本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大商所铁矿石期货(huò)主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁矿石指(zhǐ)数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记者注意到(dào)，本周后几个交(jiāo)易日(rì)，铁矿石期货一直处于(yú)下跌的态(tài)势，本周(zhōu)进口铁矿石价格指数呈(chéng)现(xiàn)振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网监(jiān)测数(shù)据(jù)显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉(fěn)指数(shù)107美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌(diē)3美元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货(huò)铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)研究员梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源于(yú)成(chéng)材表需继续走弱(ruò)，二季度(dù)以来(lái)成(chéng)材消费(fèi)持续低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价(jià)格下降使(shǐ)得钢厂(chǎng)利润被进一(yī)步压(yā)缩，本周铁水(shuǐ)产量出现见顶回落，下游需求(qiú)走弱开始对炉料(liào)端价(jià)格形(xíng)成负(fù)反馈，焦炭、焦煤(méi笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音)价(jià)格(gé)跌幅更为明显。当前铁矿的(de)5-9价差(chà)已扩大(dà)至(zhì)历史同期(qī)最高(gāo)水平，铁矿(kuàng)石现货(huò)价格受(shòu)高铁水产量(liàng)的刚性(xìng)支撑相较坚挺，支撑(chēng)近月合约(yuē)价(jià)格。而远月合约开始计价终端需求(qiú)走弱和铁矿石(shí)受自身供需趋于宽(kuān)松的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬(xún)以(yǐ)来，由(yóu)于需求复苏不畅(chàng)，成本中(zhōng)枢下(xià)移，叠加外(wài)围风险冲(笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音chōng)击(jī)，黑色系期货整体(tǐ)走(zǒu)弱，品种间形成负反(fǎn)馈局(jú)面。从终端需求看，尽(jǐn)管地(dì)产销售明显好(hǎo)转(zhuǎn)，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新(xīn)开工同比仍下(xià)滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需求复苏乏(fá)力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同期持(chí)平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意(yì)愿增(zēng)强，对(duì)原(yuán)料需求构成压力。”国投(tóu)安信(xìn)期货(huò)高级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿石(shí)分析(xī)师马亮认为(wèi)，近期市场对于国内钢厂减产担(dān)忧(yōu)的不(bù)断加重(zhòng)导致铁矿石出现连续(xù)下跌。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短期到港压力不(bù)大，疏港(gǎng)依旧维(wéi)持高位，铁矿石库(kù)存(cún)总量矛盾不明显(xiǎn)。港口库(kù)存本周止跌回(huí)升，重回(huí)13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史平均水平(píng)，低库存有望成为(wèi)常态，对(duì)补库不应有过高期(qī)待。海(hǎi)外主流铁矿石(shí)二(èr)季度将(jiāng)逐步进入发运旺(wàng)季，力拓一季度铁(tiě)矿石发运创同期纪录，淡水河(hé)谷(gǔ)一季度产量(liàng)也同比增加，到(dào)港压力将增(zēng)加。“国产矿(kuàng)产量(liàng)近期持续回升，铁(tiě)矿石(shí)供应(yīng)将逐(zhú)步转向宽松。而铁水继续(xù)提产空间(jiān)有(yǒu)限，开始(shǐ)面临减(jiǎn)产压力，铁(tiě)矿(kuàng)石供需将逐步转向宽松，下半年这一趋势将更(gèng)为(wèi)清晰，远月(yuè)合约的估值有中(zhōng)长(zhǎng)期的下调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受(shòu)澳(ào)洲飓风等因素(sù)影(yǐng)响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库存维持(chí)下降(jiàng)态(tài)势，不过由于终(zhōng)端需求疲弱，政策调控力度(dù)增大，价格逐渐(jiàn)承压(yā)下行。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联4月21日(rì)调研(yán)247家钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢厂日(rì)均铁(tiě)水产量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨(dūn)，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个(gè)港口(kǒu)进口铁(tiě)矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏港(gǎng)量320.18万(wàn)吨增(zēng)0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁矿石库(kù)存(cún)总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音万吨；当前样本钢厂的进口矿日(rì)耗为(wèi)298.17万吨(dūn)，环比减少(shǎo)0.18万吨(dūn)，库存消(xiāo)费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周高炉铁水产量止(zhǐ)增(zēng)转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需(xū)求端支撑(chēng)减弱；港口库存止降转增(zēng)，钢厂低(dī)库存按需补库为(wèi)主。澳巴(bā)极端(duān)天气导致4月底5月初港(gǎng)口到货将(jiāng)有缩量。”中辉期货铁矿石研(yán)究(jiū)员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁水产量见顶，铁(tiě)矿石(shí)供需总体将转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松，价格中枢将面临(lín)下移(yí)。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后面临回(huí)调压力，维持逢高沽空的(de)策(cè)略。

　　对(duì)于后市，兰格钢(gāng)铁研究(jiū)中心王国清认为，近(jìn)期市场(chǎng)振荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相(xiāng)对谨慎，多以(yǐ)按需补库(kù)为主，整体(tǐ)交投氛(fēn)围(wéi)较为冷清。五(wǔ)一假期将至，下周补库需求或有增加。综合来看，预计下周(zhōu)进口铁矿石价格指(zhǐ)数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范围扩大，高需求对(duì)铁矿石的支撑(chēng)转(zhuǎn)弱(ruò)，近(jìn)期供应端表(biǎo)现缩量(liàng)，五一节前钢厂低库存(cún)补库对(duì)价格或(huò)形(xíng)成支撑。可逢高布局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块(kuài)的后市(shì)，何建辉认为，目前(qián)终端需(xū)求尚未有(yǒu)太(tài)大起色，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色系整体依然(rán)承压(yā)。持续调整(zhěng)后压力得到基(jī)本释放，下行节奏将会(huì)放缓(huǎn)，波(bō)动有所加剧。拉长(zhǎng)时间周期看，今年(nián)大基调是经济(jì)复苏，尽管(guǎn)节奏上较为波折，供需边际上仍(réng)有改善，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅度较前(qián)两(liǎng)年将有明显下降。这也意味着，以(yǐ)内需为(wèi)主的黑色系下方(fāng)仍(réng)有(yǒu)支撑，当前位置不宜过分悲观(guān)。预计市场整体以(yǐ)区间振荡为主，节奏(zòu)上或(huò)先(xiān)抑后扬，后期关键仍是需求复苏力度(dù)。

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