北交(jiāo)所(suǒ)开市至(zhì)今(jīn)一年半，公(gōng)募基金(jīn)投资北交所(suǒ)步伐(fá)不断推进，除了推出北证50指(zhǐ)数基金(jīn)、北(běi)交所主题基金、“专精特(tè)新”主题(tí)基(jī)金外(wài)，存量(liàng)产品(pǐn)也(yě)加大北交所(suǒ)布局(jú)力(lì)度，今年更有新基金密集公告可投北交(jiāo)所股票(piào)。

　　多家公募机构及(jí)人(rén)士表示，随着北证50指(zhǐ)数推出(chū)，北交所活跃度抬升，部分(fēn)公(gōng)司表现良好，叠(dié)加较(jiào)低(dī)的估值水平，公募基金等专(zhuān)业投资者积极挖掘北交所(suǒ)投(tóu)资机(jī)遇，投(tóu)向北交所的意愿也在增(zēng)加。从长期投(tóu)资的角度看，北交所(suǒ)股(gǔ)票处于投(tóu)资相对(duì)早(zǎo)期阶(jiē)段，更具(jù)成长空间，符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造(zào)等行业，长期投资(zī)价值受到公募资金(jīn)的青睐。

　　新基(jī)金(jīn)公告可投(tóu)北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所(suǒ)投资机(jī)会

　　据(jù)记者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来累计(jì)有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱(qū)动、银华(huá)心质混合、中(zhōng)庚港股(gǔ)通价值(zhí)18个月(yuè)等十多只次新基(jī)金公告可投(tóu)资于北京(jīng)证(zhèng)券交易(yì)所上(shàng)市股(gǔ)票，并(bìng)揭示了相关风(fēng)险。

　　除了(le)基(jī)金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司(sī)也发布公告称，北交所上市股票是(shì)国内依法(fǎ)发行上市的股(gǔ)票(piào)，属(shǔ)于基金法规定的“上市交(jiāo)易的股票”。在(zài)遵守基金合同所(suǒ)规定的(de)投资目标、投资策略(lüè)、投资范围、资产配(pèi)置比例、风险收益特征和(hé)相关风险控制(zhì)指标等前提下，公司旗下基(jī)金可(kě)参(cān)与(yǔ)北交所股票的(de)投资。旗下(xià)新增基金如果符(fú)合(hé)基金合同的有(yǒu)关规定，亦(yì)可投(tóu)资北交所(suǒ)上市(shì)股票。

　　谈及上述(shù)现(xiàn)象，中信建投基金(jīn)相(xiāng)关(guān)投研人士表(biǎo)示，公募新(xīn)基金之所以密集公告可投北交所(suǒ)，一方面表(biǎo)明专(zhuān)业投资机构敏锐地发现了北交所相关股票潜在的(de)投资机会，开始加(jiā)大布(bù)局力度；另一方面，北(běi)交(jiāo)所上市公司(sī)是除沪(hù)深两市以外国内最优质公(gōng)司的代表(biǎo)，许多标的(de)当前估值水(shuǐ)平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金也认(rèn)为，一方(fāng)面从持仓(cāng)数量和持(chí)股总量的角度(dù)来看，公募参(cān)与北交所意愿在(zài)持续(xù)增加。另一方(fāng)面，相(xiāng)较于(yú)上证、深证(zhèng)，北交所上市公司(sī)数量、总体规模(mó)较(jiào)小，流(liú)动性较弱，去年11月北交所推出北(běi)证50指(zhǐ)数以来，被动资(zī)金的加入(rù)使得整(zhěng)个板块的成交变得更(gèng)加活(huó)跃，同时，部分公(gōng)司的良好表现也使(shǐ)得越(yuè)来越多投资(zī)者关注到北交所，自然也引来更多资(zī)金(jīn)的关注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表示，公募(mù)基金的配置意愿，主要取决于北交所市(shì)场的赚钱效应(yīng)、可(kě)投标的(de)稀(xī)缺性以及专精特新领域的景气(qì)度。而近期北交(jiāo)所市场(chǎng)出现(xiàn)积(jī)极信号：2022年年(nián)报中，多只公募基金产品出现在北(běi)交所公司前(qián)十大股东名单中(zhōng)；北交所较大规模公司去(qù)年业(yè)绩涨势良好，今(jīn)年一季(jì)度(dù)盈(yíng)利表(biǎo)现继续(xù)向肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢好(hǎo)；次新(xīn)基金在北交所的持股集中度高(gāo)。“预计随着后续市场(chǎng)流动(dòng)性的改善和创新型中小企业的(de)高速成长，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流(liú)动性(xìng)等制约，初步“试水”北交所市场的(de)公(gōng)募基金，在投资(zī)比例、策(cè)略上也存在差异，但未(wèi)来会加(jiā)大对北交(jiāo)所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结(jié)合北(běi)交所的战(zhàn)略定位(wèi)和上市公司“小而美”的(de)特征(zhēng)，预(yù)计次(cì)新基金投资将深入细分(fēn)产业(yè)链的研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高、业绩(jì)确定性强的(de)个(gè)股机会(huì)。同(tóng)时，也可根据主(zhǔ)板上一些成长赛(sài)道的公司估值水平，在北交所(suǒ)中进行映射，选择估值水平显著(zhù)偏低的公(gōng)司进行投资。在组合配(pèi)置上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营波(bō)动大的风险。此外，北交(jiāo)所(suǒ)相(xiāng)关基金(jīn)也会(huì)积极(jí)参与转板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金上述投(tóu)研人(rén)士也称，我们高度重视北交所投资机(jī)会，目前有一只北交所主题基金，未来(lái)一方面会根据市场情况，择机(jī)发行(xíng)更(gèng)多以北交(jiāo)所股票为主要投资范围的基金产品(pǐn)，另一(yī)方面，不排(pái)除将(jiāng)存(cún)量基金产(chǎn)品的(de)投资范围(wéi)扩大至北交所股票，同时会增加研究团队拓展对北交所股票的研究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史最高

