近期交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县对(duì)建(jiàn)设(shè)银(yín)行启(qǐ)动自律调查，这是两天(tiān)内第二家(jiā)被(bèi)要求(qiú)自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年(nián)以来，交易商(shāng)协会已对多家金(jīn)融(róng)机构(gòu)启动自律调查，监管力度在(zài)持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易(yì)商协会(huì)（下称“交易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律处分规则》，交易(yì)商协会已对中(zhōng)国(guó)建设银行股份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年报(bào)，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿(y昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县ì)元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企(qǐ)业债券融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的(de)监管(guǎn)力度(dù)在近期持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会官网发布(bù)信息，针对中国进出口(kǒu)银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中(zhōng)国民生银行承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务(wù)违规(guī)被点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深(shēn)入调查发现，大连(lián)银行等多家机构(gòu)存(cún)在债券代持交易等违规行为。其中，大连(lián)银行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利率债(zhài)活(huó)跃券，且规(guī)模较大；郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)和青(qīng)岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不严或流于形式(shì)，未(wèi)有效评估(gū)交(jiāo)易合理性，作为(wèi)中间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做市等方式(shì)参与(yǔ)债券(quàn)代持交易链条，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查(chá)。相关公告称，交易(yì)商(shāng)协会在日常监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销的多(duō)期债务(wù)融资(zī)工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了(le)市场秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场自(zì)律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会(huì)网(wǎng)站披露，近期(qī)在(zài)查处四平市城市发(fā)展投资(zī)控股有限公司案(àn)件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规(guī)收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理规则，被交易商(shāng)协(xié)会(huì)进(jìn)行自律调查。一同被开(kāi)展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理(lǐ)（上(shàng)海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规(guī)案件立案(àn)调查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承(chéng)销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其(qí)他(tā)类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一定期(qī)限业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期(qī)债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定(dìng)开展余额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了发(fā)行利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩序(xù)造成了一(yī)定不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指(zhǐ)出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从事(shì)相关(guān)业(yè)务过程中，务(wù)必牢固树(shù)立市场(chǎng)责任意识，严格(gé)遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则要求，合规(guī)展业，自(zì)觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发(fā)现的重要作用，应切(qiè)实提升做市交易(yì)能力，加(jiā)强内部控制和风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对(duì)《国际金(jīn)融报(bào)》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易(yì)商协会将继(jì)续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格(gé)自律惩戒(jiè)向市(shì)场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的(de)清晰(xī)信号，引导(dǎo)市场各(gè)类主(zhǔ)体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债(zhài)券承销机构(gòu)作为债券市(shì)场的“看门人”，对(duì)于商(shāng)业银行特别是国有(yǒu)大行来说，也(yě)需要肩负(fù)起相应(yīng)的公序(xù)责任，切实(shí)维护好行(xíng)业的良性竞(jìng)争(zhēng)生态(tài)。

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