燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕(yàn)京啤酒发布2023年一季报，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年(nián)报，去年燕(yàn)京(jīng)啤酒(jiǔ)的营收为(wèi)132.02亿(yì)元，同比增长10.38％；净利(lì)润为(wèi)3.52亿元(yuán)，同(tóng)比增长54.51％。

　　国(guó)内两大(dà)啤酒巨头(tóu)青岛(dǎo)啤(pí)酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也(yě)在过去(qù)一年实现(xiàn)营收和净利润的(de)双增长(zhǎng)。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实现营收(shōu)321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同(tóng)比增长17.6％；华润啤酒实现营收(shōu)352.63亿元，同比(bǐ)增长5.6％；实现净利润43.44亿元(yuán)，同(tóng)比下降5.3％，剔除一次性初始补偿收(shōu)益影(yǐng)响(xiǎng)后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一业(yè)绩(jì)的取反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系得，是啤(pí)酒(jiǔ)企业调整产(chǎn)品(pǐn)结(jié)构、上调产品售价的结果。

　　相比(bǐ)于净利润的(de)高增长，上述(shù)三家啤酒上市公(gōng)司的营收增长幅度(dù)并不大，销量增长也不(bù)如人意。不过(guò)，其高端产品的表现却非常亮眼。当(dāng)然，业绩数(shù)字(zì)增长(zhǎng)的背后亦不乏关厂减员、出售土地(dì)等降低经营成(chéng)本、改(gǎi)善盈利的情况(kuàng)。

　　酒业分析师蔡(cài)学飞告诉时(shí)代财经(jīng)，啤酒企业关停部分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)是为了提高运行效率，降低运营(yíng)成本(běn)，同时淘汰低端落后产能，而新增产(chǎn)能(néng)是为了利用自身品(pǐn)牌、品质和(hé)区位(wèi)优(yōu)势，扩大(dà)高端(duān)产品的占(zhàn)比(bǐ)，符合整个行业消费结构升级的(de)趋势(shì)。

　　动(dòng)辄上千(qiān)元，啤酒迎来(lái)高价潮

　　随着啤(pí)酒由增量(liàng)市场(chǎng)转(zhuǎn)为存量市场(chǎng)，啤酒企(qǐ)业想依靠卖更多的(de)啤酒(jiǔ)来拉动业绩增长变得越(yuè)来越难。

　　过(guò)去(qù)一(yī)年，上述三家啤酒上市公司的产(chǎn)品销(xiāo)量(liàng)增长(zhǎng)幅(fú)度均在个(gè)位(wèi)数。其中(zhōng)，华润(rùn)啤(pí)酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现产(chǎn)品销量(liàng)807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万(wàn)千升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕京(jīng)啤酒实现产品(pǐn)销(xiāo)量377.02万千升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了改变啤酒(jiǔ)销量增(zēng)长乏力的局面，啤酒企业都把(bǎ)目(mù)光锁定在高端化上，啤(pí)酒圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过去(qù)一(yī)年，华(huá)润啤(pí)酒推行多元品牌组合建设，并(bìng)推出多(duō)款(kuǎn)新品，其(qí)中(zhōng)，在“醴”的基础(chǔ)上(shàng)推出首款(kuǎn)超高端烈性啤酒(jiǔ)“醲醴”。另外，华润啤酒(jiǔ)高端产(chǎn)品黑狮果(guǒ)啤、雪花全麦纯生(shēng)及(jí)碳酸饮料(liào)雪花(huā)小啤等产品也相继上(shàng)市；青岛啤酒在保(bǎo)持“青岛啤(pí)酒主(zhǔ)品牌+崂山啤酒第二品牌”战略(lüè)的同时，也加(jiā)快布局(jú)高端(duān)和超高端市场；燕京啤酒则持续实(shí)施大单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产(chǎn)品为代(dài)表的大单(dān)品与特色产品组合的(de)产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价也不(bù)断(duàn)上涨。2022年年初，青岛啤酒(jiǔ)推(tuī)出(chū)了一款名为“一世传奇”的高端(duān)啤酒，这款一瓶1.5升装的啤(pí)酒，每瓶(píng)售价高达1199元，而此(cǐ)前华(huá)润雪(xuě)花(huā)啤酒最高端(duān)的啤酒“醴”，两瓶装礼盒(hé)的售价也只售999元。

　　高(gāo)端化路线对业(yè)绩的提振效应明显。华润啤酒表示，2022年，高档及以上(shàng)啤酒销量约(yuē)210.2万千升(shēng)，较2021年(nián)增长约12.6％，产品结构得到优化；青岛啤酒中(zhōng)高端以上产品实现销量293万千升，约占全年总销量(liàng)807.2万千升的36％，中高端以上(shàng)产(chǎn)品销量同(tóng)比(bǐ)增长4.99％；燕京啤酒的核心(xīn)大(dà)单品(pǐn)“燕(yàn)京U8”的销量(liàng)达39万千(qiān)升(shēng)，同比增长超50％。从吨价看，中信(xìn)证券研(yán)报显(xiǎn)示，燕京啤酒的吨价超(chāo)3500元/千升(shēng)，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤酒原材料及(jí)包装(zhuāng)物(wù)成(chéng)本(běn)上升，燕京啤酒和华(huá)润啤酒的整体毛利率均(jūn)有(yǒu)所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业(yè)开始(shǐ)筹(chóu)划拓展非啤酒业务，寻找(zhǎo)新(xīn)的增长点。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒通过其全资(zī)子(zi)公司向山(shān)东景(jǐng)芝(zhī)白(bái)酒注资13亿(yì)元，收(shōu)购其40％股(gǔ)权。2022年，华润(rùn)啤酒又(yòu)相继收购金(jīn)种子酒（600199.SH）和贵州金沙(shā)酒业(yè)股(gǔ)权(quán)，成为(wèi)这两家白酒企业的实控方(fāng)。

