OPPO宣布关停旗下芯片(piàn)子(zi)公司哲库(kù)科技，引发了公募REITs扩(kuò)募(mù)风波(bō)，如今，二级市(shì)场(chǎng)的影响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安张(zhāng)江光大园REIT开盘继续(xù)延续此前(qián)几日的下跌走势，午(wǔ)后跌幅(fú)一度扩大，尾盘有所拉升，全天(tiān)收跌6.22％，最近3个(gè)交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华(huá)安张江光大园REIT曾(céng)发布公(gōng)告，紧急回应称(chēng)，哲库科技是其扩(kuò)募拟新购入基础设(shè)施资(zī)产张润(rùn)大厦(shà)的重要承(chéng)租方(fāng)之一，目前未收到哲库科技(jì)及OPPO方面(miàn)关于停止执行已签租赁协议的通知。同时，在(zài)公告(gào)中(zhōng)，华安张江光大园REIT进一步表示，原始(shǐ)权益人将继(jì)续密切关(guān)注哲库(kù)科技(jì)后续情况，积极(jí)做好相关应对(duì)。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原始(shǐ)权益人相(xiāng)关负(fù)责人也表示(shì)，近(jìn)期已同(tóng)步启动了应(yīng)急(jí)预案，排摸(mō)储备租户，积极应对(duì)哲库提(tí)前退租的可能事项。由于张润大(dà)厦是全(quán)国首(shǒu)批REITs申报扩(kuò)募项(xiàng)目，公司领(lǐng)导(dǎo)高度重视，浦东(dōng)新区国资委也高度关注。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表示，华安(ān)张江光(guāng)大(dà)园REIT近期市场波动较大(dà)，但(dàn)其实(shí)不动(dòng)产公募REITs项(xiàng)目短期(qī)出租(zū)率(lǜ)下跌并不会(huì)从根本(běn)上(shàng)影(yǐng)响(xiǎng)其内外价值，投资(zī)者应(yīng)理(lǐ)性看(kàn)待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市场价(jià)格(gé)继续波(bō)动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲(zhé)库科技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅(fú)低开，此后二(èr)级市场价格开始震荡走低，午盘收(shōu)跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅(fú)一(yī)度(dù)扩(kuò)大到8.30％，随(suí)后价(jià)格(gé)有所(suǒ)回升(shēng)，最终报(bào)收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不(bù)利消息影(yǐng)响，华安张(zhāng)江光大园REIT最近几个交易日二级(jí)市场价格表现欠佳，5月11日以(yǐ)来，3个交易日跌幅(fú)达到(dào)9.69％，今年(nián)以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市(shì)以来，华安张江光大(dà)园REIT累计涨幅超(chāo)过24％，在(zài)全市场(chǎng)公募(mù)REITs中位居前列。

　　从5月(yuè)15日公(gōng)募REITs市场整(zhěng)体表现上看，目前上市的8只产(chǎn)业园区基础设(shè)施REITs中，仅(jǐn)博时招商蛇口产(chǎn)业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余7只(zhǐ)均(jūn)有不同程度(dù)下(xià)跌，8只产业园区基础设施REITs5月15日(rì)平均跌幅1.38％。今年以来(lái)平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张(zhāng)江REIT一(yī)季报中已经披露张江光大园项目出租率有所下降，如今拟(nǐ)扩募的项目又遭(zāo)遇突发事件，因此(cǐ)导致二级市场价格出现波动(dòng)。”一位业内(nèi)人士分析称。

　　不过，在上述人士看来，尽管出(chū)于风险规避的原(yuán)因，最近几个交(jiāo)易日场内资金有所流(liú)出，但是，不(bù)动(dòng)产公(gōng)募REITs项目短期出租(zū)率下(xià)跌(diē)并(bìng)不会从根本上影响其内(nèi)外价值(zhí)。

　　他也同时表示，目前(qián)随着二级克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思市场价格(gé)下跌，风险也得到一定释放，但是价格涨跌(diē)会(huì)受到(dào)基本(běn)面、情绪面等多重因素影(yǐng)响，不好(hǎo)判断价(jià)格是不是已经完全(quán)触底。

