5月12日晚间(jiān)，江(jiāng)铃汽(qì)车公告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股(gǔ)权转让(ràng)交易(yì)终(zhōng)止，而此前(qián)约定的交易(yì)对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿(yì)元(yuán)价格(gé)接手的资产，不过原计划在(zài)重卡行业(yè)“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽(qì)车却因此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度(dù)超过20亿(yì)元。而(ér)且江(jiāng)铃(líng)汽车此前为(wèi)转让铺路(lù)，还曾现金为江(jiāng)铃重卡(kǎ)“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易终止，也意(yì)味着江铃(líng)汽(qì)车(chē)前(qián)后耗了两年的“瘦身”行动依旧以失(shī)败(bài)告(gào)终。

　　审批未在约定时间完成

　　这(zhè)笔交(jiāo)易(yì)要追溯到两年前。在2021年(nián)5月7日，江铃(líng)汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价(jià)格，通(tōng)过山西省产权交易市(shì)场(chǎng)公开挂(guà)牌(pái)方式，出售全资子公司(sī)江(jiāng)铃(líng)重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江铃(líng)重(zhòng)汽对(duì)接盘方开出了要求：1、世(shì)界500强企(qǐ)业，2020年度在全球生(shēng)产(chǎn)销售女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束重型卡车超过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计合并报表净利润率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌(pái)公告(gào)期于(yú)2021年8月9日期(qī)限届满，交易股权出(chū)售征集到(dào)一名意向受让(ràng)方(fāng)，符合上述要求(qiú)的(de)沃尔沃卡车成了接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支付了保证金。2021年8月(yuè)23日，双方经协商一(yī)致，就出售交易股权签署了《关(guān)于江铃重(zhòng)型汽(qì)车(chē)有限公司100％股(gǔ)权的股权转让协(xié)议》，确定就目标股权支付的基准(zhǔn)价款为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽(qì)车5月(yuè)12日公告(gào)称，该笔交易(yì)需(xū)要(yào)获得(dé)国(guó)资(zī)管理有权(quán)单位的批准，但(dàn)由于交易(yì)所需(xū)的政府(fǔ)审批事项未能在约定的(de)时间内完成，项(xiàng)目(mù)双(shuāng)方经(jīng)协商一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔交易(yì)前后耗时(shí)长达2年之久(jiǔ)，但(dàn)最终仍以失(shī)败告(gào)终(zhōng)。需要提及的是(shì)，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已经(jīng)是其(qí)历史上第三次(cì)转手(shǒu)。

　　成为(wèi)“财务(wù)黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前(qián)身(shēn)是(shì)山西省汽(qì)车工业集团(tuán)。作为一家老牌国营(yíng)企业，该公司主要(yào)组装生产(chǎn)重型卡(kǎ)车与(yǔ)货车，但由于(yú)经营不(bù)善陷入发展困(kùn)境，在2007年第(dì)一(yī)次(cì)被重组。中国(guó)兵(bīng)器装备集(jí)团及中国长(zhǎng)安汽(qì)车集团有限公司，将太原重汽重组为太原长安(ān)重(zhòng)汽(qì)，作为长安汽(qì)车进(jìn)入(rù)重卡领域(yù)的跳板。

　　但最终(zhōng)太原重(zhòng)汽(qì)没(méi)能被盘活(huó)。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半年的总销量(liàng)为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的(de)净(jìng)资产仅(jǐn)为2.5亿元(yuán)，已难以实(shí)现正常运(yùn)转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产(chǎn)生了兴趣，该公司在2012年7月以不(bù)超过(guò)2.7亿元的价格(gé)，从(cóng)长安(ān)手中接手太(tài)原长安重汽的全部(bù)股权，并于2013年1月将其(qí)更(gèng)名为江铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽车进(jìn)入重卡领域的意图(tú)是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终(zhōng)将(jiāng)建(jiàn)成年产10万辆重(zhòng)型(xíng)载货(huò)车、10万台发动机的大型重卡企业，达(dá)产后主营业(yè)务将超过200亿(yì)元(yuán)。

　　但江(jiāng)铃由于对女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束(duì)重卡市场和客户洞察不足，经(jīng)营状况并(bìng)不(bù)尽如人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡(kǎ)的销(xiāo)量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中国重(zhòng)汽女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束、一汽解放等头部(bù)企业的单月销量，就已超过江铃重(zhòng)汽几年的(de)销量总和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不再披(pī)露有(yǒu)关江铃(líng)重(zhòng)卡的销量数据(jù)。

　　销量严重拖后(hòu)腿(tuǐ)，江铃(líng)重汽俨然成为“财务黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数据显示，截至(zhì)2020年12月31日(rì)，江铃汽车(chē)重型(xíng)汽车相关业务累计亏损超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损最为(wèi)严(yán)重，超(chāo)5亿元。而且2021年(nián)，江铃重汽仍然(rán)呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江(jiāng)铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总资(zī)产为(wèi)7.99亿元，处(chù)于资不抵债(zhài)的状(zhuàng)态(tài)。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停止了所有的产销(xiāo)工作。

　　值得一提的是，在2021年(nián)初，江铃(líng)汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资(zī)。这一举动(dòng)的主要目的(de)是降低江铃重汽的资产负债率，便(biàn)于吸引(yǐn)外部投资进入，利于江铃重汽(qì)进行业(yè)务重组。

　　“地主(zhǔ)家(jiā)”也没余粮

　　实际上，江铃汽车(chē)自身近年来日子也不太(tài)好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实(shí)现归母净利(lì)润分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年(nián)这两年间，江铃汽车收(shōu)到的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几(jǐ)乎撑(chēng)起(qǐ)了其当年的净利(lì)润。而扣除(chú)非(fēi)经(jīng)常性(xìng)损益(yì)后，江铃汽车(chē)在(zài)这两年的(de)扣(kòu)非归母净利润(rùn)分别为(wèi)2962万元和(hé)-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这(zhè)两年现金流状况也(yě)不佳。在(zài)2020年，其(qí)经营(yíng)活(huó)动现金流净额(é)还达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至(zhì)17.6亿元，而(ér)到(dào)了2022年这一(yī)科(kē)目变成了-15.19亿(yì)元(yuán)。而且(qiě)今年一季度，这一科目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上年同(tóng)期(qī)上(shàng)升4.06％，其(qí)归母净利润仅为1.83亿元(yuán)，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹(chuī)，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车(chē)肩上。而(ér)江铃汽车此次(cì)也表(biǎo)示，江铃重汽已暂(zàn)停(tíng)生产和销售，当(dāng)前主要开支为员工(gōng)薪酬和设备维护等费(fèi)用。“未(wèi)来(lái)公司仍将继(jì)续积极推(tuī)进(jìn)江铃(líng)重(zhòng)汽的(de)重(zhòng)组工(gōng)作，”江铃汽车(chē)方(fāng)面称。

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