí)间，在(zài)此期间(jiān)将面临经济和政策的不确定性，贵金(jīn)属部分(fēn)回吐前(qián)期超涨的(de)幅度。另一方面(m华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约iàn)，上周初(chū)请失业(yè)金(jīn)人数(shù)升至2021年以(yǐ)来的(de)最(zuì)高水(shuǐ)平，劳动力市场正在降温。同(tóng)时(shí)国内社融超预期下滑，白银因工业属性偏强大(dà)幅(fú)下跌，在情(qíng)绪修复之前难言企稳(wěn)，后续还(hái)需关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中(zhōng)期(qī)期货(huò)：经济(jì)衰退预期(qī)与(yǔ)有色金属走势拖累 白银如期大幅调整

　　前期强调从宏(hóng)观经济(jì)衰退预期(qī)角度出(chū)发，有色金(jīn)属将会走(zǒu)弱，白银连续(xù)上涨后会(huì)面临调(diào)整(zhěng)行(xíng)情，当(dāng)前逐步兑(duì)现；宏观经济衰退预期将会(huì)继续影(yǐng)响有色金属与(yǔ)贵金(jīn)属行情(qíng)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)美国经济数据疲软增加美联储政策转(zhuǎn)向宽松预期以及(jí)经济风险依然利好贵金属，但是美元指数大幅上升使得贵金属承压回落，而铜(tóng)铝等(děng)有(yǒu)色金属(shǔ)大幅(fú)下行，拖累工业属性较(jiào)强(qiáng)的(de)白银走势，白银(yín)表现(xiàn)弱(ruò)于黄金。

　　经济(jì)衰退预期与有(yǒu)色金(jīn)属大幅(fú)回落等因(yīn)素综合(hé)影响下，白银高位回(huí)落，下(xià)方仍有一定的空间，首(shǒu)先关注24美(měi)元/盎司(sī)整数关口（5400元(yuán)/千克(kè)）支撑(chēng)；若有效跌(diē)破(pò)该位(wèi)置(zhì)将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支(zhī)撑；上方关(guān)注继(jì)续(xù)26美元/盎司（5800元(yuán)/千克(kè)）阻力位。当前偏弱行情仍未走完，建议继(jì)续等白银行情企稳再低位做(zuò)多。美欧银行业危机引发避(bì)险需(xū)求，美联储政策收紧预期迅(xùn)速转向，美元美(měi)债走势(shì)偏弱，贵金属持续走强，当(dāng)前继(jì)续(xù)关注调整行情；后续政策宽(kuān)松转(zhuǎn)向、经济下行风险(xiǎn)、银(yín)行业风险与债务上限风险、央行购(gòu)金持续等(děng)宏(hóng)观因(yīn)素下(xià)，黄(huáng)金将会不断刷新(xīn)历史新(xīn)高，贵金属逢低做多配(pèi)置依然是核心(xīn)建议。

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