　　从公(gōng)募持仓北交所股票(piào)总(zǒng)市值情况看，截(jié)至2022年底，全市场公募基金持有(yǒu)北交所个股数量82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市以来，公(gōng)募投资北(běi)交所总(zǒng)市(shì)值总体呈(chéng)现震(zhèn)荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开(kāi)板(bǎn)初期上市公司(sī)中，与新(xīn)能(néng)源行业(yè)相关的个股(gǔ)市值占比(bǐ)较高，而去年下(xià)半年新能源行业整体(tǐ)回调(diào)幅度较大，带动投(tóu)资北(běi)交(jiāo)所市值有所回(huí)落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指数一(yī)度(dù)出(chū)现快速上涨势头(tóu)，2月(yuè)份(fèn)以来震(zhèn)荡下(xià)行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)看，北交所(suǒ)的(de)投(tóu)资(zī)价值仍然受到公募(mù)资金的青睐(lài)。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，北交(jiāo)所当下呈现的特征类似于一级(jí)半的市场(chǎng)，即投资阶(jiē)段相比一级市场（股权投资）更(gèng)加成熟(shú)，但对比上证(zhèng)、深证的大多数公司而(ér)言(yán)又(yòu)相对早期，可投资标的规模(mó)也相对更小；但从长期投资的(de)角度(dù)来说，这也(yě)意(yì)味着更大的成长(zhǎng)空间(jiān)和收益率预期，故我们认为北交所具备(bèi)良好(hǎo)的长期(qī)投(tóu)资价值。

　　具(jù)体落实(shí)在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金表示，我们(men)对于(yú)具体行业没有明确的偏好，但是整体还是比较看好细(xì)分(fēn)行(xíng)业的(de)、符合“专精(jīng)特(tè)新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公(gōng)司虽然普(pǔ)遍规模较小、受到的关注度可(kě)能不(bù)高，但在其所属行业(yè)中拥有较(jiào)强(qiáng)的竞争力，在(zài)研发(fā)投(tóu)入的强(qiáng)度(dù)上、成长性指(zhǐ)标上，也不(bù)弱于(yú)创业肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢(yè)板、科创板的(de)上市公司，而(ér)且(qiě)由于市值较(jiào)小，可能反而(ér)拥有更大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中长期(qī)视角看(kàn)，随着北交所交易制(zhì)度(dù)的不断完善(shàn)、已上(shàng)市企业的投资价值不断明确，以(yǐ)及场内流动性不断提升，势必会吸引(yǐn)更多优秀(xiù)的企业(yè)、活跃(yuè)的资金(jīn)流(liú)入(rù)。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估值有向上修复的(de)空间，当(dāng)前配置(zhì)的性价比(bǐ)较高，胜率和赔率(lǜ)都非常具备吸引力。

　　结(jié)合当前的北交所整体估值水平，叠加2023年下半(bàn)年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金(jīn)将重点关注成(chéng)长赛道，尤其是具有专精特新(xīn)特性的(de)成(chéng)长股(gǔ)。在行业的稀缺(quē)性(xìng)方面，投资者可(kě)重点(diǎn)关注具有高成长(zhǎng)性、国(guó)产化逻辑强的(de)优质(zhì)产业链。更多的(de)阿尔法收益可能聚焦在(zài)科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多左侧(cè)投资机(jī)会(huì)。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金相关投研人士也称，北(běi)交所有一(yī)大批优秀的创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业，借国家政策支持的东风和企业自身的努力，我们相信会有(yǒu)相当体量的企业成长成为大型(xíng)企业，这(zhè)个成(chéng)长的过程会给投资者(zhě)带来(lái)丰厚回报，因此我们认为(wèi)北(běi)交所具(jù)备长期投(tóu)资价值(zhí)。“具体细分而言(yán)，我们更加看好电力设备(bèi)、机械(xiè)设备、医药(yào)生物等三个领域。”

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