　　业内普遍认(rèn)为(wèi)，华润(rùn)啤(pí)酒跨入白酒行业(yè)的目(mù)的是(shì)希望借助白酒来(lái)实(shí)现高端化发(fā)展。

　　一边关厂卖地，一边(biān)扩建产能

　　过去一年，众多(duō)啤酒企业的营收增(zēng)速放缓，但净利润大多实现了可观的增(zēng)长，除了高端化战略带来(lái)的拉动(dòng)效(xiào)应外，也与其(qí)关厂裁员、变卖(mài)资产以缩减成本的(de)策略有关。

　　华润啤酒在年报中透露，截至2022年年底，公司(sī)在中(zhōng)国内地24个(gè)省、市、区营(yíng)运63间啤酒厂(chǎng)，目前正持(chí)续推动优(yōu)化(huà)产能布局，已停止(zhǐ)营运两间啤酒厂。财(cái)报显(xiǎn)示，2022年，华(huá)润啤酒于(yú)2022年一次性确认员工(gōng)补偿(cháng)及安置费用(yòng)和关厂(chǎng)相关的固定资产减值亏损(sǔn)合(hé)共约(yuē)2.35亿元。

　　近(jìn)年(nián)来，“关厂”已经成为(wèi)国内啤酒(jiǔ)企(qǐ)业优(yōu)化(huà)经营的常用(yòng)手段。燕京啤(pí)酒在近期的投(tóu)资者交(jiāo)流会(huì)上(shàng)就(jiù)透(tòu)露，已(yǐ)着手开始(shǐ)进行(xíng)关厂(chǎng)动(dòng)作，同(tóng)时调整(zhěng)和精(jīng)简总(zǒng)部(bù)和工(gōng)厂员工架构，压缩管理层级，未来公司销售、管(guǎn)理费(fèi)用率(lǜ)有(yǒu)望持续(xù)收缩。

　　伴随着关(guān)厂(chǎng)“瘦(shòu)身”，啤酒企(qǐ)业也出现较大规模(mó)的减(jiǎn)员(yuán)。

　　财报数(shù)据显示，2022年，华润啤酒人(rén)员(yuán)减少的趋势仍(réng)在(zài)延续，全(quán)年共聘用约(yuē)2.4万人(rén)，较2021年减(jiǎn)少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒(jiǔ)2022年在职员工数合计为23708人，相比(bǐ)2021年的(de)26145人减少2437人(rén)。

　　出售空置(zhì)的(de)土地(dì)也(yě)为(wèi)啤酒上(shàng)市公司增厚了利(lì)润。

　　今年3月2日，青岛啤酒(jiǔ)发布(bù)公告称，董事会同意政府对公司所属杨家(jiā)群货(huò)场土地进行收(shōu)储。今(jīn)年3月(yuè)1日，公司收到上述目标(biāo)土地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒也曾通过资产处置的方式(shì)获得4.81亿元的收(shōu)益，较上一年增加(jiā)4.86亿元(yuán)。青岛啤(pí)酒表示，这部分收(shōu)益(yì)主(zhǔ)要系公司取得处置(zhì)土地使用(yòng)权(quán)等长期资(zī)产(chǎn)的收益同比增加所致。

　　2021年1月2反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系2日，深圳(zhèn)市润投咨(zī)询有限公司、华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）投资有(yǒu)限公司及本(běn)公司间接(jiē)全资附(fù)属公司(sī)华润雪花啤酒（中(zhōng)国）有限公司(sī)签订搬迁补偿协议，华润啤酒就出让(ràng)其拥有的地(dì)块收取初始补偿(cháng)收益(yì)约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅此一项，就为华润(rùn)啤(pí)酒带来了(le)当年(nián)约三(sān)成的利润。

　　而在(zài)关(guān)厂裁员的(de)同时，啤酒企业(yè)也在筹划(huà)新增产(chǎn)能。

　　根据官方(fāng)资料，2022年，华润啤(pí)酒共(gòng)有7个搬迁新建(jiàn)项目(mù)启动，包括蚌埠80万千(qiān)升/年搬迁新建项(xiàng)目、喜(xǐ)力厦门40万千(qiān)升/年新建(jiàn)项目(mù)等(反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系děng)，同(tóng)时还有8个项目正式(shì)投产(chǎn)运营(yíng)，包括杭州工厂20万(wàn)千升/年喜力啤酒(jiǔ)升级改造项目、黔南工厂新增12万罐/小时罐装(zhuāng)生产线项目等。此(cǐ)外，燕京啤酒与青岛(dǎo)啤酒也在年度报告中披露了多项新建(jiàn)、搬迁和改造(zào)工(gōng)程。

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