金融界(jiè)5月(yuè)15日(rì)消息 主(zhǔ)题(tí)行情“中特(tè)估”的(de)衍生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅消(xiāo)息(xī)，再次点燃了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据(jù)上证报表(biǎo)示，由(yóu)上海(hǎi)证券交易所主办、工商(shāng)银行承办的“沪市金融业专题座谈会(huì)”将在(zài)本周(zhōu)三召开。此(cǐ)次会议(yì)讨论的重要内容为“在服(fú)务(wù)中国式(shì)现代化中促进金(jīn)融业估值提升和高质量发展”。参会机(jī)构包括银行、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷(fēn)纷(fēn)认为这是“中特估”概念的升级版本，资(zī)金(jīn)疯抢金融股，大金(jīn)融(róng)板块(kuài)开启(qǐ)加速键，券(quàn)商、保险、银行股等(děng)都(dōu)有出色表现。

　　券(quàn)商方面(miàn)，光大证券触一度及涨(zhǎng)停(tíng)，收(shōu)盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股份(fèn)等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股(gǔ)方(fāng)面，国有四大行午后集体翻(fān)红(hóng)，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收(shōu)盘(pán)，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相(xiāng)同 中(zhōng)信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势(shì)，机(jī)构之间的看法并不(bù)相同，

　　对此中金(jīn)策略(lüè)指出，部分高分(fēn)红(hóng)国企标(biāo)的(de)近期显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩散(sàn)过(guò)快过多，股息支付(fù)能力相对较弱(ruò)板块(kuài)（如(rú)部分金融）做出的正常反应，而并非意(yì)味着整体(tǐ)高分(fēn)红国企投资主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出(chū)，当前“中特估”主题的安(ān)全(quán)边际和性价比仍相(xiāng)对较高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行(xíng)情或仍具(jù)有较强的持续性。从估(gū)值和交易拥(yōng)挤度来看，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性(xìng)价(jià)比(bǐ)仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证(zhèng)券则(zé)看法相对偏(piān)空。中信证券研报(bào)表示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以(yǐ)来先后步入了热(rè)度(dù)很高、波动很大(dà)但(dàn)是区间回报不明显的阶段(duàn)，表现(xiàn)出典型的板块(kuài)内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基(jī)金新发继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配(pèi)置(zhì)型外资在(zài)4月(yuè)净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持续增(zēng)量机构(gòu)资金的情况下，A股存量(liàng)博弈(yì)特(tè)征(zhēng)已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济(jì)全面系统性恢(huī)复是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重新(xīn)旋转需要时间和耐心，主题交易(yì)是(shì)过(guò)高的经济(jì)预期下修过程中的阶段性(xìng)产物，过度博弈降低了市(shì)场定价的有效(xiào)性，但(dàn)也提高了业(yè)绩驱动(dòng)策略的潜在回(huí)报，主题交易的顶峰已过，重(zhòng)回低(dī)位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖(mài)方研究(jiū)相比，有买方更加激进(jìn)。据券(quàn)商中国报道，有基金经理直言，中特估龙头在(zài)连续涨停(tíng)后已出现(xiàn)短期(qī)泡沫化，他(tā)一股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该基金经理表示许多中特(tè)估的龙头股在当(dāng)前位置对他(tā)而言没(méi)有(yǒu)配置的吸(xī)引力，尽管从估值的角度而言许(xǔ)多市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)者可以给出许多个继续买入中特估的理由(yóu)，但当一只中(zhōng)特估龙头股在两(liǎng)三(sān)个交易日内涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意(yì)味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交易的直(zhí)观判断(duàn)，这(zhè)代表着资金参与方(fāng)的短(duǎn)期泡沫化，过(guò)高(gāo)的(de)交易拥(yōng)挤度意味(wèi)着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不(bù)过在资(zī)金面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个(gè)交(jiāo)易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该(gāi)基(jī)金累计有效认(rèn)购(gòu)申(shēn)请份额总额超(chāo)过20亿份发(fā)行(xíng)上限(xiàn)，基金管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF——广发(fā)中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规(guī)模上限(xiàn)均(jū中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高n)为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净(jìng)流(liú)入超过12亿元(yuán)，规(guī)模(mó)增幅超(chāo)过15倍。南(nán)方(fāng)中(zhōng)国国企ETF年(nián)内(nèi)资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年(nián)全市场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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