今(jīn)年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发(fā)了全行业所有基(jī)金经理关注，而公募基金2023年一(yī)季(jì)报揭开了基金经理的观(guān)点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报(bào)显示(shì)，蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理的诺(nuò)安积(jī)极回报基金，一季度主(zhǔ)要投资(zī)在人工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市场机遇实(shí)现了超(chāo)62％的收益(yì)，成为今年以来业(yè)绩最(zuì)领(lǐng)先的(de)主动(dòng)权益基金(jīn)。同时，较(jiào)好的业绩(jì)也让这只冠(guān)军基(jī)金一季度(dù)规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明星(xīng)基金经理的(de)关注(zhù)目光。

　　兴(xīng)证全(quán)球谢(xiè)治宇就在一季报表示，一(yī)季度在(zài)人工智能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司(sī)进行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工智能

　　开(kāi)年以来，计算机行业在人(rén)工智能板块的带动下，走出了波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的(de)行(xíng)情。因抓住市场机遇(yù)，业绩一路领(lǐng)跑，诺(nuò)安基金蔡嵩(sōng)松(sōng)的知名度更上一层(céng)楼。

　　他在一季度积极(jí)拥抱AI，所管理的诺安积极回报(bào)成为(wèi)2023年表现(xiàn)最强(qiáng)的主动权益(yì)基金，最新观点备受(shòu)市场关(guān)注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松写道：随(suí)着chatgpt的问世(shì)，人工(gōng)智能(néng)出现(xiàn)了突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我(wǒ)们(men)所有的行(xíng)业，或将成为未来最强的产业趋(qū)势。

　　他(tā)还(hái)提到，海外引领(lǐng)，从算(suàn)法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业(yè)进展迅速。国内(nèi)厂商(shāng)也(yě)纷(fēn)纷开展结合自身业务的(de)人工智能领域(yù)的研究，在股价飞涨(zhǎng)的背后，是相关(guān)公司在(zài)产业端的(de)积极布局，人工(gōng)智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也(yě)直言，诺(nuò)安积极回报基金一季度主要投资在人工智能领域，算法、应用(yòng)、算力端都有相(xiāng)应(yīng)布局。

　　从诺安积极回报的持仓(cāng)看，前十大(dà)重仓股进行了较大幅度的调整。相(xiāng)较去年底，除了(le)中(zhōng)微公(gōng)司(sī)、沪(hù)硅产业(yè)仍出现在其前十大重仓股之列外，其他重仓股全部换，新进(jìn)了长川科技(jì)、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在(zài)2023年(nián)表现神勇，如诺安积极回(huí)报(bào)的头号重仓(cāng)股中(zhōng)微(wēi)公司(sī)，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清科、拓荆科技、江波龙等(děng)年内(nèi)涨(zhǎng)幅也(yě)超60％，这些表现较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极(jí)回报并(bìng)没有(yǒu)保持去(qù)年底(dǐ)的高仓位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平(píng)。去年三(sān)、四季度基本保持(chí)在90％以上的仓(cāng)位水平，去年三季(jì)末、四(sì)季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓(cāng)位(wèi)一(yī)度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理的(de)另外一只基金(jīn)诺(nuò)安成长并没有太大(dà)变化，前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)相较去年(nián)底变(biàn)化(huà)很小(xiǎo)，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中微公(gōng)司、圣邦股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写道，主要布局芯片(piàn)板块(kuài)，在当(dāng)前的市场位(wèi)置，迎(yíng)接即(jí)将到来(lái)的科技大(dà)行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两大细分领域(yù)，在(zài)一季度都到(dào)了临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先(xiān)是(shì)芯片设计板块，从2021年四季度开启的(de)芯片(piàn)产(chǎn)业下行周(zhōu)期，随着疫情落下帷(wéi)幕(mù)，在今年(nián)一季度拐点将至。产业端一季度库存水平(píng)接近正常，各厂(chǎng)商(shāng)二季度毛(máo)利率水平见底(dǐ)。伴随着疫后经济恢复(fù)，未来需求端将(jiāng)对(duì)设(shè)计板块持续(xù)拉动(dòng)。

