大家好(hǎo)，简单看一个基金经理，把新能(néng)源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混合来看(kàn)，截至去(qù)年年底，持仓(cāng)基本为(wèi)新(xīn)能源(yuán)板块股票。

　　结(jié)果到(dào)了今(jīn)年(nián)一季度末(mò)，已经基(jī)本清仓了(le)新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合外(wài)，其他三只产品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总体把握(wò)住了市场的节奏变化和结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的(de)配(pèi)置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资机(jī)会，组(zǔ)合调整取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传(chuán)统实(shí)体行业正在(zài)被市(shì)场一部(bù)分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价，后续(xù)可能成为市场最有(yǒu)持续性的(de)一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票混合今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来(lái)均取(qǔ)得(dé)正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数(shù)已累计(jì)达到22天，上一(yī)次出现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底(dǐ)的电力设(shè)备及(jí)新能源，持续约28个交易(yì)日(rì)，在此期间(jiān)新(xīn)能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计(jì)回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出(chū)类(lèi)似特征(zhēng)，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过(guò)去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块(kuài)累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大年通常分(fēn)为“春(chūn)季躁(zào)动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获利(lì)了结”四波(bō)行情，春季(jì)躁动后往往(wǎng)会有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳(jiā)策略，因为(wèi)往往(wǎng)后续盛夏攻势(shì)大概率创新高(gāo)。如果(guǒ)今(jīn)年在业绩披露期结束后(hòu)，随(suí)着AI凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音+/数字经(jīng)济/自(zì)主可控等大产业(yè)趋势以(yǐ)政府支(zhī)持(chí)力度进一步(bù)加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐(zhú)渐被市(shì)场(chǎng)所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入(rù)盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基本形成本轮调(diào)整标志着AI等(děng)高位板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)。本(běn)次大幅调整主要还(hái)是因(yīn)为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于(yú)极值(zhí)的情况下，叠加(jiā)上述基本(běn)面(miàn)风险(xiǎn)因素逐步发(fā)酵(jiào)，市场内生(shēng)调(di凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音ào)整需求出现集中(zhōng)释放。就资(zī)本市场而(ér)言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联(lián)网+模(mó)式。

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