看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公布的4月美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务(wù)业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月(yuè)以来(lái)新高。其中的分项指数释放(fàng)价格压(yā)力再度升温的(de)警报信(xìn)号：4月购进价格创(chuàng)去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的(de)通胀担(dān)忧，数(shù)据(jù)公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美(měi)国国(guó)债价格跳(tiào)水、收益率盘(pán)中拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的(de)2年期美债收益率一度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平(píng)日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近(jìn)一再表(biǎo)态支持继(jì)续加息(xī)后，黄金大(dà)幅回落，本月内(nèi)首次(cì)收盘失守2000美元(yuán)/盎司(sī)心理关口，连续第(dì)二周因(yīn)周五回(huí)落而全(quán)周累计由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属(shǔ)总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始(shǐ)担(dān)心中国的进(jìn)口铜需求，加之(zhī)全(quán)周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然(rán)继续(xù)回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五反弹，但经(jīng)济前(qián)景的(de)担(dān)忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计(jì)涨势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库(kù)存不降反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央(yāng)银行(xíng)宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的(de)200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根(gēn)廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年(nián)3月(yuè)，该行也(yě)同样加(jiā)息了(le)300个基点(diǎn)，将(jiāng)基(jī)准利率从75％上调(diào)至(zhì)78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四(sì)的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货(huò)币总量变化，以对利(lì)率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据(jù)显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各类商品和服(fú)务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同比价格(gé)变化最大，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通运输(shū)等方面价格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国际(jì)大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另一(yī)项市场预期调查报(bào)告还(hái)显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可(kě)能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区(qū)持续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴的(de)风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五(wǔ)大(dà)湖地(dì)区将受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区(qū)的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况而临(lín)时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄(é)克拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特(tè)宣布该州部分地(dì)区进(jìn)入(rù)紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美(měi)联(lián)社报(bào)道，当地(dì49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数)时间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年(nián)，他(tā)开(kāi)始主持自(zì)己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保(bǎo)守(shǒu)派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师(shī)聂波表示，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较多(duō)，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据较差，市场(chǎng)预期经济衰退(tuì)，另外5月可能(néng)再度加息。另一方(fāng)面，国内经济(jì)处于弱复(fù)苏状态(tài)，油脂实际(jì)消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作日少，假期(qī)多，最(zuì)终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观(guān)消(xiāo)费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油库存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地(dì)报价(jià)相对内(nèi)盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更(gèng)大(dà)，豆棕(zōng)2309价差(chà)也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马(mǎ)印(yìn)两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现助于提(tí)高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度(dù)也取消了棕榈油订单。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地(dì)累库可能性(xìng)较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产区产量(liàng)季节(jié)性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的(de)产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经转负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得(dé)国(guó)际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费以及印度消费暂(zàn)无(wú)明(míng)显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持(chí)逢高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较(jiào)低，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国(guó)内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日(rì)给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来(lái)产区压力逐步(bù)体现，预计进口利润(rùn)将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(ché49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数ng)交(jiāo)不(bù)多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到(dào)港较少，上周港口(kǒu)库存(cún)继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计继(jì)续去库。后续(xù)需继续关(guān)注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺(quē)乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰(lán)出口粮(liáng)食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东地区(qū)三级(jí)菜油和(hé)一级(jí)大豆油现(xiàn)货价差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自(zì)从菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农产品分(fēn)析师傅(fù)博(bó)表示，目前(qián)来(lái)看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏(fá)上涨的驱(qū)动。随着菜油现货(huò)价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累库(kù)程度还算(suàn)正常(cháng)，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充(chōng)分(fēn)了(le)。但是，菜油的(de)基本面并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴油政(zhèng)策执行(xíng)不及预(yù)期，对于(yú)植物油消费增速不会像之前那么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开(kāi)始增多(duō)，增产(chǎn)背(bèi)景(jǐng)下可能(néng)再(zài)度(dù)对价格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上(shàng)周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开(kāi)机(jī)，预计(jì)后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到(dào)港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情(qíng)况(kuàng)来(lái)看(kàn)，7—9月每(měi)个月的(de)菜籽进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月(yuè)维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜(cài)油进口量(liàng)预计(jì)偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的(de)进口仍(réng)然是个(gè)未知数(shù)，总体来看，菜(cài)油(yóu)的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需(xū)求(qiú)还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价(jià)格需(xū)要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维持和(hé)豆(dòu)油的低价差来刺(cì)激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应(yīng)恢复格(gé)局较为(wèi)明确，后期国内的(de)供应(yīng)也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后(hòu)续需(xū)要重(zhòng)点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关(guān)注是否会(huì)有新增供应或者(zhě)上游成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关注国内(nèi)菜(cài)油的(de)累库情(qíng)况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下(xià)来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟(gēn)随(suí)豆油(yóu)价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面(miàn)，本周初市(shì)场还在担(dān)忧进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢(huī)复(fù)开机，20日后其他地方(fāng)油(yóu)厂也(yě)在(zài)陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上(shàng)旬，预计(jì)大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前的(de)150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持(chí)续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压(yā)榨(zhà)量(liàng)较(jiào)上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态(tài)，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复提升。上周库(kù)存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位(wèi)，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库(kù)。现(xiàn)货市场乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注意的(de)是，豆(dòu)油的需求并(bìng)不乐观(guān)。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费(fèi)替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一(yī)些食品加(jiā)工、饲料等(děng)领域的豆油需(xū)求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽(kuān)松转变。后期需(xū)要(yào)重点关注(zhù)南(nán)国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开(kāi)机(jī)情况(kuàng)。新一季美豆的播种生(shēng)长情况(kuàng)将决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油(yóu)基本面从目前的低(dī)库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期(qī)，菜油前期已经(jīng)对自身的供应(yīng)压力(lì)进行了一波(bō)交易(yì)，目前走势(shì)跟随豆油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应的边际变化和(hé)需(xū)求预(yù)期都预示豆油可能(néng)是未来一段时(shí)间三大油脂中最弱的(de)。

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