　　此外，还有一位业(yè)内(nèi)人士表示，今年整体REITs市场表现低迷，不少产品年内(nèi)二(èr)级市场(chǎng)跌幅较大，其实(shí)有些隐含收益率(lǜ)高的(de)产(chǎn)品(pǐn)具备一定的投资(zī)价值，很适合稳(wěn)健类投资者。此外，伴随(suí)着经济复(fù)苏的步伐，产业园区、物流类等(děng)REITs产品具(jù)备一定的投资(zī)价(jià)值。

　　先锋瑞驰(chí)私(sī)募(mù)基金(jīn)执行董事高如星对此表示，若张江园区最(zuì)终能(néng)顺(shùn)利解(jiě)决招(zhāo)商(shāng)，平稳过度(dù)对(duì)经营现金流没有(yǒu)造(zào)成大的影(yǐng)响，“事件性利空下调至得(dé)这(zhè)么急、这么深，加(jiā)上前期本身(shēn)园区(qū)类(lèi)资(zī)产就(jiù)回调不少了，这(zhè)就是黄金坑。”不过，他(tā)也强调，最终还(hái)是落(luò)到(dào)租金收入受不(bù)受影响，影响多大(dà)，估计园(yuán)区会最终解决。

　　张江REIT紧急(jí)回(huí)应(yīng)

　　扩募路上再(zài)迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片子公司哲库科技。随后(hòu)5月12日晚，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT发布(bù)公告，紧急回应(yīng)称，哲库科技(jì)是其(qí)扩募拟新购入基础设施资产张润(rùn)大厦的重要(yào)承租方之一，目前未收到哲库(kù)科技及OPPO方面(miàn)关于(yú)停止执行已签租赁协(xié)议的通(tōng)知(zhī)。同(tóng)时，在公(gōng)告中(zhōng)，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT进一步表示，原始权(quán)益(yì)人将(jiāng)继续密切关注哲库科技后(hòu)续(xù)情况，积极做好(hǎo)相关(guān)应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的张江(jiāng)光大(dà)园项(xiàng)目(mù)出租(zū)率下降事项，一度(dù)二级市(shì)场价格出现回落克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思(luò)。在随后召(zhào)开的业(yè)绩说(shuō)明会中(zhōng)管理人就(jiù)相关(guān)事项进行(xíng)了解释说明，市场信心得到了一定提(tí)振(zhèn)，二级市(shì)场价格表(biǎo)现也趋于平稳。据了解，张江(jiāng) REIT在(zài)5月(yuè)11日(rì)召开的线(xiàn)上和(hé)线下的扩募说明会上，运营团队(duì)表示了对张江光大园项(xiàng)目的(de)信心，预计签署意向书(shū)和(hé)合同谈(tán)判中的(de)储备租(zū)户正常转化后，项目出租率将得(dé)到回升。没想(xiǎng)到仅过了(le)不到三周的(de)时(shí)间，张江(jiāng)REIT的扩募(mù)之路又迎来了新(xīn)的(de)考验(yàn)。

　　因(yīn)张江(jiāng)REIT的上述公(gōng)告引起(qǐ)了市场各方的广泛关注，张江REIT拟扩募(mù)购入项目的原始(shǐ)权(quán)益人相关(guān)负责人坦言，事(shì)发突然(rán)确实始料(liào)未及，在获悉OPPO关停(tíng)哲库科技消息(xī)的第一时间即奔赴现场(chǎng)进(jìn)行了沟(gōu)通和核实工作(zuò)，并同步(bù)启动(dòng)了应急预案，排摸(mō)储备租户，积极应对哲库提前退租(zū)的可(kě)能事项。由(yóu)于张润(rùn)大(dà)厦是全国首批(pī)REITs申(shēn)报扩募项目，公司领导高(gāo)度重视，据悉新区国(guó)资委也高度关注(zhù)。

