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单亲家庭是什么意思国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯(xùn)（编辑若宇）黄(huáng)金现货价格本(běn)周四一度冲上2080美元(yuán)/盎司一线，创历(lì)史新(xīn)高(gā单亲家庭是什么意思o)。A股方面，珠(zhū)宝首饰品牌老凤祥及潮宏(hóng)基自去年10月低点(diǎn)以(yǐ)来股(gǔ)价均接近(jìn)翻倍(bèi)。

　　黄金(jīn单亲家庭是什么意思)价格的持(chí)续攀(pān)升(shēng)，引来众多投资者(zhě)的(de)目光。国泰(tài)君安刘越男等人在4月(yuè)23日研(yán)报中(zhōng)表(biǎo)示，黄金珠(zhū)宝复苏节奏与(yǔ)弹性优于预期(qī)，根据行业(yè)数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销(xiāo)售(shòu)表(biǎo)现(xiàn)亮眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同期(qī)低(dī)基数，金银(yín)珠宝(bǎo)类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆解，其一，金(jīn)价稳步上行预期提振长期需(xū)求(qiú)，存货(huò)增(zēng)值提(tí)振毛利(lì)率，C端消费者黄金投(tóu)资保(bǎo)值(zhí)需求及(jí)加盟商补(bǔ)货(huò)需求有(yǒu)望释放；其二，Q2开(kāi)始(shǐ)婚庆需求(qiú)显著回补，同店开店有(yǒu)望匹配释放，长三角(jiǎo)地区(qū)表现尤其值得期待；其三，古法金中流砥(dǐ)柱(zhù)，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝(bǎo)板块行情的可持续性，德邦证券郑(zhèng)澄怀在5月5日研报中分析，从国际(jì)金(jīn)价来看，全(quán)球地缘(yuán)政治的不确(què)定(dìng)性、美国经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)的(de)不确定性等(děng)因(yīn)素(sù)均(jūn)有望(wàng)对金价形成长期(qī)支撑。从(cóng)国内消费复苏的节奏(zòu)来看(kàn)，预计(jì)今(jīn)年三四季度婚庆(qìng)旺季将持(chí)续释(shì)放(fàng)消费需(xū)求。

　　长(zhǎ单亲家庭是什么意思ng)期来看(kàn)，龙头公司有望凭借精准(zhǔn)的(de)产品定位，创新性的产品设(shè)计(jì)，以及积极的渠道(dào)扩张策(cè)略下，持续提升市场占有率(lǜ)，平稳兑现(xiàn)业绩增长。当前(qián)黄金珠(zhū)宝(bǎo)板块估值基本处于历史(shǐ)中枢水(shuǐ)平，仍具有较(jiào)大的(de)投资吸(xī)引力。

　　中国(guó)银河证券研(yán)究院甄唯萱在研报中指出，预期国内金银(yín)珠宝(bǎo)市场规模未来将稳(wěn)步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增长率约为(wèi)5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长(zhǎng)速度更快(kuài)，年复(fù)合(hé)增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹(bào)研(yán)究院(yuàn)预测，中国金银珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间(jiān)的复(fù)合增长率为(wèi)5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业(yè)的产业链来看，主要(yào)包括上游黄金、钻(zuān)石(shí)等原材料供应(yīng)，中游的制造设(shè)计及下(xià)游的(de)终端零售环节，其中下(xià)游环节的(de)附加值(zhí)较高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国信证(zhèng)券研报中指出，下游零售(shòu)环(huán)节同样(yàng)拥有较(jiào)高的毛利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类可达到60％左(zuǒ)右的高(gāo)毛利(lì)率(lǜ)水平(píng)，产业链附加(jiā)值高，相关(guān)企业通过强势的渠道(dào)建(jiàn)设(shè)以提高市场份额，可以获得(dé)更(gèng)加优化的盈(yíng)利表现(xiàn)。

　　从竞争格局的角度来看(kàn)，截至2022年(nián)，中国金银珠(zhū)宝行业市占率前(qián)十的集(jí)团(tuán)中(zhōng)，除了瑞士历峰集团、路易(yì)·威登集(jí)团外其余(yú)8个(gè)均为国产品牌(pái)集团。中国金银珠宝行(xíng)业头部公司周大福、老凤祥、豫园股份(fèn)在2022年的市(shì)占率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提(tí)升，于2021年超过了30％。