　　同(tóng)时我(wǒ)们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能出现了(le)突飞猛进(jìn)的(de)发展，将影响几(jǐ)乎我们所(suǒ)有的行业，或将(jiāng)成(chéng)为未来最强(qiáng)的产(chǎn)业趋势。海外引(yǐn)领，从算法大(dà)模型持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级的(de)增(zēng)长和边缘侧(cè)硬(yìng)件的拉动(dòng)，都是未来芯片需求的重要(yào)增长。新(xīn)需(xū)求将(jiāng)让(ràng)芯片周期(qī)拐(guǎi)点提前到来。

　　另外(wài)一个重要板(bǎn)块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导(dǎo)体的制裁已经到了穷途(tú)末路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国半导(dǎo)体出口新法案对我国晶圆厂极限(xiàn)施(shī)压之后，进一步的(de)制裁(cái)已经(jīng)乏善可陈。国内晶圆代工厂一方(fāng)面加速扩产(chǎn)成熟(shú)制程，另一(yī)方面在国(guó)内设备厂商(shāng)的(de)配合(hé)下(xià)，继续研发攻(gōng)克先进制程。虽(suī)然(rán)美国的制裁对(duì)我国先(xiān)进制程的扩产造成了一定的影响(xiǎng)，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯片设备的国产化率(lǜ)却取得了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩(kuò)产处(chù)于下行周(zhōu)期的大(dà)背景下，国产替代进程(chéng)加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超预(yù)期。

　　冠(guān)军基金规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领跑，冠(guān)军基(jī)金的(de)规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月(yuè)21日(rì)，蔡嵩(sōng)松管理的诺安积(jī)极回(huí)报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年(nián)以来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等(děng)领域大跌影响，若截至4月20日(rì)，该基金业绩超过(guò)72％，一路涨(zhǎng)势(shì)如虹。

　　较(jiào)好的业(yè)绩(jì)也让这(zhè)只冠军基(jī)金(jīn)一季度规模暴增超(chāo)900％。数据(jù)显示(shì)，诺安积极回(huí)报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规(guī)模已达(dá)到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的净值涨幅(fú)，这一(yī)规(guī)模暴涨更多来自于投(tóu)资者申购。相关(guān)蔡嵩松(sōng)以及诺安(ān)积极(jí)回报基金的话题(tí)也屡见报(bào)端，成为基民热议的话题(tí)。

　　同样，受(shòu)益(yì)于(yú)净值(zhí)大涨(zhǎng)以及投资者申购，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的5只基金(jīn)在一季度规模均出现上涨，除了诺安(ān)积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化配置(zhì)同样(yàng)规(guī)模暴增，从去年底的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基(jī)金(jīn)的总规模也从去年底的293.25亿元增(zēng)长(zhǎng)到(dào)一季度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季(jì)度(dù)末“300亿(yì)基金经理(lǐ)俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人(rén)工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行(xíng)挖掘

　　作(zuò)为(wèi)兴证全球基(jī)金(jīn)分管投研(yán)的副(fù)总(zǒng)，市场上管理规模超过700亿的(de)基金经理，谢治(zhì)宇(yǔ)一季(jì)度调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)方向(xiàng)也受(shòu)到(dào)市场关注。

　　从最新一(yī)季(jì)报披露情况看，谢治宇(yǔ)主(zhǔ)要(yào)加仓半导体及光模块相关板块，他也(yě)坦言在一季度主要(yào)对对人(rén)工智能(néng)相关产业链进行了挖(wā)掘。

　　他(tā)管理的兴全合润基金一季度新进(jìn)了(le)海康(kāng)威(wēi)视(shì)、澜(lán)起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份四只个股，几(jǐ准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？)乎全部是(shì)与AI、半(bàn)导体、光模块方向相(xiāng)关。