　　当谈及储(chǔ)备租户情况，相关负责人介绍(shào)说，目前储备租户还是(shì)比较丰富的(de)，覆盖了芯片测(cè)试、人工智(zhì)能、航天产业、信息技术(shù)等产业客户，租赁意向面积超(chāo)过了(le)2万(wàn)方(fāng)。从意向储备转化为实(shí)际租户需要一些(xiē)时间。

　　“我(wǒ)们正在(zài)着手通(tōng)过签(qiān)署(shǔ)租赁意向(xiàng)书来尽快锁定一些(xiē)重要租户(hù)。虽然收了三(sān)个月(yuè)履约保证金给(gěi)了我们一(yī)些(xiē)空(kōng)间，但本着对(duì)首(shǒu)批扩募、对(duì)市场负责的态度(dù)，我们(men)肯定(dìng)要(yào)全力与时间赛跑，把(bǎ)这些面积在短期内完成去化(huà)。”相关负责(zé)人说(shuō)道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江(jiāng)光大(dà)园项目一季度末也有将近30％的空置率，原始权益人有那么多储备租户，之(zhī)前(qián)的空(kōng)置率为何未(wèi)能得到解决。

　　对此相(xiāng)关负责(zé)人解(jiě)释，张(zhāng)江光大园一(yī)直(zhí)以来(lái)都坚(jiān)持以市(shì)场化运营为导向(xiàng)，历史运营表现(xiàn)稳定，租户(hù)的调租和(hé)换租(zū)都属于正常情况，而(ér)这(zhè)次项目的大租户退租(zū)正好(hǎo)发生在市场活(huó)跃度的短期低(dī)点，目前市场情况已有所好(hǎo)转。在看到出(chū)租率下滑情况没(méi)有得到及时修复后(hòu)，张(zhāng)江这边也(yě)作了一(yī)定的资源调(diào)配和倾斜，引(yǐn)入了(le)一些储备租(zū)户。

　　另(lìng)外，张润大厦和张江光大园项(xiàng)目在给租户的分隔空间、交付(fù)标(biāo)准、租金水平等方面也(yě)有一(yī)些差异化，张润大厦(shà)多(duō)是两千多平(píng)的大平层，楼的(de)成(chéng)新度高一(yī)些，单价也贵一些，张(zhāng)江光(guāng)大园单层以一千(qiān)平的面积为主，还(hái)有一些独栋形态的物业。租户自身也会有诉(sù)求(qiú)，也会根(gēn)据自身需求和预算(suàn)挑选(xuǎn)区域内的(de)不同物(wù)业。

　　“如果(guǒ)扩(kuò)募完(wán)成以后(hòu)，新老资(zī)产的管理人都变成了一家，后续我(w克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思ǒ)们在(zài)资(zī)源共(gòng)享和联合营销方(fāng)面能更加充分发(fā)挥协同效应，相信可以做得更(gèng)好(hǎo)。”上述负(fù)责人补(bǔ)充说(shuō)道(dào)。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和展望，相关(guān)负责人表示，张江(jiāng)集(jí)团和(hé)张江(jiāng)高科(kē)目前在管资产约五百(bǎi)万方，还有一(yī)些其他在开(kāi)发的储备项目，这些都将成为张江REIT实现打造张江园区(qū)产业空间资产上市平台目标(biāo)的坚实后(hòu)盾和储备资(zī)源。“我们非常重视张江REIT这(zhè)个(gè)资本平台和它未来的发展(zhǎn)。”相(xiāng)关负责人表示(shì)，“这次扩募是我(wǒ)们(men)实现(xiàn)基金扩容的第一(yī)步(bù)，也(yě)是至关重要的一(yī)步，眼下(xià)我们可能(néng)面临(lín)了(le)一些突发(fā)情况需要解决(jué)，但是这(zhè)和我们(men)在张(zhāng)江科学城这三十(shí)年建设(shè)发展过程中所经历的相比(bǐ)，只能算是一个(gè)非常小的插曲。我们有信(xìn)心排(pái)除万难，尽一切可能(néng)化(huà)解(jiě)当前突发事(shì)件的(de)所有负面影响(xiǎng)，维持预期和市场(chǎng)的信心。”

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