近期(qī)市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外(wài)资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头(tóu)施罗(luó)德旗下三只旗(qí)舰基金(jīn)同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分(fēn)资金开始行动。透露什(shén)么信号？我(wǒ)们一(yī)起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下三大(dà)基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国(guó)际精选基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zu拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗ì)新(xīn)规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万(wàn)华化(huà)学、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒(máng)果(guǒ)超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规(guī)模(mó)14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴(bā)巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰基(jī)金同(tóng)时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德国际精选基金大(dà)中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基金材料中并未解释为何基金(jīn)在4月(yuè)大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代。不过，记者梳(shū)理发现，施(shī)罗德对中国新能源(yuán)车产业(yè)链的看(kàn)重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究(jiū)日志中(zhōng)解释(shì)道：长期来(lái)看，关注三大(dà)主题。一是电动(dòng)车供应(yīng)链(liàn)；二是技术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益(yì)显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的(de)一(yī)个(gè)方面。中国在(zài)这方面为投(tóu)资者提(tí)供了重要的机会。中国在电(diàn)动汽车价值链的(de)供应方面是全(quán)球的领导者，同(tóng)时(shí)中国对成(chéng)品车辆的(de)需求(qiú)方(fāng)面(miàn)也占据重(zhòng)要地位(wèi)。可能很多人(rén)不知道的是(shì)，全球(qiú)2022年销售(shòu)的(de)所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中国也是全球电动车基础设(shè)施最完(wán)善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中(zhōng)国平均(jūn)一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供(gōng)应(yīng)链中，有(yǒu)许多公司(sī)正(zhèng)在在各自(zì)的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智(zhì)能组件为例，它是(shì)电动汽车(chē)中用于电池(chí)和电(diàn)机温控的关键组件的生(shēng)产商。该(gāi)公司在空调(diào)阀行业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专(zhuān)家以及福特、宝(bǎo)马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球(qiú)范(fàn)围(wéi)内继(jì)续(xù)占据市场份额(é)——在法规的支持下，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金(jīn)也(yě)在(zài)3月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中(zhōng)信证券(quàn)、宁(níng)德(dé)时(shí)代、中国中免、东方(fāng)财(cái)富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大重仓股逐一(yī)加仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最大的就(jiù)是宁(níng)德(dé)时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工(gōng)业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国(guó)动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国新能源汽车市(shì)场共计36家动(dòng)力电池(chí)企(qǐ)业实现(xiàn)装车配(pèi)套(tào)，较(jiào)去年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业(yè)动力电池装(zhuāng)车量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排名来(lái)看，根据中(zhōng)国汽车动力电池(chí)产业创新(xīn)联盟数据显示(shì)，今(jīn)年(nián)4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新(xīn)航、亿(yì)纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行业(yè)的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实(shí拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗)现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于(yú)优(yōu)异的业绩，来自(zì)Wind的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入(rù)宁德时代(dài)15.75亿元，位居(jū)北向净(jìng)流入榜首。北向资金净流入较多的其(qí)它个股还包括宁德时代(dài)、工(gōng)业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行(xíng)、北方华创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设银(yín)行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流出较多的个(gè)股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方财(cái)富(fù)、中国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为(wèi)何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市场份(fèn)额是领先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸(suān)铁锂电(diàn)池因为(wèi)安全性、生命周期和不含钴等特征而受(shòu)到(dào)欢迎(yíng)；动力电池(chí)的企业发展与政府(fǔ)的(de)脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也(yě)非(fēi)常有远见。

　　柏基(jī)同时也解(jiě)释了：他(tā)们(men)如何通过 “柏(bǎi)基十(shí)问(wèn)”来考察宁德(dé)时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资(zī)者，他们的判断也可能是(shì)错(cuò)的。例如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争(zhēng)优势不复(fù)。随着电(diàn)池成(chéng)本下降，宁德时代(dài)若(ruò)不能保持利(lì)润率。宁德时代和电动车厂商的关(guān)系若不能维系(xì)。这些因素都(dōu)会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所有(yǒu)的外资都在(zài)加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨(jù)头(tóu)安本投资旗(qí)舰(jiàn)中国基金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代之外，互(hù)联网或者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季(jì)度末(mò)，基(jī)金(jīn)前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月基金(jīn)加仓幅度最(zuì)大的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森(sēn)堡）股票(piào)基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴(bā)、中国平安、招商银(yín)行、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安(ān)银(yín)行(xíng)、美团(tuán)。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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