　　其(qí)中，安(ān)防龙(lóng)头——海康威视在2022年已将AI技术(shù)应用于(yú)设备检测(cè)、产品盘(pán)点、安(ān)检等多类产品。在4月(yuè)15日发(fā)布的《投(tóu)资者关系活动记录表》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对海康威视的(de)营收(shōu)增长起了很大的作(zuò)用(yòng)。

　　澜(lán)起科技主(zhǔ)营业务是为(wèi)云计算和(hé)人工智(zhì)能领域提提供以芯片(piàn)为基(jī)础的解(jiě)决方案，目前主要产品包括内存接(jiē)口等。晶晨股(gǔ)份也是全球布(bù)局、国内(nèi)领(lǐng)先的(de)无晶圆半导体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心(xīn)光模(mó)块供应商(shāng)。截止(zhǐ)4月21日，中(zhōng)际旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？治(zhì)宇也在积极加仓(cāng)，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直接买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯(xùn)精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超(chāo)媒、普洛药业在内的四(sì)只个(gè)股在(zài)一季度退出兴(xīng)全合润前十大重仓股。

　　除了(le)兴(xīng)全合润(rùn)，谢治宇管理的另外(wài)一只(zhǐ)可投港股的(de)兴(xīng)全合宜基金在一季度(dù)除了加仓(cāng)半导体等板块之外，互联网板块(kuài)中的腾讯控股也(yě)是其主(zhǔ)要(yào)加(jiā)仓方(fāng)向。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在(zài)一(yī)季报(bào)中表示，随着各种风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股(gǔ)市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块(kuài)分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光(guāng)模(mó)块等子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头的(de)“中(zhōng)特估”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。

　　基金报(bào)告(gào)期内维持了较高仓位，对人工(gōng)智能(néng)相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比(bǐ)的优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增(zēng)持了计算机(jī)、大(dà)众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核心竞争力在当年弱市(shì)环境下(xià)斩(zhǎn)获超(chāo)47％的收益，让招商基金(jīn)朱红裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心(xīn)竞争力一季报的披露揭(jiē)开(kāi)了朱红裕的投资思(sī)路和路径(jìng)。从(cóng)股(gǔ)票持仓来看，一季度末该基金股票市值占基金总(zǒng)资产(chǎn)比(bǐ)例为(wèi)93.84％，处于该基(jī)金成立以来(lái)的最高值，显示出一种积极(jí)的态度。从该基(jī)金2022年(nián)中报、三季报、年报(bào)来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一(yī)季(jì)度朱红裕配置A股比例有所降(jiàng)低(dī)，配置港股比(bǐ)例有所提(tí)升。数(shù)据(jù)显示(shì)，招商(shāng)核(hé)心竞争力配置中国大陆(lù)、中(zhōng)国香港股票市值占基(jī)金(jīn)净值比例分(fēn)别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配置来看(kàn)，重点布(bù)局了信息技术、可选消费等。前十大重仓股来看(kàn)，重仓卫宁健康、振华(huá)科技(jì)、美的集团(tuán)、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年(nián)底(dǐ)，朱红裕(yù)整体做(zuò)了一些(xiē)持仓调整，绿城(chéng)服务、中国民航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓股之(zhī)列(liè)，通威股份、希望教育(yù)、中航光(guāng)电(diàn)则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期，我(wǒ)们基于对经济复苏预期大概(gài)率偏弱(ruò)的判断，主要减持了经济复(fù)苏敏感(gǎn)度(dù)相对较高的(de)部(bù)分制造业，增(zēng)持(chí)了计算机、大众消(xiāo)费品等行业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持了港股(gǔ)中可能面临业(yè)绩拐点的(de)物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造(zào)了一定的超额收益，但(dàn)市场的(de)博弈程度超出了我们的预期，导致(zhì)对部分行业的定价出现了(le)较为(wèi)显著的偏离。我们将(jiāng)基(jī)于中长期的(de)行(xíng)业(yè)研(yán)究视(shì)野，逆势而行。

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